商品期货套期保值比例

『壹』 怎样计算套期保值率

套期保值比率:

套期保值比率是指为了规避固定收益债券现货市场风险，套期保值者在建立交易头寸时所确定的期货合约的总价值与所保值的现货合同总价值之间的比率。确定合适的套期保值比率是减少交叉套期保值风险，达到最佳套期保值效果的关键。

计算公式：

『贰』 关于股票指数期货套期保值比率

假设有一投资组合与沪深300指数的成分股完全一致，套期保值采取的策略为，当成分股5日预测值的流通盘加权平均值高于目前现价，就不采取套期保值，否则就卖出相同市值的股指期货，同时忽略基差不计。套期保值后的指数组合与原指数的比较如下图。 套期保值后指数由4598.38点，到12月7日的5049点，该段时间巧合的是与实际指数的偏差只有不到10个指数点，但是波动率明显低于实际指数，在该段时间内的风险收益率高于实际指数，套期保值有较好效果。但是我们同时注意到，套保后的指数变化仍然受实际指数波动率的影响，当实际指数变动较大时，套保后指数的变动率同时也在增加。

『叁』 动态套期保值的保值比率

为了估计企业的最优套期保值比率，我们使用建立下列的线性回归模型：
使用OLS方法，是建立在历史数据的基础上，用已有的时间序列数据进行分析，从而使得回归分析的结果更能说明现货与期货价格之间的关系。
在套保操作中，我们以LLDPE为例进行套保最佳比例分析，从而使企业通过套期保值实现规避风险的目的。
我们选出1个月的数据对套期保值操作计划进行第一期套期保值比例 进行估计，得：
我们选出3个月的数据对第二期套期保值比例 进行估计，得：
我们选出5个月的数据对第三期套期保值比例 进行估计，得：
因此，我们可以得出，三期套保的套保比例分别为：
具体操作流程中，根据以上套期保值比率与合约数量的转换公式，所购买的合约为：
LLDPE0907合约 10000*0.0333=333吨 约 66张合约
LLDPE0909合约 8000*0.1236=989吨 约198张合约
LLDPE0911合约 6000*0.1223=734吨 约147张合约
对于5个月的数据，我们给出了通过OLS套保得到的预测的现货收益率与实际的现货收益率的比较图。从图中我们可以看到，虽然现货收益率波动很大，但是通过OLS最佳套保，还是能够熨平部分价格波动，降低价格波动风险。
根据最小方差（MV）模型的原理，假设我们拥有一个包含LLDPE现货与期货合约的组合，组合里现货与期货的头寸分别为 与 ，则投资组合的收益率 可以表示为：
上式中为套期保值比率，即套保头寸对投资组合的收益率求取方差，由一阶条件最优套期保值比率的解析式为：这也是动态套期保值头寸的定义表达式。其中， ， 和分别表示现货与期货收益率的标准差，及二者的相关系数。

『肆』 老师说期货套期保值比率一般不为1，因为期货和现货涨幅可能不同，但是这样不会产生套利吗，涨幅不同难道

套保比例不为一，就是保多少的问题，根据每个企业不同市场来决定。

『伍』 股指期货的套期保值账户保证金。比例是多少

关于调整沪深300、上证50、中证500股指期货非套期保值持仓交易保证金的通知


各结算会员：
根据市场运行情况，经研究决定，对沪深300、上证50、中证500股指期货交易保证金调整如下：
（一）自2015年8月26日（星期三）结算时起，沪深300和上证50股指期货各合约的非套期保值持仓的交易保证金，由目前合约价值的10%提高到12%，中证500股指期货各合约的非套期保值持仓的买入持仓交易保证金，由目前合约价值的10%提高到12%；
（二）自2015年8月27日（星期四）结算时起，沪深300和上证50股指期货各合约的非套期保值持仓的交易保证金进一步提高到合约价值的15%，中证500股指期货各合约的非套期保值持仓的买入持仓交易保证金进一步提高到15%；
（三）自2015年8月28日（星期五）结算时起，沪深300和上证50股指期货各合约的非套期保值持仓的交易保证金再进一步提高到合约价值的20%，中证500股指期货各合约的非套期保值持仓的买入持仓交易保证金再进一步提高到20%。
特此通知。

中国金融期货交易所
2015年8月25日

『陆』 白银期货套期保值比率

摘 要：文章主要研究我国白银的套期保值比率。首先讲述了对白银期货套期保值比率研究的内容和意义；接着对期现货价格数据进行处理，得到一段连续的数据，用最小二乘法来计算最优套期保值比率，然后对模型进行改进以及 White 检验。 最后将套期保值有效性的度量指标与最小二乘法的拟合系数对应起来。

关键词：棉花期货；最优套期保值比率；最小二乘法； White检验

中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1008-4428（2016）11-103 -03

一、引言

期货不是货物，而是我们在买卖时进行交易的一种标的物，我们在现在时刻买卖标的物，但是在将来进行交收或交割，这个标的物可以是某种商品，也可以是金融工具。（剩余5590字）

『柒』 最优套期保值比率与期货溢价有什么关系吗

最优套期保值比率与期货溢价是因果关系，期现货基差溢价是导致最优套期保值比率的变动的根本原因，不能单独以期货溢价和现货溢价来和最优套期保值比率做对比。比如说强麦期货价格与优质小麦现货价格之间，现货价格比较平稳，但强麦期货价格波动较大，导致在进行套期保值时同等数量的保值时，期货头寸面临更大的风险，经过最优测算后，可能得出来期货与现货0.35：1的比例，期货价格溢价*0.35最接近现货溢价*1的溢价幅度。

『捌』 什么是套期保值比率

"套期保值比率指的是为达到理想的保值效果,套期保值者在建立交易头寸时所确定的期货合约的总值与所保值的现货合同总价值之同的比率关系。"