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期权风险管理优于期货风险管理

发布时间:2021-04-09 22:47:37

1. 期货和期权在风险管理方面有什么不同

期货

2. 远期 期货 期权的区别(尤其在市场风险管理方面)

风险方面的话,应该是依次递减的吧。因为远期是不规范化的合约,到期交割时会有很多不确定性。而期货,标准化合约,有监管机构和自律机构。期权,买方有行权不行权的选择权,利益最大化,最大损失是权利金,所以风险有限。

3. 如何理解期权交易的人风险管理功能请与期货交易的风险管理功能进行对比分析

这个你可以在期货公司的客户经理这块去了解一下就可以的啊,所以这点都不难处理的啊

4. 如何理解高风险的期货和期权却也是实施风险管理的重要工具

期货除了投机,还有价格发现和套期保值的特点。此两点能有效帮助机构回避风险。而期权能有效对冲风险,且是对冲风险的工具中性价比最高的几种。
许多金融产品,并不是为投机而生的,比如股票,就是为了股权融资,只是最后,投机属性变成了它最明显的属性而已。

5. 利用期货,期权进行市场风险管理有哪些不同

一、买卖双方权利义务不同 期货交易的风险收益是对称性的。期货合约的双方都赋予了相应的权利和义务。如果想免除到期时履行期货合约的义务,必须在合约交割期到来之前进行对冲,而且双方的权利义务只能在交割期到来时才能行使。 而期权交易的风险收益是非对称性的。期权合约赋予买方享有在合约有效期内买进或卖出的权利。也就是说,当买方认为市场价格对自己有利时,就行使其权利,要求卖方履行合约。当买方认为市场价格对自己不利时,可以放弃权利,而不需征求期权卖方的意见,其损失不过是购买期权预先支付的一小笔权利金。由此可见,期权合约对买方是非强迫性的,他有执行的权利,也有放弃的权利;而对期权卖方具有强迫性。在美式期权中,期权的买方可在期权合约有效期内任何一个交易日要求履行期权合约,而在欧式期权交易中,买方只有在期权合约履行日期到来时,才能要求履行期权合约。
二、交易内容不同 在交易的内容上,期货交易是在未来远期支付一定数量和等级的实物商品的标准化合约,而期权交易的是权利,即在未来某一段时间内按敲定的价格,买卖某种标的物的权利。
三、交割价格不同 期货到期交割的价格是竞价形成,这个价格的形成来自市场上所有参与者对该合约标的物到期日价格的预期,交易各方注意的焦点就在这个预期价格上;而期权到期交割的价格在期权合约推出上市时就按规定敲定,不易更改的,是合约的一个常量,标准化合约的惟一变量是期权权利金,交易双方注意的焦点就在这个权利金上。
四、保证金的规定不同 在期货交易中,买卖双方都要交纳一定的履约保证金;而在期权交易中,买方不需要交纳保证金,因为他的最大风险是权利金,所以只需交纳权利金,但卖方必须存入一笔保证金,必要时须追加保证金。
五、价格风险不同 在期货交易中,交易双方所承担的价格风险是无限的。而在期权交易中,期权买方的亏损是有限的,亏损不会超过权利金,而盈利则可能是无限的——在购买看涨期权的情况下;也可能是有限的——在购买看跌期权的情况下。而期权卖方的亏损可能是无限的——在出售看涨期权的情况下;也可能是有限的——在出售看跌期权的情况下;而盈利则是有限的——仅以期权买方所支付的权利金为限。
六、获利机会不同 在期货交易中,做套期保值就意味着保值者放弃了当市场价格出现对自己有利时获利的机会,做投机交易则意味着既可获厚利,又可能损失惨重。但在期权交易中,由于期权的买方可以行使其买进或卖出期货合约的权利,也可放弃这一权利,所以,对买方来说,做期权交易的盈利机会就比较大,如果在套期保值交易和投机交易中配合使用期权交易,无疑会增加盈利的机会。
七、交割方式不同 期货交易的商品或资产,除非在未到期前卖掉期货合约,否则到期必须交割;而期权交易在到期日可以不交割,致使期权合约过期作废。
八、标的物交割价格决定不同 在期货合约中,标的物的交割价格(即期货价格)由于市场的供需双方力量强弱不定而随时在变化。在期权合约中,标的物的敲定价格则由交易所决定,交易者选择。
九、合约种类数不同 期货价格由市场决定,在任一时间仅能有一种期货价格,故在创造合约种类时,仅有交割月份的变化;期权的敲定价格虽由交易所决定,但在任一时间,可能有多种不同敲定价格的合约存在,再搭配不同的交割月份,便可产生数倍于期货合约种类数的期权合约

6. 期货与期权在风险管理中的作用各是什么,有什么区别

目标基本一直 但原理还是区别很大的 期货的风险管理主要是套期保值及套利等机制
而期权是以权利金的形式锁定风险

7. 风险管理题:实物期权和普通期权有什么相同和不同之处

实物期权:企业可以取得一个权利,在未来以一定价格取得或出售一项实物资产或投资计划,所以实物资产的投资可以应用类似评估一般期权的方式来进行评估。同时又因为其标的物为实物资产,故将此性质的期权称为实物期权。
普通期权:普通期权即作为衍生金融工具的期权,也就是狭义的期权。它包括在期权市场中交易的场内标准化期权合约和场外交易的期权合约。它的标的资产为股权类、债务类和衍生类金融产品,如股票期权、外汇期权、利率期权、股票指数期权以及期货期权等都属于这一类。
两者不同之处:
(一)非交易性。实物期权与金融期权本质的区别在于非交易性。不仅作为实物期权标的物的实物资产一般不存在交易市场,而且实物期权本身也不大可能进行市场交易;
(二)非独占性。许多实物期权不具备所有权的独占性,即它可能被多个竞争者共同拥有,因而是可以共享的。对于共享实物期权 来说,其价值不仅取决于影响期权价值的一般参数,而且还与竞争者可能的策略选择有关系;
(三)先占性。先占性是由非独占性所导致的,它是指抢先执行实物期权可获得的先发制人的效应,结果表现为取得战略主动权和实现实物期权的最大价值;
(四)复合性。在大多数场合,各种实物期权存在着一定的相关性,这种相关性不仅表现在同一项目内部各子项目之间的前后相关,而且表现在多个投资项目之间的相互关联。实物期权也是关于价值评估和战略性决策的重要思想方法,是战略决策和金融分析相结合的框架模型。

8. 期权市场的风险管理

当相关标的期权市场出现较大波动的时候,一些下单活动往往变得十分活跃起来,比如说频繁地取消定单、更改定单和重新下单。在这种紧张的环境中,难免会出现投资者在交易时因为无意识地犯一些愚蠢的小错误却继而酿成了大损失的情况。对此,设计了独特的措施来避免这类错误的发生。
一,限制了下一交易日的权利金价格的波动范围,即:期权权利金的波动幅度不能超过该期权的理论价格加/减KOSPI200指数当日收盘的15%。二,也对每单最大交易量做了限制,现行规定是投资者在期货交易中每单交易量不能超过1000张期货合约,在期权交易中每单不能超过5000张期权合约。
三,对于期权权利金的变动情况我们也进行了限制。第一,为了防止价格过分剧烈地波动,把期货合约的价格变动幅度设置为不超过前一交易日期货收盘价的上下10%。第二,设计了一个“断路器方案”。也就是说交易系统在市场价格过热时自动给市场交易加入一个短暂的冷却期间。举例来说,当市场价格波幅超过5%时,系统就暂停交易1分钟或者更长的时间。
四,为防止有人对市场进行恶意操纵,随时监视会员的持仓情况。会员的期货净持仓不能超过5000手,但其中不包括套利和经查属实的对冲仓位。五,在履约结算方面,规定在开始第一笔交易之前,交易者必须首先缴纳500万韩元的保证金。之后,在每次下单之前,计算机系统将自动对其保证金进行计算并检查该会员帐户是否持有足够的保证金数额。采用的是将期货和期权持仓合并计算的保证金系统。初始保证金为15%,维持保证金为10%。
此外,还设有一些违约风险保障措施。一个叫做“联合补偿基金”的机构专门负责为资金紧张的会员提供财务帮助。会员根据其交易量的多少向该基金缴纳一定资金。目前该基金总额已达8000万美元。因此,当会员的资金帐户出现危机时,他可以从以下途径取得帮助:1、他缴纳给交易所的保证金;2、他存在联合补偿基金中的资金;3、其他会员存在联合补偿基金中的资金;4、他在交易所缴纳的会员费。
对交易所而言,基于不同的市场情况,可以采取不同的监管措施。例如、1、提高最低初始保证金金额(这是目前正在做的);2、加强对会员期货持仓量的限制;3、增加一天内对市场风险进行检查计算和收取额外保证金的次数;4、提高保证金比例;5、降低规定的每日价格最大波动幅度;6、暂停交易。

9. 从风险管理的角度来考虑期权期货

买入期权的风险有限,利润无限。卖出期权的风险大,利润有限。简单说说。

10. 利用期货、期权进行市场风险管理有哪些不同

1、保证金与权利金
期货交易中,买卖双方均要交纳交易保证金,但买卖双方都不必向对方支付费用。期权交易中,买方支付权利金,但不交纳保证金。卖方收到权利金,但要交纳保证金。
2、买卖双方的权利义务
期货交易中,买卖双方具有合约规定的对等的权利和义务。期权交易中,买方有以合约规定的价格是否买入或卖出期货合约的权利,而卖方则有被动履约的义务。一旦买方提出执行,卖方则必须以履约的方式了结其期权部位。

3、买卖双方的盈亏结构
期货交易中,随着期货价格的变化,买卖双方都面临着无限的盈与亏。期权交易中,买方潜在盈利是不确定的,但亏损却是有限的,最大风险是确定的;相反,卖方的收益是有限的,潜在的亏损却是不确定的。
4、合约数量
期货交易中,期货合约只有交割月份的差异,数量固定而有限。期权交易中,期权合约不但有月份的差异,还有执行价格、看涨期权与看跌期权的差异。不但如此,随着期货价格的波动,还要挂出新的执行价格的期权合约,因此期权合约的数量较多。
期权与期货各具优点与缺点。期权的好处在于风险限制特性,但却需要投资者付出权利金成本,只有在标的物价格的变动弥补权利金后才能获利。但是,期权的出现,无论是在投资机会或是风险管理方面,都给具有不同需求的投资者提供了更加灵活的选择。
5、部位了结的方式

期货交易中,投资者可以平仓或进行实物交割的方式了结期货交易。期权交易中,投资者了结其部位的方式包括三种:平仓、执行或到期。

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