散户怎么买期货期权

㈠ 怎么做期权买卖

究竟怎么做期权买卖？对此，东方财富网邀请到了亿信伟业量化投资总监周波做客《财富观察》栏目，分享了他的精彩观点。

以下为部分采访实录：

东方财富网：您提到很多策略，另一方面，股票大家都知道100块钱也能买，1千块钱也能买，1亿也能买，但是期权好像不是这样。所以，咱们从最基本的玩法开始给大家讲起，这个期权到底该怎么玩？比如说我，我想做期权了，我需要做哪些准备，到第一步开始一直到我可以买卖期权为止，前面准备工作都有哪些要求？给大家介绍一下。

周波：关于场内期权的投资方式不用我多介绍，原来也有嘉宾讲过，或者大家去查或者买相关书籍也知道如何进场做场内的期权交易。我先重点讲一下场外期权。场外期权比场内期权更灵活，选择的标的更多。股票期权只有一个50ETF，相对波动比较小，不满足投资人的需要。场外期权的话，是在去年上半年之前，股票投资人也可以去定制场外期权，但是从去年下半年开始，证监会增加了投资者市场性的要求，只有机构才能找券商定制个股期权，散户你要么成立法人帐户，或者钱相对比较多的牛散，比如说你有一两百万，你成立产品或者资管计划，以产品的方式通过券商定制长期期权，也可以做这种交易。另外，通过其他机构也做这种交易。相对来说，国内所有的券商和期货公司都可以做场外期权的交易。

东方财富网：有没有门槛限制，比如说我工作时间不长，我就有七八万的现金炒炒股，我能参与吗？有没有门槛？

周波：期权的话有一个概念，叫名义本金的概念，相当于一个合约价值。期货公司和券商他们最低的门槛是50万名义本金。我还举了中国平安为例，我必须要签订50万的名义本金，50万合约价值的中国平安。但是不是说你要付出50万的钱，因为这只是你未来标的物的合约价值，你要付的话是付权利金。我以中国平安为例，目前券商报价采用权利金的百分比报价，比如说你要定制100万中国平安场外看涨期权，券商报5%的权利金，一个月的，意思就是你付5万块钱就可以享有未来中国平安100万的市值上涨好处。你有几万块钱你可以参与，而且目前最低门槛是50万名义本金。我说的报5%的，相对于波动比较高的报价，如果波动比较低的时候，一个月3点几也有可能，如果50万的话，极端情况可能一两万也可以参与。所以相对是比较低。

另外，个别的期货公司还可以报14天的期权或者7天的期权，一周、两周的期权，这样相对权利金占的百分比更低了，你可能付个一点几个权利金就够了，这样如果100万的名义本金1万块钱也可以参与，门槛相对比较低。如果上涨的话，杠杆回报会比较好。

东方财富网：我们想知道咱们股票，万三、万四、万二点五，不管你亏赚，你买就得付出。咱们期权有没有相应的费用。除了刚才您讲到的自己的投资失误，看错了会有损失，咱们费用方面是怎样的？

周波：散户作为权利方的话，你所有的成本只有一个，就是权利金。中国平安，如果券商报给你5%，实际上你付5%的权利金。另外，还有一种结构是卖出看跌是一种很巧妙的建仓策略。卖出看跌反过来券商付你钱，比如说同样卖中国平安的看跌，就像报给你4%，等于说你先收4万块钱。因为你是一个卖方，你作为一个投资人有履约风险，相应付一定保证金给券商，但是这个保证金并不是一个交易成本，到期的时候会还给你，这是你赚权利金的模式。未来中国平安不跌到你卖出看跌的行权价，你可能就白收这笔钱，跌到的话要行权。

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㈡ 如何开通期货期权

您好！

期货可以网上开户啦！5分钟搞定！

期货网上开户需要准备的材料：
1、身份证正面照片、反面照片均为电子版,格式为jpg，大小不超过500kb.
2、在一张白纸上写自己的名字，形成照片，格式为jpg，大小不超过500kb.
3、银行卡照片（正面即可），格式为jpg，大小不超过500kb.（农、建、中、交、中信、浦发均可）
4、居住地邮政编码
5、银行卡网点信息
6、高清摄像头、麦克风和耳机。

㈢ 股票期权怎么交易 股票期权购买流程怎样的

股票期权的买卖交易流程如下：

买进一定敲定价格的看涨期权，在支付一笔很少权利金后，便可享有买入相关期货的权利。一旦价格果真上涨，便履行看涨期权，以低价获得期货多头，然后按上涨的价格水平高价卖出相关期货合约，获得差价利润，在弥补支付的权利金后还有盈利。

如果价格不但没有上涨，反而下跌，则可放弃或低价转让看涨期权，其最大损失为权利金 最大损失应为得到权利金-付出权利金差额。

看涨期权的买方之所以买入看涨期权，是因为通过对相关期货市场价格变动的分析，认定相关期货市场价格较大幅度上涨的可能性很大，所以，他买入看涨期权，支付一定数额的权利金。

一旦市场价格果真大幅度上涨，那么，他将会因低价买进期货而获取较大的利润，大于他买入期权所付的权利金数额，最终获利，他也可以在市场以更高的权利金价格卖出该期权合约，从而对冲获利。

如果看涨期权买方对相关期货市场价格变动趋势判断不准确，一方面，如果市场价格只有小幅度上涨，买方可履约或对冲，获取一点利润，弥补权利金支出的损失；另一方面，如果市场价格下跌，买方则不履约，其最大损失是支付的权利金数额。

(3)散户怎么买期货期权扩展阅读：

股票期权交易的注意事项：

做期权交易需签订期权合同，期权交易的合同通常包括交易的币种、数量、时间、交割方式（美式或欧式）、保险费率（期权价格）等内容。期权合同中规定的时间长短。签约日与到期履约日之间相隔时间越长，保险费相应越高。因为期限长，期权卖方风险就大，而买方选择的机会和余地就越多。

合约签订的第二天，买方需向卖方支付的保险费（1%-5%）。一经付清，便获期权。卖方在接受买方支付的保险费后，便要承担合约期间汇率波动的风险。期权合约的买方称为合同持有人，通常为厂商。期权合约的卖方称为合同签署人，通常是外汇银行。

不管将来的价格形势对买卖双方是否有利，都必须执行而期权交易可执行，也可以不执行，完全取决于执行日的资产实际价格对投资者是否有利。期货交易通过把价格固定下来，使价格波动的风险在买卖双方分担，但相对于期权交易，它的风险仍然较大。

期权交易合同相当于提供了一种保险，投资者可以从有利的价格波动中获利，但他在不利的价格波动中所承担的风险是有限的。期权投资者须预先付费，期权费相当于投资者付出的保险费，期权交易的参与者在期权交易中有四种基本参与者，卖方期权的购买者与卖出者，买方期权的购买者与卖出者。

㈣ 怎么做期权买卖

目前在上交所上市的为上证50ETF期权，如果您要交易上证50ETF期权，首先您需要开通期权账户。
个人投资者开通个股期权需要满足以下条件：
1、申请开户时托管在拟开户券商的前20个交易日的日均证券市值与资金藏狐可用余额合计不低于人民币50万元；
2、具备与拟申请的交易权限相匹配的模拟交易经验；
3、若开通的是上证50ETF期权，任一个沪A账户在中登开户满6个月或以上，并曾开立融资融券账户；或任一沪A账户在中登开户满6个月或以上，且具有金融期货交易经历；
4、通过交易所期权知识水平测试
5、与期权相匹配的风险承受能力；
6、不存在严重不良诚信记录，不存在法律、法规、规章和交易所业务规章禁止或限制从事股票期权交易的情形。
以上为参考条件，最新条件及要求，建议您咨询您拟开户的券商营业部。
目前在上交所上市的未上证50ETF期权，合约单位为10000份/张，申报单位为1张或者其整数倍，最小报价单位为0.0001元。合约类型包括认购期权和认沽期权。

㈤ 期权怎么买

一、期权的概念
期权是一种能在未来特定时间以特定价格买进或卖出一定数量的特定资产的权利。
期权交易是一种权利的交易。在期货期权交易中，期权买方在支付了一笔费用(权利金)之后，获得了期权合约赋予的、在合约规定时间，按事先确定的价格(执行价格)向期权卖方买进或卖出一定数量期货合约的权利。期权卖方在收取期权买方所支付的权利金之后，在合约规定时间，只要期权买方要求行使其权利，期权卖方必须无条件地履行期权合约规定的义务。在期货交易中，买卖双方拥有有对等的权利和义务。与此不同，期权交易中的买卖双方权利和义务不对等。买方支付权利金后，有执行和不执行的权利而非义务;卖方收到权利金，无论市场情况如何不利，一旦买方提出执行，则负有履行期权合约规定之义务而无权利。
期权也是一种合同。合同中的条款是已经规范化了的。以小麦期货期权为例，对期权买方来说，一手小麦期货的买权通常代表着未来买进一手小麦期货合约的权利。一手小麦期货的卖权通常代表着未来卖出一手小麦期货合约的权利;买权的卖方负有依据期权合约的条款在将来某一时间以执行价格向期权买方卖出一定数量小麦期货合约的义务。而卖权的卖方负有依据期权合约的条款在将来某一时间以执行价格向期权买方买进一定数量小麦期货合约的义务。
期权的价格叫作权利金。权利金是指期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。对期权买方来说，不论未来小麦期货的价格变动到什么位置，其可能面临的最大损失只不过是权利金而已。期权的这一特色使交易者获得了控制投资风险的能力。而期权卖方则从买方那里收取期权权利金，作为承担市场风险的回报。
二、期权的特点
(一)独特的损益结构
与股票、期货等投资工具相比，期权的与众不同之处在于其非线性的损益结构。
如图1-3，对于成本为1800元/吨的期货多头部位，价格每上涨一元，部位盈利就增加一元，价格每下跌一元，部位亏损就增加一元。对于期货空头部位，则正好相反。
损益 1800 期货价格 图1-3 期货部位损益图如图1-4，是执行价格为1800元买权多头的损益图。其到期损益图是条折线而不是一条直线，在执行价格的位置发生折角。如果期货价格小于期权执行价格，买权处于虚值状态，在到期时没有价值。买权的买方将损失全部的权利金20元，但无论期货价格跌有多深，买权的买方的亏损都不会再随之增加;如果到期期货价格为1820元，则买权处于损益平衡状态;如果期货价格大于期权执行价格，此时买权多头与期货多头部位的性质相同，买权的损益与期货价格的变化之间开始呈同向变动关系。
损益 1800 1820
期货价格 图1-4 买权多头损益图

正是期权的非线性的损益结构，才使期权在风险管理、组合投资方面具有了明显的优势。通过不同期权、期权与其他投资工具的组合，投资者可以构造出不同风险收益状况的投资组合。
(二)期权交易的风险
期权交易中，买卖双方的权利义务不同，使买卖双方面临着不同的风险状况。对于期权交易者来说，买方与卖方部位的均面临着权利金不利变化的风险。这点与期货相同，即在权利金的范围内，如果买的低而卖的高，平仓就能获利。相反则亏损。与期货不同的是，期权多头的风险底线已经确定和支付，其风险控制在权利金范围内。期权空头持仓的风险则存在与期货部位相同的不确定性。由于期权卖方收到的权利金能够为其提供相应的担保，从而在价格发生不利变动时，能够抵消期权卖方的部份损失。
虽然期权买方的风险有限，但其亏损的比例却有可能是100%，有限的亏损加起来就变成了较大的亏损。期权卖方可以收到权利金，一旦价格发生较大的不利变化或者波动率大幅升高，尽管期货的价格不可能跌至零，也不可能无限上涨，但从资金管理的角度来讲，对于许多交易者来说，此时的损失已相当于“无限”了。因此，在进行期权投资之前，投资者一定要全面客观地认识期权交易的风险。
三、期权与期货的区别
(一)买卖双方的权利义务
期货交易中，买卖双方具有合约规定的对等的权利和义务。期权交易中，买方有以合约规定的价格是否买入或卖出期货合约的权利，而卖方则有被动履约的义务。一旦买方提出执行，卖方则必须以履约的方式了结其期权部位。
(二)买卖双方的盈亏结构
期货交易中，随着期货价格的变化，买卖双方都面临着无限的盈与亏。期权交易中，买方潜在盈利是不确定的，但亏损却是有限的，最大风险是确定的;相反，卖方的收益是有限的，潜在的亏损却是不确定的。
(三)保证金与权利金
期货交易中，买卖双方均要交纳交易保证金，但买卖双方都不必向对方支付费用。期权交易中，买方支付权利金，但不交纳保证金。卖方收到权利金，但要交纳保证金。
(四)部位了结的方式
期货交易中，投资者可以平仓或进行实物交割的方式了结期货交易。期权交易中，投资者了结其部位的方式包括三种:平仓、执行履约或到期。
(五)合约数量
期货交易中，期货合约只有交割月份的差异，数量固定而有限。期权交易中，期权合约不但有月份的差异，还有执行价格、买权与卖权的差异。不但如此，随着期货价格的波动，还要挂出新的执行价格的期权合约，因此期权合约的数量较多。
期权与期货各具优点与缺点。期权的好处在于风险限制特性，但却需要投资者付出权利金成本，只有在标的物价格的变动弥补权利金后才能获利。但是，期权的出现，无论是在投资机会或是风险管理方面，都给具有不同需求的投资者提供了更加灵活的选择。
四、为什么交易期权
(一)期权是一种有效的风险管理工具。期权以期货合约为标的，可以说是衍生品的衍生品。因此，期权既可以用来为现货保值，也可以为期货业务进行保值。通过买入期权，为现货或期货进行保值，不会面临追加保证金的风险。通过卖出期权，可以降低持仓成本或增加部位收益。而不同执行价格、不同到期日的期权的综合使用，使为不同偏好的保值者提供量体裁衣的保值策略成为可能。
(二)期权为投资者提供更多的投资机会和投资策略。期货交易中，只有在价格发生方向性变化时，市场才有投资的机会。如果价格处于波动较小的盘整期，市场中就缺乏投资的机会。期权交易中，无论是期货价格处于牛市、熊市或盘整，均可以为投资者提供获利的机会。期货交易只能是基于方向性的。而期权的交易策略既可以基于期货价格的变动方向，也可以进行基于期货价格波动率进行交易。当投资者看多波动率时，可以买入跨式(Straddle)、宽跨式(Strangle)等交易组合;相反，如果投资者看空波动率，可以进行上述策略的相反操作。
(三)杠杆作用。期权可以为投资者提供更大的杠杆作用。特别是到期日较短的虚值期权。与期货保证金相比，用较少的权利金就可以控制同样数量的合约。下面以平值期权为例，与期货作一比较。
假定:强麦期货价格为1900元/吨，保证金比例为5%即95元;强麦期权执行价格为1900元/吨，波动率15%，年利率1.98%。不同到期日的买权理论价值与期货保证金对比见表1-1。表1-1 期权与期货的杠杆作用比较
到期时间 买权权利金(元/吨) 占期货保证金之比
1个月 34 30%
2个月 49 45%
3个月 61 60%
期权的杠杆作用可以帮助投资者用有限的资金获取更多的收益。如果市场出现不利变化，投资者可能损失更多的权利金。因此，投资者要注意，无论期货还是期权，杠杆作用都是双刃剑。

㈥ 如何购买期权

你好
期权价值计算主要是两种方法：二叉树和BLACK-SHOLES。
是个人和公司到期权市场上去买和卖，市场先买下来再卖给需要的人

㈦ 散户个人能做个股期权吗

不能，散户是没有资格做期权的 你得去机构做 我知道一个不错的 我推给你

㈧ 股票期权是怎么回事散户可参与吗

期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。

就个股期权来说，期权的买方（权利方）通过向卖方（义务方）支付一定的费用（权利金），获得一种权利，即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。

当然，买方（权利方）也可以选择放弃行使权利。

如果买方决定行使权利，卖方就有义务配合。

股票期权合约为上交所统一制定的、规定买方有权在将来特定时间以特定价格买入或者卖出约定股票或者跟踪股票指数的交易型开放式指数基金（ETF）等标的物的标准化合约。

个人投资者开通期权的条件建议咨询所属券商，以所属券商解答为准。

㈨ 什么是期权，如何买卖

一、期权的定义

期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的
价格（指履约价格）向卖方购买（指看涨期权）或出售（指看跌期权）一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。期权交易事实上就是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。

二、期权合约的基本因素

所谓期权合约，是指期权买方向期权卖方支付了一定数额的权利金后，即获得该的在规定的期限内按事先约定的敲定价格买进或卖出一定数量相关商品期货合约权利的一种标准化合约，期权合约的构成要素主要有以下几个：买方、卖方、权利金、敲定价格、通知和到期日等。

三、期权的类型

1、看涨期权、看跌期权及双向期权：

按期权的权利来划分，主要有看涨期权和看跌期权以及双向期权三种。

（1）看涨期权。所谓看涨期权，是指期权的买方享有在规定的有效期限内按某一具体的敲定价格买进某一特定数量的相关商品期货合约的权利，但不同时负有必须买进的义务。

（2）看跌期权。所谓看跌期权，是指期权的买方享有在规定的有效期限内按某一具体的敲定价格卖出某一特定数量的相关商品期货合约的权利，但不同时负有必须卖出的义务。

（3）双向期权。所谓双向期权，是指期权的买方既享有在规定的有效期限内按某一具体的敲定价格买进某一特定数量的相关商品期货合约的权利，又享有在商定的有效期限内按同一敲定价格卖出某一特定数量的相关商品期货合约的权利。

四、期权履约

期权的履约有以下三种情况：

1、买卖双方都可以通过对冲的方式实施履约。

2、买方也可以将期权转换为期货合约的方式履约（在期权合约规定的敲定价格水平获得一个相应的期货部位）。

3、任何期权到期不用，自动失效。如果期权是虚值，期权买方就不会行使期权，直到到期任期权失效。这样，期权买方最多损失所交的权利金。

五、期权权利金

前已述及期权权利金，就是购买或售出期权合约的价格。对于期权买方来说，为了换取期权赋予买方一定的权利，他必须支付一笔权利金给期权卖方；对于期权的卖方来说，他卖出期权而承担了必须履行期权合约的义务，为此他收取一笔权利金作为报酬。由于权利金是由买方负担的，是买方在出现最不利的变动时所需承担的最高损失金额，因此权利金也称作“保险金”。

六、期权交易原理

买进一定敲定价格的看涨期权，在支付一笔很少权利金后，便可享有买入相关期货的权利。一旦价格果真上涨，便履行看涨期权，以低价获得期货多头，然后按上涨的价格水平高价卖出相关期货合约，获得差价利润，在弥补支付的权利金后还有盈作。如果价格不但没有上涨，反而下跌，则可放弃或低价转让看涨期权，其最大损失为权利金。看涨期权的买方之所以买入看涨期权，是因为通过对相关期货市场价格变动的分析，认定相关期货市场价格较大幅度上涨的可能性很大，所以，他买入看涨期权，支付一定数额的权利金。一旦市场价格果真大幅度上涨，那么，他将会因低价买进期货而获取较大的利润，大于他买入期权所付的权利金数额，最终获利，他也可以在市场以更高的权利金价格卖出该期权合约，从而对冲获利。如果看涨期权买方对相关期货市场价格变动趋势判断不准确，一方面，如果市场价格只有小幅度上涨，买方可履约或对冲，获取一点利润，弥补权利金支出的损失；另一方面，如果市场价格下跌，买方则不履约，其最大损失是支付的权利金数额。

七、期权交易与期货交易的关系

期权交易与期货交易之间既有区别又联系。其联系是：首先，两者均是以买卖远期标准化合约为特征的交易；其次，在价格关系上，期货市场价格对期权交易合约的敲定价格及权利金确定均有影响。一般来说，期权交易的敲定的价格是以期货合约所确定的远期买卖同类商品交割价为基础，而两者价格的差额又是权利金确定的重要依据；第三，期货交易是期权交易的基础交易的内容一般均为是否买卖一定数量期货合约的权利。期货交易越发达，期权交易的开展就越具有基础，因此，期货市场发育成熟和规则完备为期权交易的产生和开展创造了条件。期权交易的产生和发展又为套期保值者和投机者进行期货交易提供了更多可选择的工具，从而扩大和丰富了期货市场的交易内容；第四，期货交易可以做多做空，交易者不一定进行实物交收。期权交易同样可以做多做空，买方不一定要实际行使这个权利，只要有利，也可以把这个权利转让出去。卖方也不一定非履行不可，而可在期权买入者尚未行使权利前通过买入相同期权的方法以解除他所承担的责任；第五，由于期权的标的物为期货合约，因此期权履约时买卖双方会得到相应的期货部位。