期货期权套利策略

『壹』 2012版的期货投资分析，请问还有没期权套利交易策略分析的内容（就是介绍垂直套利之类的），全书变动多吗

有的 我的书是2012版的 但是没看过11版的

『贰』 如何把握股指期货结算日套利机会

其他市场“到期日效应”：海外市场上股指期货到期日交割价产生方式主要有两种情况：一是按照股票现货市场某一时点的价格即收盘价或开盘价进行交割；另一是按照某个时段内的平均价格交割。两种市场上在股指期货到期日基本上都会出现股票现货交易量的显著变化，而按时点价格交割的市场上股票现货的波动更为明显，相对平均价格的最大偏离程度接近交易成本。 到期日套利策略：将 ETF 交易的申购赎回机制应用到股指期货到期日，可以规避因为股票现货的T+0 交割制度对把握到期日的套利机会的限制，通过买进ETF 转换成一篮子股票同时卖出股指期货能够获取股指期货相对股票现货较大幅度的升水收益，而将已经持有的股票现货卖出并买进股指期货能够获取股指期货相对股票现货较大幅度的贴水收益。 到期日套利影响因素：由于到期日内套利策略的特殊性，实际套利过程中需要考虑的各种可能影响因素更多，主要包括：显性交易成本、ETF 交易冲击成本、ETF 升贴水、ETF最小申购赎回单位、股票现货交易冲击成本、股票订单执行速度等。 正文套利机会成因沪深300 指数期货结算制度根据海外市场经验，股指期货结算日会出现到期日效应，即股指期货合约到期日或临近到期时由于交易中买卖失衡而导致现货价格交易量及波动性出现异常变化的现象。一般认为到期日效应主要由于套利者的交易行为引起。套利者在股指期货合约与股票现货相对定价出现一定程度偏差且足以弥补各种成本时将会同市介入股票现货市场和股指期货市场，分别建仓构成套利组合，然后维持套利组合至期货到期日再平仓结束套利。而根据股指期货结算规则，期货合约到期交割使用现金而非股票现货进行交割，因此在到期日将会出现大量套利者在集中的时段内需要卖出或买进大量股票现货，显然这样会影响市场的流动性产生较大的冲击成本，股票现货价格出现异常变化也就容易理解了。 一些对股票价格的操纵行为也可能导致到期日效应，研究显示股指期货到期日的股票价格操纵行为的目的包括两个方面：直接的是要在到期日当天就到期结束的套利组合上获取更多收益，间接的是希望在尚未了结且将维持下去的套利仓位上获取收益。直接获取收益的方式表现为一些套利者在到期日之前已将股票现货仓位平仓，到期日通过操纵股票现货价格能够获得更有利的期货结算价格从而获取收益。间接获益的方式表现在一些市场参与者利用到期日效应通过有意为之的交易影响价格朝自身希望的方向加剧变化，从而在后续合约上建立套利组合所定更大价差。 从海外市场经验来看，一些到期日效应比较明显的市场上，股票现货价格偏离均衡水平能够达到相当的幅度，基本能够覆盖一般投资者的交易成本。 根据中国金融期货交易所对沪深300 指数期货的交易细则的规定：股指期货交割结算价为最后交易日标的指数最后2 小时的算术平均价。显然在这样一种在某个时段内产生结算价，并且实行现金结算的结算方式下，出现到期日效应是可以预期的。而国内股指期货的结算价既不同于美国、日本等市场的某个时点价格，也不同于香港、澳大利亚等市场某个较长时段内的平均价，加之国内证券市场投机交易较为普遍的特点，我们认为未来国内市场股指期货推出之后在到期日当天现货价格存在较大幅度的波动在所难免，这就为套利机会的出现垫定基础。 传统套利力量的缺失国内股票交易的T+1 日交割机制使得传统股指期货套利力量无法在到期日实施套利行为。当股指期货价格在到期日价格相对现货价格升水幅度超过交易成本时，按照标准的套利交易可以卖出股指期货买进股票现货所订价差，由于是到期日需要在当天按期货结算价卖出所买股票，而T+1 的交割机制下当天买进的股票不可以再卖出，因此这样的套利活动就无法实施。另外基于目前的态势，未来国内股指期货推出时市场上即使已经推出融资融券业务，但较为普遍的个股卖空交易难以有所作为，从而股指期货相对股票现货贴水时无法通过买入股指期货卖空股票现货的方式建立套利仓位。套利力量的缺失加之前述我们认为到期日当天现货价格将会有较大幅度偏离均衡水平的表现，从而结算日股指期货结算之前股指期货与股票现货之间出现较大幅度的偏差也就难以避免，而两者间大幅的偏差意味着套利机会的出现。 其他市场到期日效应 股指期货在海外市场经历了较长时期的发展，股指期货到期日效应一直是很多研究者及业内人士关注的一个焦点。根据结算价格产生方式的不同可以区分两类市场考察。 美国、日本等最早的股指期货是美国市场在1982 年2 月16 日由堪萨斯期货交易所推出的价值型指数期货(VLF)，目前交易最为活跃的是1982 年4 月芝加哥商品交易所上市的S&P500 指数期货合约，该合约在1987 年6 月之前的交割价为到期日当天成份股收盘价格加权平均数，之后调整为按到期日当天成份股开盘价格加权平均数。日本本土市场最早推出的股指期货是1987 年6 月开始交易的50 种股票期货合约，由于当时日本证券交易法禁止现金交割，因此50 种股票期货合约采取现货交割。至1988 年5 月，修改后的日本证券交易法才允许股票指数和期权进行现金交割，1988 年年9 月，大阪证券交易所开始日经225 指数期货交易。日经225 指数期货的交割价为到期日当天早上的开盘价。 股指期货到期日效应在美国市场较为明显，众所周知的“三巫聚首”时段即是对每个季度的第三个星期五最后一小时交易时间的刻画，当天股指期货、股指期权、股票期权同时到期。 从S&P500 指数期货的到期日效应来看，由于其交割价按某个时点成份股加权价格决定，因此会出现大量股票现货集中在交割时点卖出的现象，针对S&P500 指数期货的研究就发现按收盘价交割时有大量套利者发出以收盘价为目标价的市价委托单（MARKET-ON-CLOSEOders）。显然在一个时点有大量市价单集中出现，很容易导致的结果是没有对手盘，价格扭曲在所难免。从统计数据还可以看出，因为交割价产生时间从收盘时间改变为开盘时间导致到期日效应从收盘时转移至开盘时。 从S&P500 指数期货到期日效应研究中的统计数据来看，到期之后价格回复比例为0.366%，而做市商能够提供足够流动性的最小报价差为0.417%左右，即到期日对价格的影响基本接近成本，再考虑到做市商的成本优势，显然对于某些机构来说到期日当天存在套利机会。针对日本市场日经225 指数期货的研究也显示到期日当天股票现货交易量显著增加而价格反转程度不明显即变动不足以覆盖交易成本。Karolyi 对在1988 年5 月之1991 年11 月期间日经225 指数期货到期日当天股票现货市场的交易量和价格数据进行统计检验发现交易量有异常变化而价格反转仅为0.2%左右。 香港、澳大利亚等香港市场1986 年5 月推出恒生指数期货，其到期日交割价为到期日当天恒生指数每五分钟所报指数点的平均值；澳大利亚市场于1983 年即推出以AOI 指数为标的指数的SPI 指数期货，其到期日交割价经过一次变革，在1997 年3 月之前交割价为到期日当天AOI 指数的收盘价，之后改为按股票现货市场收盘15 分钟之后在一个特别叫价市场决定的价格进行交割，这样的结算价产生方式下，到期日当天现货市场上的所有信息基本都能够得到反映，因此类似于按全天指数平均价计算。 香港市场上股指期货到期日效应不明显。在Bollen 和Whaley 的研究中发现早期由于程序化交易的缺乏在到期日交易量的增长低于非到期日，而随着程序化交易的引入，才出现到期日交易量的相对异常变化的现象；他们的研究还发现恒生指数期货到期日现货收益率较非到期日低但统计检验不明显。 从以上两类结算价产生方式不同的市场上股指期货到期日现货交易量及价格回复的统计数据来看，无论采取时点价格还是时段均价作为期货结算价，在到期日交易量都有较为明显的变化，现货价格在期货到期之后回复到均值水平的幅度也均不足以覆盖交易成本，但按时点价格结算的市场上价格变化更接近一般交易成本，主要原因在于按时点价格结算时，套利者在现货仓位上的平仓交易大多需要集中在结算价格产生的时点左右平仓，大量现货在短时间内交易产生较高的冲击成本也是必然的市场表现；按照某一时段内的平均价格或是在收盘后能够反映之前一个时段内信息的价格进行结算，套利者不必集中在个别时刻平仓，另外相对操纵时段内价格走势要远比操纵时点价格更难，因此现货市场上的表现不容易出现明显的异常变化。 到期日不同类型交易者行为的影响从投资者参与市场的目标来划分，我们把参与股指期货和股票现货的交易者划分为三类：套利者、套保者及投机者。套利者力图从股指期货和股票现货两者之间或各自内部的定价偏差中寻找机会，相对偏差是其关注重点；套保者运用股指期货为其持有的股票现货对冲风险，两者之间价格吻合更符合其交易需求；投机者根据趋势决定交易行为，影响趋势朝向自身有利方向变化能够获取更多利益。 如前所述，股指期货到期日由于套利者的交易行为将会使得股票现货市场出现异常变动，实际上到期日三种不同类型的交易者会在股票现货和股指期货两个市场上分别进行各种交易活动，而不同类型的交易者各自基于不同的预期做出决策，因此股票现货和股指期货两个市场受不同类型交易者的影响也不尽相同。需要说明的是我们认为未来国内股指期货推出时即使已经推出融资融券业务，但包括高额成本、规模有限等在内的苛刻限制条件将使得日常股指期货期现套利交易主要是卖出股指期货买进股票现货的正向套利交易。

『叁』 期货期权的套期保值问题

以美元计价，进口业务，肯定担心美元增值，这样兑换同样数量美元支付货款，就需要更多的人民币了。所以可以在外汇市场上进行一个美元对人民币汇率产品的买入保值。这样，即使美元升值了，你们兑换美元需要更多人民币，但在外汇市场由于是买入，外汇市场会盈利，弥补业务上的现金亏损。
既然是套期保值，当然几个基本点是要遵守的。
要数量相同或者相近。你们的保值直接是以货币为对象，所以可以先计算出进口500吨和玉米需要多少美元，然后在外汇市场上进行买入，买入合约数量的总金额当然要和你计算结果相近或者相同。第二步是方向，担心美元升值，就买入美元。（套期保值就是担心什么做什么）。由于外汇市场没有像期货一样几月合约，是一个连续市场，所以只需把外汇头寸持有到你进口结束后了解头寸就可以了。

同理，出口的话是相反的，道理一样。就看你担心什么，就要在金融市场做什么。出口当然害怕美元贬值，收到的美元货款兑换成人民币的话没有贬值前兑换的多，给自己造成损失。这时就可以对美元/人民币的汇率进行卖出保值。

时间紧，先说到这儿，有问题再留言。88~~
满意的话加点分

『肆』 和标的资产相比，期权买卖更具有套利机会

可以这样理解。这是由于同一标的的期权合约很多（例如目前HS300股指期货就4个上市合约，但HS300期权却是48个起步，还会继续增加），且期权是非线性品种，这决定了其套利机会会更多。

期权的无风险套利类型很多。期权无风险套利分为三大类：一是单个期权套利，包括单个期权上限套利、单个期权下限套利；二是期权平价套利，包括买卖权平价套利、买卖权与期货平价套利；三是多个期权价差套利，又称为期权间价格关系套利，包括垂直价差上限套利、垂直价差下限套利、凸性价差套利、箱式套利。

而HS300股指期货的无风险套利只有期现套利一种。

『伍』 常用的期权交易策略有哪些

常用的期权交易策略有哪些|期权交易策略有哪些分类 期权是现代金融市场中运用非常广泛、变化非常丰富、结构非常精妙的金融衍生产品，交易者通过期权、期权与其他金融产品的组合、期权与期权的组合，可以构造出具有不同盈亏分布特征的交易策略，实现不同的回报，满足不同的风险收益偏好。具体来说，期权具有如下应用：通过买入看涨或看跌期权在牛市或熊市增加杠杆，提高收益;买入看涨期权代替买入标的资产，降低交易成本;买入看跌期权或卖出看涨期权对冲市场下行风险;买入看跌期权锁定标的资产的账面收益;卖出看跌期权，从而锁定标的资产的买入价。那么常用的期权交易策略有哪些?

裸露头寸策略

裸露头寸策略是指仅仅买入或者卖出某一单一期权合约，是普通投资者最常用的策略，往往用于投机增加杠杆，降低交易成本。期权分为看涨期权和看跌期权，而投资者进行期权交易即可以买入也可以卖出，于是裸露头寸策略就有四种：买入看涨期权、卖出看涨期权、买入看跌期权、卖出看跌期权。在这四种策略中，买入看涨期权和卖出看跌期权对标的资产价格未来走势的看法是一致的，都是看涨;买入看跌期权和卖出看涨期权对标的资产价格未来走势的看法是一致的，都是看跌的。

期权与标的资产组合策略

期权裸露头寸策略是最简单的期权投资方法，但是往往风险比较大，而通过期权和标的资产的组合则可以构造更复杂的投资策略，并且通过合适的组合降低风险。

保护性看跌期权策略就是一种常用的期权与标的资产组合策略。该种策略的构成是持有标的资产的多头，同时买入看跌期权，这主要是一种避险对冲策略。特点是通过支付一定的权利金方式，可以有效地覆盖标的资产朝不利方向变动所产生的风险。与用期货避险相比，该策略提供了标的资产价格下行风险的保护，但是没有对最大收益设置限制，并且不需要缴纳保证金，没有保证金风险。

备兑看涨期权策略与保护性看跌期权一样，也是标的资产与期权结合的核心形态，被各种类型投资者广泛使用。备兑看涨期权的策略构成是：持有标的资产多头头寸，同时卖出相应的看涨期权。该策略适用于投资者长期看好标的资产，但是认为短期内可能会有所调整，可是又不愿意卖出标的资产的情况。通过卖出看涨期权获得权利金来对冲现货小幅下跌的风险，当市场超出所料而大幅下跌时，投资者的现货多头风险会通过卖出期权所得权利金得到一定程度上的弥补，但如果现货市场短期快速上涨到高位时却会损失超涨的收益。

领子期权策略主要是用来对冲标的资产的风险，是保护性看跌期权策略与备兑看涨期权策略的结合，被许多机构投资者采用。领子期权的策略构成是：持有标的资产现货多头的同时买入看跌期权并卖出看涨期权，看涨期权的行权价比看跌期权行权价高，到期日相同。其中买入看跌期权的作用是为标的资产提供下跌保护，而卖出的看涨期权所获的权利金可以用来抵消购买看跌期权的成本。这种策略使投资组合的损失非常小，但是也削减了当现货上行时带来的收益。

期权价差交易策略

牛市价差期权是价差期权中比较受欢迎的一种。假如投资者预期标的资产在未来会上涨，但是涨幅有限，他想稳中求胜，这时他可以选择较低成本的牛市价差期权。投资者要实现该种策略的做法是：买入一份看涨期权，同时卖出一份到期日相同，但行权价较高的看涨期权。卖出期权的权利金可以抵消一部分低行权价期权的权利金成本。

与牛市价差期权相反，投资者若判断未来一段时间内标的资产会温和下跌，可以利用熊市价差期权来实现低成本的盈利。对于这种策略，投资者在熊市里获利有限，但标的资产若不跌反升，也不会面临大的亏损。该策略的操作方法是买入一份高行权价的看跌期权，同时卖出一份到期日相同，但低行权价的看跌期权。值得注意的是，高行权价的看跌期权权利金要较低行权价的看跌期权要高，所卖出期权的权利金只可抵消部分买入期权的成本。

第三种比较有名的价差策略为蝶式价差期权。该种期权能使投资者以较低的成本，在平稳的市场中获取不错的收益。策略的具体行权包括：买入一个较低行权价的看涨期权，买入一个较高行权价的看涨期权，卖出两个以前两个期权行权价的中间值为行权价的看涨期权，所有期权的标的资产和期限都相同。卖出两个期权的权利金能覆盖部分其余买入期权的权利金成本，从而体现低成本的优势。

之前的期权交易策略都是由到期日相同、行权价不同的期权组合构造而成。日历价差则是由相同行权价、不同到期日的期权构成。策略的具体行权包括：出售一份看涨期权，同时买入一个与之行权价相同但是期限更长的看涨期权。那些基于对未来标的资产价格中性或企稳预期的投资者可以使用日历价差。

期权波动率交易策略

跨式期权是一种非常普遍的组合期权投资策略，是指投资人以相同的行权价格同时购买相同到期日、相同标的指数的看涨和看跌期权。这种策略的构成是同时买入一手看涨期权和一手看跌期权，并且两者的标的资产、到期日、行权价都相同，通过在市场上涨时履行看涨期权，而在下跌时履行看跌期权，期权的购买者能享受到价格波动较大带来的好处。风险是如果价格只是小幅波动，价格的变化过小，无法抵偿购买两份期权的成本。

宽跨式期权是跨式期权的一个变种。具体的策略构成是：买入一个虚值看涨期权，同时买入另一个虚值看跌期权，两者的标的资产与到期日相同，但是行权价不同。相比一般的跨式期权，宽跨式期权的成本更低，但是拥有更宽的底部，即只有标的资产价格大幅度变动，这种策略才能获得正收益。

（南方财富网期货频道）

『陆』 期货期权套期保值问题。急!急!急!

首先提出批评，这个套期保值没法做外汇品种，只能在商品市场的期现套保，还有就是做跨市场的套利。
贵公司根据自己的实际情况来做，从理论上讲，现在应该在芝加哥期货市场上，买进500吨9月份的大豆合约，卖出600吨8月份的玉米合约。到几年9月份的时候，你可以选择平仓或者直接在期货市场上做实物交割。
但是在实际操作中，从现在的行情看，美大豆09月份的这一波的压力位应该在1126-1142美元附近.美玉米09月份处在底部，突破456附近的压力位，往上看到536、558、610、657美元。
所以建议贵公司的操作策略是：等待大豆在回调到1013附近建立多单，如果市场价格站到1450，那就在1450附近进多单。如果怕踏空，现在可以做多三分之一的多单。玉米就不要做空了。
我是一个技术派。咱们可以从基本面分析，看看各国的经济政策很容易发现，为刺激经济增长，各国开动印钞机，将来带来的结果是通货膨胀！美元必然会走向贬值的道路。商品经济会走向普涨的局面。现在国际市场的大豆和玉米的具体库存我从没看过，也没分析过什么种植面积。
要是没有条件做外盘的套期保值，就要另当别论了。具体的操作实战需要根据个人把握，关键一点：一定要控制好头寸，把风险控制好。同时注意止损！
以上观点 非专业分析 仅供参考！

『柒』 请问什么事期货中的“牛市看跌期权垂直套利”是什么能详细举个例子说明吗谢谢！

楼主您好！

“牛市看跌期权垂直套利”，是应用看跌期权的牛市套利策略，预期标的物价格可能会上涨时使用。

与“牛市看涨期权垂直套利”策略相似，投资者买入履约价相对较低的看跌期权,同时卖出履约价相对较高的看跌期权，所买入和卖出的期权的标的物、到期日和交易数量应该相同，这样就建立了“牛市看跌期权垂直套利”组合。因为看跌期权的履约价越高权力金越贵，所以投资者卖出的看跌期权的权利金（P2）高于买入的看跌期权的权利金（P1），套利组合就会有净现金流入，即所收取的权力金超出所支付的权力金的部分。

举个例子：投资者买入1手履约价为98的看跌期权，支付的权利金为1，同时卖出1手履约价为100的看跌期权，支付的权利金为2（标的物和到期日都相同），我们来看一下该套利组合的盈亏图就很清楚了，当牛市中价格超过102时，这位投资者会放弃手中的看跌期权权利金，同时他的对手也会放弃权利金，因此这位投资者会稳定获得2-1=1的权利金，这就是“牛市看跌期权垂直套利”：

『捌』 求助！！！期权期货合约，套期保值问题

一、套期保值的基本原理
（1） 套期保值的概念：
套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
（2） 套期保值的基本特征：
套期保值的基本作法是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度
（3） 套期保值的逻辑原理：
套期之所以能够保值，是因为同一种特定商品的期货和现货的主要差异在于交货日期前后不一，而它们的价格，则受相同的经济因素和非经济因素影响和制约，而且，期货合约到期必须进行实货交割的规定性，使现货价格与期货价格还具有趋合性，即当期货合约临近到期日时，两者价格的差异接近于零，否则就有套利的机会，因而，在到期日前，期货和现货价格具有高度的相关性。在相关的两个市场中，反向操作，必然有相互冲销的效果。
二、套期保值的方法
（1） 生产者的卖期保值：
不论是向市场提供农副产品的农民，还是向市场提供铜、锡、铅、石油等基础原材料的企业，作为社会商品的供应者，为了保证其已经生产出来准备提供给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售商品的合理的经济利润，以防止正式出售时价格的可能下跌而遭受损失，可采用卖期保值的交易方式来减小价格风险，即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货作为保值手段。
（2） 经营者卖期保值：
对于经营者来说，他所面临的市场风险是商品收购后尚未转售出去时，商品价格下跌，这将会使他的经营利润减少甚至发生亏损。为回避此类市场风险，经营者可采用卖期保值方式来进行价格保险。
（3） 加工者的综合套期保值：
对于加工者来说，市场风险来自买和卖两个方面。他既担心原材料价格上涨，又担心成品价格下跌，更怕原材料上升、成品价格下跌局面的出现。只要该加工者所需的材料及加工后的成品都可进入期货市场进行交易，那么他就可以利用期货市场进行综合套期保值，即对购进的原材料进行买期保值，对其产品进行卖期保值，就可解除他的后顾之忧，锁牢其加工利润，从而专门进行加工生产。
三、套期保值的作用
企业是社会经济的细胞，企业用其拥有或掌握的资源去生产经营什么、生产经营多少以及如何生产经营，不仅直接关系到企业本身的生产经济效益，而且还关系到社会资源的合理配置和社会经济效益提高。而企业生产经营决策正确与否的关键，在于能否正确地把握市场供求状态，特别是能否正确掌握市场下一步的变动趋势。期货市场的建立，不仅使企业能通过期货市场获取未来市场的供求信息，提高企业生产经营决策的科学合理性，真正做到以需定产，而且为企业通过套期保值来规避市场价格风险提供了场所，在增进企业经济效益方面发挥着重要的作用。
四、套期保值策略
为了更好实现套期保值目的，企业进行套期保值交易时必须注意以下程序和策略:
（1） 坚持“均等相对”的原则。“均等”，就是进行期货交易的商品必须和现货市场上将要交易的商品在种类上相同或相关数量上相一致。“相对”，就是在两个市场上采取相反的买卖行为，如在现货市场上买，在期货市场则要卖，或相反；
（2） 应选择有一定风险的现货交易进行套期保值。如果市场价格较为稳定，那就不需进
行套期保值，进行保值交易需支付一定费用；
（3） 比较净冒险额与保值费用，最终确定是否要进行套期保值；
（4） 根据价格短期走势预测，计算出基差（即现货价格和期货价格之间的差额）预期变动额，并据此作出进入和离开期货市场的时机规划，并予以执行。

『玖』 股指期货无风险套利是什么意思

期权市场能够给我们提供很多无风险获利的交易机会.无风险套利机会这是股票市场和期货市场所不能比拟的。股指期货无风险套利股票.我们买人股票的价格就是股票仓位的盈亏平衡点，股指期货无风险套利从买人那一刻起，市场的波动就影响着我们所持有的仓位，盈利或亏损。仅在股票交易层面，我们几乎没有无风险获利的机会。
期货.相比股票有了更多获取低风险获利的交易机会。以股指期货为例.我们可以通过同时持有股票仓位和股指期货仓位来实现期现套利。其他套利方法还有：同一品种不同合约间的套利机会，不同品种同一月份合约.或者不同品种不同月份合约间的套利机会。这些套利方法虽然可以实现低风险的盈利.但不是完全无风险的。
期权.相比其他品种天生就具备了无风险利润的土壤。不同的投资者对市场的看法不同。对期权定价的方式不同。期权交易本身就存在报价的偏差。通过这种报价的偏差.我们可以通过期权组合策略、期权期货组合策略、期权现货组合策略等各种方式，锁定利润获取无风险收益。这种“零’风险的交易策略，只有在期权市场上才得以实现。而市场的不断波动又为这种方式提供了更多的交易机会。