期货和期权投资的风险管理

❶ 期货和期权有什么区别

期权与期货存在相似之处，两者都是基本的场内衍生品，并且都具有风险管理功能。期权 (Options) 是一种金融衍生产品，赋予其持有者在未来以一定的价格买入或卖出特定标的资产的权利。期货是一个金融衍生品，期货与现货相对，是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。但是期权与期货在买卖双方权利与义务、风险收益特征、保证金制度和合约数量等方面有区别：1、权利与义务期权买卖双方权利和义务不对等，而期货买卖双方权利和义务对等。期货买卖双方都承担了履约的义务，必须在到期日进行交割。而期权只有卖方承担履约的义务，买方仅享受权利而不承担义务。通过买卖期权，投资者可将权利和义务进行分离，达到灵活投资和风险管理的目的。2、风险收益特征期权与期货的风险收益特征不同，期权的收益与标的资产的收益是非线性关系，两者不存在固定的比例关系;而期货的收益与标的资产收益之间存在固定的比例关系。3、保证金制度期权与期货的保证金制度不同。期权交易卖方承担义务，需要缴纳保证金作为履约保证，买方仅享有权利，所以不需要缴纳保证金。而期货买卖双方都承担履约的义务，因此双方都需要缴纳保证金。4、合约数量期权合约的数量远多于期货合约。期权每个合约月份上有不同行权价格的看涨和看跌期权多个合约，而期货每个合约月份上只有一个合约。

❷ 期货与期权在风险管理中的作用各是什么，有什么区别

目标基本一直 但原理还是区别很大的 期货的风险管理主要是套期保值及套利等机制
而期权是以权利金的形式锁定风险

❸ 期权和期货哪个风险更大，并且收益更多

很多网友可能会在平时的日常生活中，会把自己的闲余资金放在一定的投资理财工具上面。这样的话也能够让自己的钱生钱，但是大家在选择投资理财工作的时候，也会有不一样的选择。比如说有的年轻人他们会把自己的钱放在基金里，有的也是比较收益选择放在股票市场里。但是针对于这些市场他们也有各自的优点和缺点，比如说对于股票市场来说的话，它的风险就可能会很高，但是比股票还要风险高一点的，那就是期权或者是期货了。

而期货的投资风险主要是属于仓位风险以及市场风险，首先仓位风险就是很容易出现爆仓的这种情况，而且在每个交易日的时候也会有相应的交易所或者期货公司进行相应的结算。如果投资者的保证金在规定的比例比较低的时候，就可能要求强制的平仓，这个时候如果出现爆仓的话就会亏损很多。另外就是市场风险现货价格和期货价格他们在进行交割的时候一般都会差不多，这一点也是保证期货市场发挥对冲作用的基础，所以在实际的交易的过程中能够看到期货价格与当前的市场价格往往是出现偏离的情况。

❹ 期货和期权在风险收益上的区别是什么

期权买方的收益随市场价格的变化而波动，是不固定的，其亏损则只限于购买期权的保险费；卖方的收益只是出售期权的保险费，其亏损则是不固定的。期货的交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损。
不知道这个说法满意不？

❺ 利用期货、期权进行市场风险管理有哪些不同

1、保证金与权利金
期货交易中，买卖双方均要交纳交易保证金，但买卖双方都不必向对方支付费用。期权交易中，买方支付权利金，但不交纳保证金。卖方收到权利金，但要交纳保证金。
2、买卖双方的权利义务
期货交易中，买卖双方具有合约规定的对等的权利和义务。期权交易中，买方有以合约规定的价格是否买入或卖出期货合约的权利，而卖方则有被动履约的义务。一旦买方提出执行，卖方则必须以履约的方式了结其期权部位。

3、买卖双方的盈亏结构
期货交易中，随着期货价格的变化，买卖双方都面临着无限的盈与亏。期权交易中，买方潜在盈利是不确定的，但亏损却是有限的，最大风险是确定的；相反，卖方的收益是有限的，潜在的亏损却是不确定的。
4、合约数量
期货交易中，期货合约只有交割月份的差异，数量固定而有限。期权交易中，期权合约不但有月份的差异，还有执行价格、看涨期权与看跌期权的差异。不但如此，随着期货价格的波动，还要挂出新的执行价格的期权合约，因此期权合约的数量较多。
期权与期货各具优点与缺点。期权的好处在于风险限制特性，但却需要投资者付出权利金成本，只有在标的物价格的变动弥补权利金后才能获利。但是，期权的出现，无论是在投资机会或是风险管理方面，都给具有不同需求的投资者提供了更加灵活的选择。
5、部位了结的方式

期货交易中，投资者可以平仓或进行实物交割的方式了结期货交易。期权交易中，投资者了结其部位的方式包括三种：平仓、执行或到期。

❻ 期货和期权在风险管理方面有什么不同

期货

❼ 如何理解期权交易的人风险管理功能请与期货交易的风险管理功能进行对比分析

这个你可以在期货公司的客户经理这块去了解一下就可以的啊，所以这点都不难处理的啊

❽ 举例阐述期货+期权投资组合在管理价格风险中的作用。

期货期权可以在交易所风险管理体系中发挥积极而重要的作用，主要体现在1拆分与对冲期货风险、2期货风险预警、3期货风险衡量等三个方面。
1、以纽约商品交易所期铜期货的看涨期权与看跌期权交易为例，仅一天的28个不同执行价格的看涨期权合约与看跌期权合约就将期货风险拆分为58段风险区域。将不同的期货期权合约以及基础期货合约进行组合，还可以得到数百种的风险收益方案。这样一来，绝大多数市场投机者可以根据自己的实力与需求选择一小段风险区域，而不再被迫面对整体的价格风险，从而在一定程度上降低了期货市场的风险。
2、
国际市场经验表明，当期货期权市场整体上预期期货价格有较大波动时，看涨期权价格与看跌期权价格往往迅速上涨，因此可以从看涨平值期权（虚实度为50％左右）与看跌平值期权（虚实度为－50％左右）的隐含波动率水平来预测未来一段时间内期货价格变化的幅度。当期货期权市场整体上预期期货未来价格上扬（下跌）时，看涨期权价格与看跌期权价格往往都会上涨（下跌），从而导致期权价格隐含波动率会远高于（低于）历史期货波动率，当期货期权市场整体上预期期货未来价格上扬（下跌）时，看涨期权的隐含波动率也往往会高于（低于）看跌期权的隐含波动率。由于看涨期权与看跌期权交易大多集中靠近平值的需值价位上，也就是集中在Delta值为±25％的期权合约上，因此我们更多地关注Delta值为25％的看涨期权的隐含波动率与Delta值为－25％的看跌期权的隐含波动率的关系。看涨期权与看跌期权的交易量之比接近于1。但是当期货期权市场整体上预期期货未来价格上扬时，投资者更倾向于购买看涨期权，从而导致看涨期权的交易量远大于看跌期权的交易量；同理，但是当期货期权市场整体上预期期货未来价格下跌时，投资者更倾向于购买看跌期权，从而导致看跌期权的交易量远大于看涨期权的交易量。
3
在目前衍生品市场中，最成熟的衡量投资组合风险值的系统是SPAN（Standard Portfolio Analysis of
Risk），其核心理念就是VaR。目前世界上已经有近50家交易所、结算所与金融机构采用了SPAN。上海期货交易所为进一步提升风险管理水平，于2004年3月17日在美国博卡拉（Boca
Raton）举行的期货业协会年会上也正式签署协议引进了SPAN。基于隐含波动率的诸多优点，SPAN一般选取隐含波动率作为其核心参数。

由此可见，是否具有期货期权交易对于期货VaR风险管理体系的性能而言是及其重要的。

此外，隐含波动率对于实行涨跌停板限制制度的交易所确定具体的风险管理措施也是非常重要的。如果交易所期货交易采用价格涨跌停板制度，当发生单边市场时价格涨跌停板延缓了风险暴露，即给市场投资者交易理念回复理性提供了时间与空间，也为化解期货市场风险赢得了时间与空间。但由于最终的市场均衡价格仍然无从获得，这令我们无法评估未来当市场价格最终达到均衡时的市场风险。特别是当出现单边连续涨跌停板后，我们难以作出是否强行平仓的后续决策。即使不采用强行平仓方案而是采用变动涨跌停板方案，也难以确定最优的涨跌停板幅度与保证金水平。如果我们有期货期权交易，则可以参考期货期权价格来判断整体市场对未来期货价格波动的估计，并在此基础上制定相关的风险管理措施。

❾ 试从不同角度对期货交易与期权交易的风险与收益特征进行比较

我不是科班出身，我用我的实战经验表示吧。默认期权指期货期权。先讲期货1。期货占用资金量大，这个占用了一定的资金风险。2。期货成交一般没有期货期权成交大，那么就具有一定的流动性风险。期权A。期权买方1。买方承担的风险虽然相对有限，权利金变化的市场波动风险比期货大。有“赔光”的可能2。具有比买方更加严格的时间到期风险B。期权卖方1。卖方具有有限的收益和巨大的风险，当价格往有利的方向变动时，收益有限，但是向不利方向变动时，风险无限。2。同买方的2