外汇期货发展现状

❶ 描述一下中国外汇投资市场发展现状和未来

若从交易技术层面、从市场交易规模等角度考察，10年来中国外汇市场的发展确实取得了有目共睹的成绩。和国际外汇市场的新发展相比，我国银行间外汇市场的交易方式由交易员分别报价，系统按照时间优先、价格优先原则集中撮合成交，从技术层面应当说是符合国际外汇市场发展的趋势的；中国银行间外汇市场的交易规模也是连年翻番。但是，如果从市场制度发展的角度看、从市场结构的角度来考察，中国外汇市场依然处于起步阶段，在新产品的创新等领域基本上没有新的进展，这种趋势尤其表现在中国外汇交易中心的定位等方面。

从市场交易平台的角度看，外汇市场的平台应当是市场化的，目前中国外汇交易中心的市场定位有待明确。在整个外汇市场的发展过程中，中国外汇交易中心究竟应当如何定位、承担什么职能，直接影响到下一步外汇交易中心本身的发展，也影响到下一步外汇市场的发展。

中国外汇交易中心在成立初期采取的是会员制的组织体制，会员交纳会员费，并成立理事会，实际上是具有一定市场中介色彩的自律性组织。随着10年来的发展，外汇交易中心的这种市场色彩反而在淡化，成为监管机构的直接下属机构。从市场发展的角度看，起码这不能视为一种进步。

从国际经验看，如何合理界定中国外汇交易中心这类市场主体的职能和定位，往往成为影响外汇市场发展的一个重要因素。从韩国外汇市场的发展看，韩国参与银行间外汇市场的金融机构成立的一个自治委员会——汉城外汇市场委员会是一个十分重要的自律性组织，韩国的外汇经纪商、韩国银行和政府也参加了这个委员会，通过市场化的方式推动了韩国外汇市场的发展。在中国台湾省的外汇市场发展中，初期也有定位不清晰的外汇交易中心，成立后一直没有获得法律地位，这个交易中心由五家台湾的商业银行(台银、中国、第一、华南、彰化)组成，其他银行可以会员身份参加；随着台湾外汇市场的发展，交易中心的地位进一步明确了经纪商的功能，促进了交易中心的发展和台湾外汇市场的发展。可见，一个市场化的、定位明确的交易平台对于外汇市场的发展具有十分重要的作用。在外汇市场上，商业银行等市场主体更为了解市场的需求，能够对市场作出更为灵敏的反应，通过市场化的方式，将商业银行引入中国外汇交易中心的运作，无疑有利于外汇市场的发展。

从市场的交易竞争程度看，中央银行应当逐步降低大规模的持续直接市场干预，着手提高外汇市场的市场竞争程度中央银行的大规模入市干预，此时市场的监管者和调控者被动地直接成为最大的交易主体，从中长期看不利于外汇市场效率的提高，也降低了外汇市场的市场竞争程度，也降低了中央银行进行外汇市场进行间接调控的灵活性和回旋的余地。

从技术层面看，尽管近两年来外汇市场推出了欧元／人民币交易和外币拆借中介服务，交易时间延长，结售汇统计数据上网，但是在汇率政策方面事实上的钉住美元以及稳定的汇价、央行的大规模直接干预，使得市场参与者认为人民币汇率有政府担保，直接制约了外汇市场的发展。

从市场主体的结构看，当前外汇市场存在的一个明显缺陷，就是交易量在交易主体中的分布过于集中，在银行间外汇市场的300多家会员中，只有少数几家银行占据高度垄断地位，这种市场主体的同质性、交易分布的集中性可能有利于监管机构的直接监管，但是，因为商业银行交易行为的趋同性，以及占据主导地位的商业银行的交易的集中性，一方面使得中央银行有较大的被动入市干预的压力，同时也使得汇率形成的市场弹性有待提高。

从国际经验看，中央银行对于外汇市场的干预应当是间接地通过商业银行等市场主体进行的，持续的大规模直接干预的成本实际上趋于上升。因此，中央银行逐步减少持续的直接干预，引入多元化的市场主体，让商业银行等中介机构发挥更为积极的作用，是外汇市场发展的一个重要动力；中央银行入市干预，应当是在全面掌握市场交易信息的基础上，通过影响商业银行的交易行为来进行更有效率。

市场竞争程度不高，同样还表现在市场流动性的缺乏方面。当前，中国外汇市场上除美元之外的交易品种缺乏流动性，直接制约了市场的发展。外汇市场中的一个规律是，流动性创造流动性。一个流动性好的产品会吸引更多的机构参与交易，机构的参与反过来又增加了该产品的流动性。从当前的市场环境看，提高市场的竞争程度、进而提高市场的流动性，是推动外汇市场发展的一个重要环节。要逐步引入做市商制度，在放开双边交易的条件下，有条件引入做市商制度。经过批准的做市商银行在规定的做市限额内，根据自己的判断，连续报出愿意买卖外汇的价格和金额，提供市场流动性，而不必强调有真实的结售汇背景。同时，还应当吸收更多的市场主体，如保险公司等非银行金融机构进入市场，尝试进行货币经纪公司的试点；逐步放开实需原则的限制，在增加具有不同交易动机的交易主体基础上，允许市场参与者在严格控制风险的前提下，进行无实需背景的金融交易。

从市场主体结构看，应当为中小金融机构提供更多的交易选择，改变中小金融机构在当前的外汇市场结构中的被动地位无论是国际市场还是国内市场，外汇市场发展的一个重要趋势是交易的集中化和非中介化，大型的银行越来越主导整个外汇市场的运作过程。与此同时，一大批中小金融机构的市场参与程度在提高，这些客户在国内的网络较小，但是因为其参与国际业务的经验较少，信用评级较低，难以通过国际外汇市场进行买卖，希望通过中国外汇交易中心构建的平台进行交易来轧平头寸。

目前，对应于银行结售汇柜台的主要交易品种，银行间市场有四种货币，都是外币兑人民币报价。此时容易出现不同外币之间的交叉汇率、和国际外汇市场之间汇率的差别，一些能够参与国际外汇市场交易的大银行，往往会把国内市场流动性较高的美元的交易放在国内的银行间市场交易，而把相应的欧元、日元和港币头寸都通过国外市场转换为美元的头寸，中小金融机构则只能被动地接受国内外市场之间的价格差异。因此，在当前的发展阶段，中国外汇交易中心应当在控制中小金融机构的信用风险的前提下，积极将中小金融机构作为服务的主要对象之一。

当前，为了改变中小金融机构的这种被动的市场格局，既可以考虑推出美元兑欧元等交叉盘的报价，也可以改变现有的报价方式，将四种货币的交易基准价格统一为美元的基准价格，其他主要货币和人民币之间的价格由美元基准价格和国际外汇市场美元和主要国际货币之间的价格进行套算。

从市场功能定位看，应当推动当前的外汇市场从以实需为基础的结售汇头寸的平补市场，逐步转化为同时覆盖实需交易和金融性交易的外汇市场在当前的资本管制条件下，基于交易的实需原则，中国的银行间外汇市场实际上更多的是一种结售汇头寸的平补市场，主要是配合结售汇制度下外汇指定银行平衡结售汇交易产生的头寸。在这种市场格局下，商业银行不是基于商业需要或赢利的目的在外汇市场上买卖外汇，其交易行为是为了履行国家外汇管理局关于结售汇周转头寸的管理规定。当市场供求出现不平衡时，中央银行只能被动入市买卖外汇。反观国际外汇市场的发展，银行、非银行金融机构、大型跨国企业和中央银行基于不同的交易目的，进入外汇市场交易，实需性需求的比率实际上趋于下降，而金融性交易的交易量占市场总的交易量已经超过70%，因此，逐步改革结售汇制度，谨慎地放松资本项目管制，扩大外汇市场的金融性交易，是提高当前外汇市场活跃程度的重要方向之一。

与市场功能定位相对应的一个问题是，当前从市场产品结构看，应逐步推出以银行间远期交易为代表的新交易品种。目前国内外汇市场只有四个即期交易品种，缺乏远期交易等交易品种。开展远期结售汇的四家银行只能通过即期市场和拆借市场进行平盘，银行间外汇市场缺乏远期交易市场，汇率形成仅基于当前的外汇供求，难以迅速反映市场对未来汇率的预期。因此，应积极拓展包括远期和外币货币对在内的新的交易品种。

有关国际经验表明，只要有现实的避险交易的需求，就必然会产生相应的避险交易的品种，只不过在不同的管制条件下，这些新品种究竟是在在岸的市场，还是在离岸的市场而已。目前在香港以及海外市场，有关人民币的远期交易十分活跃，对于中国在岸市场的远期交易的发展也是一个外部的推动力。目前我国远期外汇市场的发展仅限于零售市场上的远期外汇业务，内容仅包括进出口贸易避险和还本付息避险，完全以实需为原则。应当逐步在银行间外汇市场推出远期外汇交易，并为未来退出调期、期货、期权等业务提供经验。与此相对照，也可以推出商业银行的远期头寸管理，通过中国外汇交易中心建立相应的远期业务平盘机制，为金融机构提供远期外汇避险机制。

❷ 外汇期货的发展历程

1972年5月，芝加哥商业交易所正式成立国际货币市场分部，推出了七种外汇期货合约，从而揭开了期权市场创新发展的序幕。从1976年以来，外汇期货市场迅速发展，交易量激增了数十倍。1978年纽约商品交易所也增加了外汇期货业务，1979年，纽约证券交易所亦宣布，设立一个新的交易所来专门从事外币和金融期货。1981年2月，芝加哥商业交易所首次开设了欧洲美元期货交易。随后，澳大利亚、加拿大、荷兰、新加坡等国家和地区也开设了外汇期货交易市场，从此，外汇期货市场便蓬勃发展起来。目前，外汇期货交易的主要品种有：美元、英镑、欧元、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳元、新西兰元等。从世界范围看，外汇期货的主要市场在美国，其中又基本上集中在芝加哥商业交易所的国际货币市场（IMM）和费城期货交易所（PBOT）。
国际货币市场主要进行澳元、英镑、加拿大元、欧元、日元和瑞士法郎的期货合约交易；
费城期货交易所主要交易欧元、英镑、加拿大元、澳元、日元、瑞士法郎等。
此外，外汇期货的主要交易所还有：伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）、新加坡国际货币交易所（SIMEX）、东京国际金融期货交易所（TIFFE）、法国国际期货交易所（MATIF）等，每个交易所基本都有本国货币与其他主要货币交易的期货合约。在外汇市场上，存在着一种传统的远期外汇交易方式，它与外汇期货交易在许多方面有着相同或相似之处，常常被误认为是期货交易。在此，有必要对它们作出简单的区分。所谓远期外汇交易，是指交易双方在成交时约定于未来某日期按成交时确定的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式。远期外汇交易一般由银行和其他金融机构相互通过电话、传真等方式达成，交易数量、期限、价格自由商定，比外汇期货更加灵活。在套期保值时，远期交易的针对性更强，往往可以使风险全部对冲。但是，远期交易的价格不具备期货价格那样的公开性、公平性与公正性。远期交易没有交易所、清算所为中介，流动性远低于期货交易，而且面临着对手的违约风险。

❸ 外汇的发展的前景

外汇直接体现的是一个国家的货币，继而反映出该国的经济。国内A股机构、庄家横行，最新的数据说2010年有近700人在中国A股获得一亿以上的获利，但是70%的投资者都是亏损的。外汇就不可能存在机构庄家的情况，因为要操纵一个国家的经济，除非有非常重大的事件，所以，外汇市场更加透明。
国内A股只有4个小时的交易时间，而外汇是24小时交易。
国内的A股只能买涨，而外汇，不管行情涨还是跌，只要做的方向是正确的，都可以赚钱。
外汇有杠杆的，可以以小搏大。而股票没有，小资金的操作不了。
股票有10%的涨跌停，而外汇没有涨跌停，一天之内翻番也不是不可能。

因为目前国内的政策和法律还不完善（A股的现状就是个实证），再加上政府目前还不敢开放外汇市场（日本广场协议、东南亚金融危机的前车之鉴），所以，目前国内对外汇保证金交易还是没有完全开放的。不过目前已经有很大一批的投资者已经外汇保证金行业的从业人员在“试水”。相信在不久的将来，随着WTO的进一步开放，中国的法律和监管的完善，外汇保证金市场一定会开放。

❹ 外汇期货的发展前景

随着中国经济的不断发展与人民币国际化进程的加快,一方面外汇储备不断增加,另一方面汇率改革后的人民币汇率波动加大,我国迫切需要有效管理汇率风险的金融衍生品工具。目前国际上流行的汇率对冲工具有外汇远期合同、掉期和外汇期货,而我国的人民币汇率衍生品目前只有远期和掉期,将来外汇期货的上市只是时间问题。根据央行货币政策委员会委员李稻葵在近期举行的夏季达沃斯论坛上的讲话,人民币自由兑换不再是一个空想,如果没有大的不确定性发生,未来5年人民币将基本成为可兑换货币。人民币可自由兑换后,汇率将更加稳定,中国资产也成为更重要的金融工具,届时对外汇期货的需求将呈爆发式增长。

❺ 外汇市场的发展及现状

无需佣金交易成本低
外汇交易的成本通常只限于交易商提供的货币对买卖点差。汇天国际不收取任何佣金，其利润仅从报价点差中来。如 EUR/USD 1.4224/1.4227，其中仅有的 3 个点的点差就是交易者的成本，交易费用只有万分之3。

熊市牛市均有交易机会
外汇交易的做空机制比较灵活，交易者在熊市或牛市都拥有交易机会。以EUR/USD为例：当欧元对美元升值，可对欧元低买高卖；当欧元对美元贬值时，可对美元低买高卖。

24小时交易
全球外汇市场从美东时间周日下午5至周五下午5点间24小时开市，交易者可以根据生活习惯自由安排交易时间。
利用保证金杠杆
外汇交易者通常有机会使用比股票等其他市场更高的保证金杠杆。可以将盈利放大数倍。
交易标的集中、节省交易时间和金钱
纽约证交所和那斯达克两所股市中有 8000 支以上的股票，面对繁多的市场杂讯，选股成为一件令投资者头痛的事。而在外汇市场中，7 种主要货币集中了 85% 的交易量，这使交易者能更快选择投资对象，节约时间和资金。

❻ 中国外汇期货市场现状

没有重建，但是国内有外汇交易的平台，其实也只是国内的一些机构从香港那里获得的平台的代理权在大陆进行外汇交易，手续费很高，可以说是法律的擦边球，一般看到黄金现货投资，外汇投资公司的行头基本就是这类了。

❼ 我国外汇期货现状

你找不到的原因是因为本来就没有。我国的期货业务中目前没有外汇的品种，股指期货已经算是非常新的期货产品了，我国的期货交易品种基本没有什么重大的更新。
个人可以参与境外的外汇期货的交易，国家对于个人境外投资是不鼓励也不反对的态度，公民投资人自行决定。
黄金期货，上海黄金交易所有黄金交割品种，具体的投资方式是在上期所的会员单位进行开户，入金进行交易即可。

❽ 外汇交易平台的历史现状

在1992年-1993年期货市场盲目发展的过程中，多家香港外汇经纪商未经批准即到大陆开展外汇期货交易业务，并吸引了大量国内企业、个人的参与。
由于国内绝大多数参与者并不了解外汇市场和外汇交易，盲目的参与导致了资金的亏损，其中包括大量国有企业。
1994年8月，中国证监会等四部委联合发文，全面取缔外汇期货交易（保证金）。此后，管理部门对境内外汇保证金交易一直持否定和严厉打击态度。
1993年底，中国人民银行开始允许国内银行开展面向个人的实盘外汇买卖业务。至1999年，随着股票市场的规范，买卖股票的盈利空间大幅缩小，部分投资者开始进入外汇市场，国内外汇实盘买卖逐渐成为一种新兴的投资方式，进入快速发展阶段。据中央电视台报道，外汇买卖已经成为除股票之外最大的投资市场。
与国内股票市场相比，外汇市场要规范和成熟得多，外汇市场每天的交易量大约是国内股票市场交易量的1000倍，所以尽管在交易规则上不完全符合国际惯例，国内银行开办的个人实盘外汇买卖业务还是吸引了越来越多的参与者。
总体来看，国内绝大多数的外汇投资者参与的是国内银行的实盘交易，而保证金交易，由于国内尚未开放，以及国家的外汇管制政策，国内投资者尚需待以时日。
外汇交易者需要避免的情况
在外汇交易平台中，外汇投资者常常进行逆反操作，通俗地说就是在外汇交易中当投资者打算卖出的时候，等待外汇交易汇价上涨的时候卖出。在外汇交易中决定买入某一货币的时候要在其下跌的时候买入。外汇交易的逆反操作具有一定的技巧性，如果投资者掌握好技巧后可以增加外汇交易的收益、有效避免外汇交易的风险。
外汇交易逆反操作从本质上讲，这就是帮助外汇投资者避免心态失衡而出现的情况，多数外汇投资者在外汇交易的过程中都会赔钱。这表明外汇投资者位置一开始就没有选择好，一旦外汇走势图出现了不合理的震荡后，外汇投资者会经受不起。所以聪明的外汇投资者都会在外汇交易过程中避免最高或最低点去进场外汇交易。
当外汇投资者熟练操作逆反后，会使得外汇交易风险降低很多，同时额外收益也会增加。但是外汇行情每天是不一样的，不适合天天都这么干，需要量力而行。
多数交易者都使用摆动指数，比较常用的是MACD，KDJ，有些老手在用RSI，这些摆动指数相当于钝器如榔头；画压力线/支持线通道，比较敏锐些，相当于红缨枪。极少数人用波浪，相当于弓箭手，用江恩线相当于猎户的网。值得一提的是很多老手都认为MACD就是技术，技术就是MACD，上述指标具有同样性质，也是产生辫子账户的应用结果。
以上办法的应用，交易者思想意识都是在发现价格这一维度里相对的低位和高位。多数人不知道进单后的目标，该持有多长时间最恰当。
缺乏对市场时间周期的系统认识，时间内亦有博弈因子；缺乏对市场能量（表现为轨迹）的足够心理准备。
国际市场的基金经理们，用自动系统按照一定的规则布仓。

❾ 中国外汇期货市场调研

中国有外汇期货市场吗？国家管控汇率，估计外汇期货做不起来的，否则央行调控汇率将面临巨大挑战