期货高手的资金管理

1. 期货交易中，如何做好资金管理

学会让资金分批入场
进场点一定要掌握好，合适的进场点会事半功倍。不过一旦首次入场头寸发生亏损，第一原则就是不能加码。最初的损失往往就是最小的损失，正确的做法就是应该直接出场。如果行情持续不利于首次进场头寸，就是差劲的交易，不管成本多高， 就该立即认赔。希望在底部或头部一次搞定的人，总会拿到烫手山芋的，这也是经验所得。
生存是期市基本的精明之处
小的亏损，加上大大小小的利润，多次累积。做到不出现大亏损很简单，以生存为第一原则，当出现妨碍这一原则的危险时，抛弃其他一切原则。因为无论你过去曾经，有多少个100％的优秀业绩，现在只要损失一个100％你就一无所有了。情绪很重要，不要尝试对抗市场。交易之道，守不败之地，攻可赢之敌。
快速平仓及时认赔
在交易中，永远有你想不到的事情，会让你发生亏损。需不需要止损的最简单方法， 就是问自己一个问题：假设现在还没有建立仓位，是否愿意在此价位买进或卖出。答案如果是否定，马上平仓， 毫不犹豫。停损认赔是市场交易中的一个重要原则。当头寸遭受损失时，切忌加码再搏。在市场交易中，不输甚至少输就是赢，这就必须要自己控制交易情绪，想着自己的资金，把握一个尺度，原则性是控制资金流失的源头遏制方法。

2. 期货的资金管理

方法一：均衡交易—固定金额交易（equal dollar exposure per trade）

从名字上看就是投资者在每次交易时，开仓的金额保持在同一的水平，该方法最好的地方是在操作上简单实用。那么，在实际的操作中，我们如何来确定这个固定金额呢？普通的交易者可以根据以下两个方面来确定固定的交易金额：

1、心理承受的最大损失。

2、所交易品种的止损价位计算。

以下，以上海期货交易所期货铜合约举例，简单的阐述一下该方法如何应用：

一个投资者在其期货保证金账户上有保证金200，000万元，他每次交易的最大心理损失额为10，000元（该投资者的交易周期为5天），假设铜的5天的波动范围（求其方差）有68%的可能在2%，那么该投资者的开仓率是多少呢？

首先计算出在投资周期内可能损失额：假设目前铜价为25000元/吨，那么在68%可能性波动在2%左右，则损失额为500元，那么，该交易者的交易比例为：

F = （10000/500）* 25000*5% / 200000= 20 * 25000* 5%/200000= 0.125 OR 12.5%

该方法较简单适用，尤其对一般的投资者来说，易于理解和操作，更重要的是该方法考虑了投资者的心理承受能力，使用该方法使得投资者在整个交易过程中能够保持一种养好的交易心态，对行情的分析和把握上更加准确合理。

方法二：固定比例交易法（fixed fraction exposure）

该方法是指，在每次交易的时候使自己的资金维持在同样的比例。

如何设置比例呢？举例如下：根据过去的交易，10次交易中你获利的次数是6次；固定比例法的公式如下：（F为比例值）

F = （ P—（ 1 —P） ）= 0.6 —0.4 = 0.2 or 20%

那么，你开仓的比例为20%。

这里要注意的是，如果你的成功比低于0.50，则在该公式下，F <0。也就是说在该公式的使用在于你操作成功比例必须大于0.50。

由于在上述公式里仅仅只考虑了成功比例，没有考虑盈利的情况，这是不完善的，因此，我们加入盈利的情况后改善的公式如下：

F = ( (A + 1) * P – 1 ) / A 注：A 为盈利比例

假设 A =5 P =0.3 则 F = 0.2

以上的方法，我们称为KELLY法，它是根据历史的数据通过一定的公式来推测未来的走势，但是在实际的交易中收益情况不大可能与历史的平均水平一致的。

下一篇文章我会为大家提供一个方法以满足每次交易的独立性，以及解决从历史数据得来的平均值方法很难得到最佳开仓率的问题。

方法三：最佳比例法----KELLY的修正法

本方法利用特定的交易方法代替历史数据方法，以得到最佳交易比例。

在kelly的修正法里假设收益比和成功比在每次交易中是变化的，这是符合日场交易的情景的。它的结论是：每次交易的比例都是独特的。

在计算中，Kelly修正法有两种方法：

1、估计计划的风险和收益。

该方法假设交易者在交易前就估计可能的风险和收益。

案例： 一个交易者买入一份大豆合约，可能有20元的利益和8元的风险损失，且他过去的成功比为0.45，则收益比为： A1 = 20/8=2.5

我们根据成功比再计算收益比：

A = 成功比 * 收益比 — 失败比 * 1= 0.45 * 2.5 — 0.55 * 1= 0.575

则：f = ((2.5+1)*0.45 —1)/2.5=0.575/2.5= 0.23 or 23%

2、历史收益法（historic—returns approach）

该方法是通过对一系列的历史数据的统计归纳出一个最佳方法。

HPR (holding –period return)是指在所选数据期间的收益。

HPR (I) = 1 + F *( -- 收益/数据段内的最大损失)

TWR （terminal wealth relative）：最后收益相关值。TWR= (HPR1)*(HPR2)*(HPR3)……*（HPRn）

我们将选择TWR最大的F值

交易次数 hpr

1 1+f*(--0.25/--0.35)

2 1+f*(--0.35/--0.35)

3 1+f*(+ 0.40/--0.35)

4 1+f*(--0.15/--0.35)

5 1+f*(+ 0.30/--0.35)

TWR ：假设 f= 0.1 , 0.25, 0.35, 0.40, 和0.45

则：当 f= 0.1 时 TWR = 1.13

f= 0.25 时 TWR = 1.28

f= 0.35 时 TWR = 1.3108

f= 0.40 时 TWR = 1.33697

f= 0.45 时 TWR = 1.32899

在f= 0.40 时 TWR = 1.33697为最大值，则F取0.40。则在上述的情况下，资金开仓的比例为0.40

以上通过三个方法较系统的介绍了期货资金开仓的设计方法。作为一个成熟的投资者，他的成功是建立在有效的资金管理上的。无论是普通投资者还是机构投资者在进行金融衍生品投资时，在交易前一定要做好对自有资金的管理设计，使投资始终处于可控范围内，只有这样你才能真正的享受金融衍生品给您带来的巨大收益。

3. 如何做好资金管理

【摘 要】资金是企业生存和发展的血液，是一项值得高度重视的、高流动性的资产，资金管理贯穿于企业生产经营的始末，是财务管理的核心内容，同时也是当前企业管理工作的薄弱环节。高效的资金流动不仅会给企业带来新的增长活力，同时也是企业持续经营发展的必要条件。因此，如何加强资金的管理和控制，提高资金的使用效益，具有十分重要的意义。
【关键词】资金管理；流动资金；存在问题；资产结构；途径
一、资金管理概述
资金管理就是关于资金筹集、使用和分配的管理。它以企业资金活动为对象，通过组织企业资金的循环和周转完成企业的经营目标。资金管理主要包括预算管理、筹资管理、投资管理和营运资金管理。
（一）筹资管理
筹资是企业通过一定的渠道，综合运用各种方式，经济有效地筹集资金的活动。筹资一般是公司为了弥补自身资金不足，业务扩充等需要。其需要解决的问题是如何取得所需资金，包括向谁、什么时候、筹集多少资金。一般来说分为两种：第一是以公司股权来换取资本；第二是向外界举债。
（二）投资管理
投资是企业投入财力以期望在未来获利的一种行为，它是企业存在和发展的主动力。投资管理要解决的问题是如何充分合理地确定投资规模及资金流向，以求得较高的投资回报。一

4. 股市高手的资金管理方法

炒股高手们都是如何控制仓位进行资金管理的？
顺势财神wm88019
这个问题回答起来，比较复杂，要想表述清楚必须把前因后果的逻辑关系一并讲解，否则断章取义，读者会一知半解，甚至误入歧途。

世界顶级股票投资交易高手总结的黄金定律：炒股就是炒资金管理，就是炒仓位管理。

这个市场以带血的零和博弈为主，你总以为可以做价值投资，价值投资的思维我并不反对，该学习学习该实践实践。但是不知道大家是否知道：一个创业板公司上市后100多元的股价，在一级市场是几块十几块钱的价格。所以，什么是底？哪个价格才是安全边际？解禁洪峰为何屡屡在低点击垮市场，不言而喻。资本市场上的价值是相对于价格的，也相对于时间维度，没有纯粹的价值分析。只有个别有进取心和执行力的上市公司会成为超级成功者，而你却认为每一个誓言都是真实的。创业板的几十家早期上市的公司，貌似千亿征程，进化为BAT级别的并不多。对于大部分平庸的地方性上市公司来说，由于增发的融资渠道可以不断的让公司获得低成本资金，导致精工细作和做到大成的企业家并不多，大部分小富即安，或者在某个行业领袖位置上沾沾自喜。从这个角度看，创业板是最具备创业精神的，这也是其享受高溢价的根本原因。做为投资股票武器库的兵器之一，做好资金管理，可有效防控风险，确保资金安全。

其实中国炒股最重要的技术是保本，你却以为是盈利。笔者认识两位纵横资本市场20年未尝败绩的顶尖高手，他们共同的特点就是经常引用巴菲特的那句话——做股票最重要的两个原则：一个是保本，一个是记住第一条。换句话说，盈利的前提是保本，保本就是不亏损，不亏损的保障，一是技术，二是资金管理，三是心态控制。

从资金管理的操作角度看，破位减仓、止损清仓——这两个炒股最重要的技术往往被忘记，大部分人都把99%的注意力放在买好股票，很少考虑“善终”的问题，这是散户和很多散户化机构最致命的弱点。几乎90%的被套者都是没有止损造成的，且曾经都是有机会逃离的。市场里的绝对真理是股票便宜，你却喜欢错误的放大个人的预期。

几个业内顶尖高手，他们说“股票绝对便宜的时候，我们赌的是国运，不相信经济会崩盘，这也是那时候能勇敢进入的根本原因”。

散户往往缺少对多个股市周期股票相对价值的对标，所以经常从自己对国家的希望角度看股市，这也是盲目乐观和盲目悲观的，任何情况下都要设置止损，不可预测的事情随时随地都可能发生，很多变故或意外事件是不以人的意志为转移的，以防万一，小心驶得万年船。

炒股风险控制技巧

1、炒股该止损的时候就不要去补仓

补仓如同开新仓，通常来说分为盈利时候的补仓和亏损时候的补仓，对交易员来说，盈利补仓应该做到但是却很难做到，因为不敢，害怕把均价拉高，一个小回调就造成账面盈利的缩水，亏损补仓不应该做但是大部分的交易员却甘之如饴，因为不甘，不甘心造成事实上的亏损，总是希望可以不亏钱，这就是交易如此的简单却又如此的难，从来没有任何一个行业像金融投机交易这样学习简单，却又实践如此之难，说到底无怪乎还是贪婪与恐惧的心理弱点。

为什么交易如此的难?难在哪儿?是很多交易员一直在追寻的，当然，每个人的经历阅历不同，看待事物的角度不同，追寻的落脚点也不同，由此也产生了很多观点相左的争论。

就拿止损来说，低点可以有很多，但是最低点永远只有一个，除非买到最低点上，否则开仓进场都会很容易的面临亏损，最起码是账面上的，这个时候就产生了很多不同的声音

5. 期货投资人怎么管理自己的投资资金

期货和股票类似风险有点大，建议选择稳健型的理财产品，比如钱来也p2p平台，基本利率在9.6-12.6，高出银行和支付宝利率的两倍以上

6. 期货资金管理方法

方法一：均衡交易—固定金额交易（equal dollar exposure per trade）

从名字上看就是投资者在每次交易时，开仓的金额保持在同一的水平，该方法最好的地方是在操作上简单实用。那么，在实际的操作中，我们如何来确定这个固定金额呢？普通的交易者可以根据以下两个方面来确定固定的交易金额：

1、心理承受的最大损失。

2、所交易品种的止损价位计算。

以下，以上海期货交易所期货铜合约举例，简单的阐述一下该方法如何应用：

一个投资者在其期货保证金账户上有保证金200，000万元，他每次交易的最大心理损失额为10，000元（该投资者的交易周期为5天），假设铜的5天的波动范围（求其方差）有68%的可能在2%，那么该投资者的开仓率是多少呢？

首先计算出在投资周期内可能损失额：假设目前铜价为25000元/吨，那么在68%可能性波动在2%左右，则损失额为500元，那么，该交易者的交易比例为：

F = （10000/500）* 25000*5% / 200000= 20 * 25000* 5%/200000= 0.125 OR 12.5%

该方法较简单适用，尤其对一般的投资者来说，易于理解和操作，更重要的是该方法考虑了投资者的心理承受能力，使用该方法使得投资者在整个交易过程中能够保持一种养好的交易心态，对行情的分析和把握上更加准确合理。

方法二：固定比例交易法（fixed fraction exposure）

该方法是指，在每次交易的时候使自己的资金维持在同样的比例。

如何设置比例呢？举例如下：根据过去的交易，10次交易中你获利的次数是6次；固定比例法的公式如下：（F为比例值）

F = （ P—（ 1 —P） ）= 0.6 —0.4 = 0.2 or 20%

那么，你开仓的比例为20%。

这里要注意的是，如果你的成功比低于0.50，则在该公式下，F <0。也就是说在该公式的使用在于你操作成功比例必须大于0.50。

由于在上述公式里仅仅只考虑了成功比例，没有考虑盈利的情况，这是不完善的，因此，我们加入盈利的情况后改善的公式如下：

F = ( (A + 1) * P – 1 ) / A 注：A 为盈利比例

假设 A =5 P =0.3 则 F = 0.2

以上的方法，我们称为KELLY法，它是根据历史的数据通过一定的公式来推测未来的走势，但是在实际的交易中收益情况不大可能与历史的平均水平一致的。

下一篇文章我会为大家提供一个方法以满足每次交易的独立性，以及解决从历史数据得来的平均值方法很难得到最佳开仓率的问题。

方法三：最佳比例法----KELLY的修正法

本方法利用特定的交易方法代替历史数据方法，以得到最佳交易比例。

在kelly的修正法里假设收益比和成功比在每次交易中是变化的，这是符合日场交易的情景的。它的结论是：每次交易的比例都是独特的。

在计算中，Kelly修正法有两种方法：

1、估计计划的风险和收益。

该方法假设交易者在交易前就估计可能的风险和收益。

案例： 一个交易者买入一份大豆合约，可能有20元的利益和8元的风险损失，且他过去的成功比为0.45，则收益比为： A1 = 20/8=2.5

我们根据成功比再计算收益比：

A = 成功比 * 收益比 — 失败比 * 1= 0.45 * 2.5 — 0.55 * 1= 0.575

则：f = ((2.5+1)*0.45 —1)/2.5=0.575/2.5= 0.23 or 23%

2、历史收益法（historic—returns approach）

该方法是通过对一系列的历史数据的统计归纳出一个最佳方法。

HPR (holding –period return)是指在所选数据期间的收益。

HPR (I) = 1 + F *( -- 收益/数据段内的最大损失)

TWR （terminal wealth relative）：最后收益相关值。TWR= (HPR1)*(HPR2)*(HPR3)……*（HPRn）

我们将选择TWR最大的F值

交易次数 hpr

1 1+f*(--0.25/--0.35)

2 1+f*(--0.35/--0.35)

3 1+f*(+ 0.40/--0.35)

4 1+f*(--0.15/--0.35)

5 1+f*(+ 0.30/--0.35)

TWR ：假设 f= 0.1 , 0.25, 0.35, 0.40, 和0.45

则：当 f= 0.1 时 TWR = 1.13

f= 0.25 时 TWR = 1.28

f= 0.35 时 TWR = 1.3108

f= 0.40 时 TWR = 1.33697

f= 0.45 时 TWR = 1.32899

在f= 0.40 时 TWR = 1.33697为最大值，则F取0.40。则在上述的情况下，资金开仓的比例为0.40

以上通过三个方法较系统的介绍了期货资金开仓的设计方法。作为一个成熟的投资者，他的成功是建立在有效的资金管理上的。无论是普通投资者还是机构投资者在进行金融衍生品投资时，在交易前一定要做好对自有资金的管理设计，使投资始终处于可控范围内，只有这样你才能真正的享受金融衍生品给您带来的巨大收益。

7. 如何进行期货资金管理

你好
学会让资金分批入场
进场点一定要掌握好，合适的进场点会事半功倍。不过一旦首次入场头寸发生亏损，第一原则就是不能加码。最初的损失往往就是最小的损失，正确的做法就是应该直接出场。如果行情持续不利于首次进场头寸，就是差劲的交易，不管成本多高， 就该立即认赔。希望在底部或头部一次搞定的人，总会拿到烫手山芋的，这也是经验所得。
生存是期市基本的精明之处
小的亏损，加上大大小小的利润，多次累积。做到不出现大亏损很简单，以生存为第一原则，当出现妨碍这一原则的危险时，抛弃其他一切原则。因为无论你过去曾经，有多少个100％的优秀业绩，现在只要损失一个100％你就一无所有了。情绪很重要，不要尝试对抗市场。交易之道，守不败之地，攻可赢之敌。
快速平仓及时认赔
在交易中，永远有你想不到的事情，会让你发生亏损。需不需要止损的最简单方法， 就是问自己一个问题：假设现在还没有建立仓位，是否愿意在此价位买进或卖出。答案如果是否定，马上平仓， 毫不犹豫。停损认赔是市场交易中的一个重要原则。当头寸遭受损失时，切忌加码再搏。在市场交易中，不输甚至少输就是赢，这就必须要自己控制交易情绪，想着自己的资金，把握一个尺度，原则性是控制资金流失的源头扼制方法。
在期市基本上每个人都有自己实际操作的交易系统，随之而生的就是适合自己的资金管控方法，还是要多学习经验，看自己的交易操作相对于自己的资金状况，适合自己的交易资金管理方法就会明了。

8. 期货交易资金管理问题

大多数交易者认为，资金管理在交易模式中占最主要的部分，甚至比交易方法还要重要。资金管理中需要解决的问题与期货市场交易者有关。它告诉交易者如何控制他们的钱。资金管理只会增加交易者生存的机会，这是最后一次获胜的机会。

一、投资总额必须限制在总资金的50%以内。即是说，交易者不应在任何时候将其总资金的一半以上投资于市场，剩下的一半应是储备，以确保他们在交易不容易或暂时花销时做好准备。例如，如果账户总金额为10万元，则只能使用5万元并投入交易。

二、投资于任何单一市场的资金总额必须限制在10%以下，低于总资本的15%。因此，对于一个10万元的账户，在任何一个市场上，只有1万到1.5万元可以作为保证金存入。可以防止交易者在市场上注入过多的本金。

三、任何单个市场的最大总投入资金必须限制在总资金的5%以下。这5%指的是交易者在失败时所承受的最大损失。这是交易者在决定交易多少合约以及设定止损指令的距离时的重要起点。因此，对于一个10万元的账户来说，一个单个市场的风险金额不超过5000元。

四、投资于任何市场群类的总资金必须限制在总资本的20-25%。这一目的就是为了防止交易者在某一类型的市场上投资过多本金。

其实想要做好期货也没有这么的难，找到有效的方法和工具可以帮助交易者。

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9. 有关期货交易中的资金管理方法有哪些

有关期货交易中的资金管理方法有哪些？

交易者理念的不同会有不一样的资金管理方式，大体有两种：

1、 稳健投资方式：

这类投资者较为谨慎，每次账户投资金额不会超过总资金的30%。严格执行的情况下风险一直在可控范围内，操作的盈亏不会太影响心态。这种操作方式大部分成熟的投资者都在使用。也很适合新手！

2、 激进方式：

这类投资者交易寻求刺激，高风险高利润！每次交易投资金额都占比总资金的50%以上！投资利润和风险都很大，适合心态好的投资者！但目前很多新手以及刚接触投资的朋友因为不懂，都是这样操作！

10. 有谁有期货资金管理方面的心得，书籍等

期货、股票、外汇等资金管理基本类似。根据自己能承受的亏损，进行风控。《通往金融王国自由之路》不错