商品期货的本质

① 沈良的期货本质与交易技巧 目录

第一章：市场本质
1) 期货，投资的第二个翅膀
2) 投资是科学也是艺术
3) 金融投资的最大诱惑是什么？
4) 自由OR陷阱？也许都是自由惹的祸
5) 是金钱在裸奔还是我们在金钱面前裸奔？
6) 保险与鸦片——期货的核心本质
7) 卖保险与卖鸦片会遇到的问题
8) 期货与战争新解1-财富的存亡
9) 期货与战争新解2-士兵的存亡
10) 投资市场3种赚钱的人
11) 投资市场3种亏钱的人
12) 期货市场大多数人亏损的格局不会改变
13) 市场吸引我们去牺牲
14) 投机者是润滑剂，润滑剂是消耗品
第二章：股指期货
1) 股指期货为资本市场带来的六大转变
2) 从自主交易时代升级为产品购买时代
3) 股指期货是新一轮金融创新的第一步
4) 有了股指期货，股票基金在熊市中亏钱少了借口
5) 对冲基金是私募基金的发展方向
6) 股指期货将改变期货行业的粗放式经营
7) 股指期货实盘参与者的水平必然高于仿真参与者
8) 相对商品期货，股指期货投机性将有所下降
9) 股指期货的高端提升商品期货的低端
10) 股指期货价格的必然回归
11) 广大股民/基民间接参与股指比直接参与更好
12) 买指数基金，不如买股指期货
13) 做权证，不如做股指期货
14) 变相T+0，不如直接T+0
15) 如何利用股指期货套利？
16) 如何利用股指期货套保？
17) 解读股指期货的秒杀行情
第三章：投资技巧
1) 分析商品供需，也分析货币供需
2) 把概率分析融入到基本面分析和技术分析中
3) 先“静态盈利”，再“动态盈利”
4) 趋势跟踪应不应该“傻跟”？
5) 巧用期货的时间杠杆
6) 投资者应做多波动率
7) 如何看待日内超短线的重仓交易
8) 资金的满仓交易，不等于资产的满仓交易
9) 考虑在趋势进行中重仓
10) 用分散投资减少风险，进而增加利润
11) 我们无法彻底规避风险，但可以选择风险
12) 控制风险的第一选择是不进场，第二选择才是止盈止损设置
13) 主观上容忍亏损，客观上亏损就会很多
14) 亏损是因为做错了，还是被止损止掉的
15) 市场赚的就是我们止损的钱
16) 设置止损是为了尽量不止损
17) 短周期、大仓位、严止损，还是长周期、小仓位、宽止损？
18) 止赢也是一种止损
第四章：交易心得
1) 投资四步曲，知识-技能-理念-智慧
2) 大多数人没有能力驾驭T+0交易
3) 论本能交易
4) 用天赋还是时间赚大钱？
5) 让财富与时间同步增长
6) 把交易做对
7) 不求主动暴利，接受被动暴利
8) 输家一般专注于交易系统
9) 赢家并不是要赢得所有的交易
10) 赚的钱已是自己的，亏的钱已是别人的
11) “看对不赚钱”和“看错赚钱”
12) 怎样才能持续赚钱？
13) 如何打造亏得起的能力？
14) 靠重复劳动赚钱，还是靠重复销售思想赚钱？
15) 以不变应万变还是以万变应万变？
16) 交易者怎么去反省自己的交易行为？
17) 当我们看懂别人是如何失败的
18) 不要让行情左右心情
19) 难者不会，会者不难
20) 主动与被动，市场与自我
21) 主观进场主观出场的优劣
22) 客观进场客观出场的优劣
23) 客观进场主观出场的优劣
24) 主观进场客观出场的优劣
第五章：市场感悟
1) 散户的钝刀
2) 快刀与厚盾
3) 期货交易就像滚雪球游戏
4) 做期货，再小的钱也可能做大，再大的钱也可能亏完
5) 期货投资中以小博大的正确解读
6) 投机机会是个体机会，套利机会是公共机会
7) 我们交易的是一个不确定的机会
8) 我们不能创造机会，我们只能识别机会
9) 破产风险是最需要警惕的风险
10) 论团队合作和个人英雄主义
11) IT技术的不公平是不是真正的不公平？
12) 期货交易不太适合作为第二职业
13) 市场盈利模式的多样化及其影响
14) 任何竞赛总会产生一个冠军
15) 交易从物质性走向精神性
16) 实现财务自由的必要性
17) 和气生财
18) 从期货交易走向期货管理
19) 时间是人类唯一的财富
第六章：系统化交易
1) 程序化交易的作用是加法和乘法
2) 系统交易者是市场的朋友
3) 亏损不一定是修改系统的依据
4) 砸鸡蛋系统的可行性探讨
5) 关于在线系统和非在线系统的选择
6) 不同交易系统交叉组合使用的可行性探讨
第七章：基金管理
1) 用我一生的付出为你的一生理财
2) 草根英雄如何升级为基金管理人

② 期货的本质是什么

便宜的时候买进，贵的时候卖出

③ 期货的本质是什么股票呢

期货其实就是一种预期的买卖，不管以后价格怎么变，到了约定时间就必须以约定的价格买/卖，约定好的商品，不管赔赚。
股票其实是权利的买卖，我给你公司钱，你公司用我的钱赚了钱，就要按照我出的钱数按比例给我分利润。

④ 期货涨跌本质涨跌原因

期货价格涨跌的根本原因是有主力或大资金的参与，期市投资要与主力共舞，一定要知道一个重要的观念：红K线是用金子画出来的，绿K线是用期货单打下来的。简单地说，期货价格的涨跌只不过是供给和需求间的关系而已，金钱与期货之间寻求到的供需平衡点就是期货价格。

所以，许多人看到反转形态，就认为价格一定要反转，比如头肩底、双底、圆弧底等，但是价格就是不反转。价格上涨不是因为形态好，而是因为没有大资进入。

⑤ 期货的根本原理与涨跌因素，简单说就行了

一、根本原理：

与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。

因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。

二、涨跌因素

影响期货涨跌的原因很多，每个品种分析的都不一样，以下按玉米举例子

（一）供需关系

1、玉米的价格主要通过供求平衡关系决定。一般而言，当玉米供给大于需求时，玉米价格将会下跌，而当玉米供不应求时，玉米价格则会上涨。

在国际玉米市场中，美国的产量占40%以上，中国的产量占近20%，南美的产量大约占10%，上述国家和地区的产量和供给量对国际市场的影响较大，特别是美国玉米的产量成为影响国际供给最重要的因素。

美国、中国、欧盟、巴西、日本、墨西哥等是世界上玉米消费的主要国家和地区，这些国家和地区对玉米需求的变化，对玉米价格的影响较大。

2、玉米的进出口

对国内而言，玉米进口会增加国内供给总量，玉米出口会导致需求总量增加，玉米的出口对我国玉米价格有一定的拉升作用，但今年以来我国玉米出口有逐步减少的趋势，我国玉米的进出口政策变化，对我国玉米的进出口也有较大的影响。

对国际市场而言，需要重点关注美国、中国、阿根廷等主要出口国的玉米出口情况和日本、韩国、东南亚等主要进口国家地区的玉米进口情况。

3、玉米库存的变化

玉米结转库存包括政府（含期货交易所）和民间的结转库存。一般来说，如果玉米库存增大，供给宽松，价格将下降；而如果玉米库存减少，供应紧张，价格将上升。

4、牲畜和家禽的饲养量

玉米的消费主要来自饲料、口粮和工业加工，其中饲料占到70%以上。由于牲畜和家禽饲养是玉米最大的用途，因此如果牲畜和家禽饲养量上升，则玉米价格看涨；反之则看跌。

5、高企的油价和低廉的玉米价格为燃料乙醇的玉米深加工带来机遇。1吨燃料乙醇大约需要3.2吨～3.3吨玉米。国家规定乙醇汽油价格与同标号汽油价格一样，扣除770元/吨的加工成本，在原料玉米价格不超过1308元/吨的情况下，乙醇汽油就具有明显的成本优势。

（二）政策、环境、成本因素

1、玉米产业政策的影响

玉米的生产、流通和消费政策对玉米的价格也有一定影响。如今年国家对"三农"问题高度重视，免征农业税试点、对种粮农民直接补贴、扩大良种补贴品种、对土地实施最严格的保护措施和加大农业综合开发力度等重大政策，将大大提高农民种植玉米的积极性，因而未来我国玉米的种植面积和产量都将保持稳定。

2、玉米投入与产出价格的相对关系

玉米的投入与产出比，会影响到农民的玉米种植季节性，进而会影响到玉米的种植面积与产量。玉米的生产成本主要由种子、化肥、机耕、农药、灌溉、脱粒、送粮、人工、农业税、(乡村)统筹提留款等构成，上述价格的变化也会对玉米的价格产生一定影响。

3、天气的变化

作为三大农产品之一的玉米，影响其供给方面的主要因素之一是气候条件。如果种植季节降雨过多或生长季节降雨不足，都可能明显地降低玉米产量，由此可能引起玉米价格的上涨。

反之如果风调雨顺，则玉米将丰产丰收，可能导致玉米价格的下跌。重点需关注美国和我国每年4-9月玉米播种和生长期间的天气变化情况。

4、禽流感等突发性事件的影响

禽流感等突发事件影响到家禽对玉米的消费，而消费减少，自然会对玉米价格有一定的压制作用。另外，政治因素，包括禁运和战争，也可能影响到玉米的生产、出口或进口。

5、运输成本

由于原油价格坚挺，使得船运费大幅提高，而中国的地理位置优势在竞争中能够得到更进一步的发挥。导致美国玉米出口成本显著提高，出口竞争能力显著减弱。

目前美湾至日本和韩国的巴拿马级别货轮运费达到60美元/吨，中国至韩国的运输费用仅为15-18美元/吨。由此中国玉米在亚洲的需求量将大于美国玉米，从而影响大连玉米的价格。

（三）相关商品价格的影响

玉米价格与其他谷物价格之间的关系，包括玉米与小麦的消费比价关系和玉米与大豆的种植比价关系。玉米与小麦的消费比价关系，它可以通过小麦/玉米价格比率来表示出来。玉米和小麦都可以作为饲料，消费替代关系明显。

小麦价格倾向于保持在玉米价格的115%左右，但该比率的变动幅度较大。而东北地区作为我国大豆和玉米的主产区，农民一般通过比较两者的种植比价关系，来选择玉米和大豆的种植面积，一般来说，大豆和玉米的种植比价在3：1左右。

近几年来尤其是去年，由于大豆玉米比价上扬，农民种植大豆效益明显高于玉米，所以今年黑龙江省许多农民纷纷减少玉米的种植面积，转而扩大大豆的种植面积。

（四）市场因素

1、美国芝加哥期货交易所（CBOT）的玉米价格对大连玉米价格将有一定影响。从CBOT 32年玉米月线连续图表纵向价格空间角度看，总体在 370－210美分间宽幅振荡，振幅100－350美分，波段趋势清晰。

370之上属高价区，210之下属低价区。370美分之上压制较重，210美分支撑较强。

2、市场投机因素的影响

在玉米市场尤其是在玉米期货市场上，由于多空双方对未来价格认识的分歧，玉米价格的变动通过心理的预期得以体现出来，市场的投机因素对玉米价格起到推波助澜的作用。

3、经济周期的影响

经济周期是市场经济的基本特征，经济周期一般由复苏、繁荣、衰退和萧条四个阶段组成，玉米的价格也会随之而波动。

4、价格连动

玉米和各谷物之间的连动是较主要的连动方式。

(5)商品期货的本质扩展阅读：

期货交易特征：

1、双向性

期货交易与股市的一个最大区别就期货可以双向交易，期货可以买多也可卖空。价格上涨时可以低买高卖，价格下跌时可以高卖低买。做多可以赚钱，而做空也可以赚钱，所以说期货无熊市。（在熊市中，股市会萧条而期货市场却风光依旧，机会依然。）

2、费用低

对期货交易国家不征收印花税等税费，唯一费用就是交易手续费。国内三家交易所手续在万分之二、三左右，加上经纪公司的附加费用，单边手续费亦不足交易额的千分之一。（低廉的费用是成功的一个保证）

3、杠杆作用

杠杆原理是期货投资魅力所在。期货市场里交易无需支付全部资金，国内期货交易只需要支付5%保证金即可获得未来交易的权利。由于保证金的运用，原本行情被以十余倍放大。

假设某日铜价格封涨停（期货里涨停仅为上个交易日结算价的3%），操作对了，资金利润率达60%（3%÷5%）之巨，是股市涨停板的6倍。（有机会才能赚钱）

4、机会翻番

期货是“T+0”的交易，使您的资金应用达到极致，您在把握趋势后，可以随时交易，随时平仓。（方便的进出可以增加投资的安全性）

5、大于负市场

期货是零和市场，期货市场本身并不创造利润。在某一时段里，不考虑资金的进出和提取交易费用，期货市场总资金量是不变的，市场参与者的盈利来自另一个交易者的亏损。

在股票市场步入熊市之即，市场价格大幅缩水，加之分红的微薄，国家、企业吸纳资金，也无做空机制。股票市场的资金总量在一段时间里会出现负增长，获利总额将小于亏损额。（零永远大于负数）

⑥ 期货的起源是什么本质是什么

货交易与股票交易的联系与区别：
联系：都是资本投资，属于金融市场范畴，因此在投资
理念、方法、技术指标的运用等方面均有相同之处，从事与股票、外汇投资的人比较容易进入期货市场，而且也比较容易掌握期货投资的技巧。
区别：
（1）投资对象不同：股票属于现货交易，具有明确的投资对象，期货投资属于期货交易，是一种未来的交易，交易的对象是合约，如果在未来某一时期进行交割，那现在的交易是一种对未来商品的买卖，如果不进行交割，那么现在交易的只是一种预期，一种对未来价格走势的预期。
（2）资金使用效率不同：股票交易实行全额现金交易，投资者资金量的大小决定交易量的多少，面对突发行情时，资金的调度就成为制约投资者交易的主要问题。期货交易实行保证金制度，一般保证金比例为5%---8%左右，资金放大作用比较明显，在控制风险的前提下，面对突发行情投资者可以有足够的时间和资金进行操作。
（3）交易机制不同：股票交易是一种现（实）货交易，目前股票市场不具备做空机制，股票实行T+1交易结算制度。期货交易很大程度上是一种虚拟交易，具备多空两种交易机制，实行T+0交易结算制度。
（4）风险控制手段不同：虽然股票和期货交易都规定了风险控制制度，比如涨跌停板制度等，但因为制度设计本身的关系，目前对股票市场的系统风险投资者很难回避，同时缺少做空机制，投资者回避市场风险唯一的选择只能是卖出股票，由于期货交易具有多空两种形式，因此控制市场风险的手段，除了常见的一般形式外，还可以利用套期保值功能回避市场风险。期货交易的限仓制度和强制平仓制度也是区别于股票交易的主要风险控制制度。
（5）分析方法不同：技术分析方法有共性；但从基本面分析方法上看，因为期货投资的对象主要为商品期货，因此分析商品本身的价格走势特点很重要，商品价格走势特点主要体现在商品的供求上，影响商品价格的基本因素比较明确和固定。股票基本面分析主要是具体上市公司的经营状况。
（6）信息的公开性和透明度不同:期货市场相对于股票市场的信息透明度更高，信息传播渠道更明确。
（7）需要强调指出的是：期货交易与股票交易的社会经济功能也不一致，股票提供筹资与社会资源的重新配置功能，期货交易提供回避风险和价格发现功能。

⑦ 举例说明期货交易的本质

期货与零和博弈，期货市场的本质。

首先，什么是零和博弈？零和博弈，又称零和游戏，与非零和博弈相对，是博弈论很重要的概念之一。指参与博弈的各方，在严格竞争下，一方的收益必然意味着另一方的损失，博弈各方的收益和损失相加总和永远为“零”。双方不存在合作的可能，通俗的讲，就是自己的幸福是建立在对方的痛苦之上的，所以双方会竭尽全力的“损人利己”，所以与现在社会“共赢”的理念完全背道而驰。

举个例子：A和B两人对弈下棋，以每个棋子为1分计算，那么A吃掉对方的一个棋子+1分，相对应的B会因此而失掉一个棋子-1分，这样1+（-1）=0。同样的原理，一方赢的同时另一方必然输，如果我们把赢一局计算为得1分，输一局为-1分，则若A赢的次数为x,那么B输的次数也一定为x，同样，若A输的次数为y，那么B赢的次数必然是y。这样，A的总分就是（x-y）而B的总分就是（y-x）,显然（x-y）+(y-x)=0,而这就是零和博弈的数学表达式。

那么期货又和零和博弈有什么关系呢？我们常说期货交易的本质就是买方和卖方在市场上的博弈，一方盈利的同时另一方必然亏损，这是没错的。可是期货交易却并不是真正意义上的零和博弈，因为要考虑一些外界因素，正是这种因素的存在，使得双方的盈利和亏损相加往往是小于零的，也就成了负和博弈，盈利加亏损等于负数。所以我们经常说期货市场上百分之八九十的人都是亏钱的，赚钱的只有百分之一二十，那么亏得钱刚好等于赚的钱吗？不见得吧！

说期货交易是一种零和博弈。是因为对于每一个买方而言，期货市场必然存在一个卖方。每一个买入或卖出期货合约的交易者，都是在认为自己对市场走势的判断是准确的信念基础上进行市场操作的。

黄金合约的买方之所以试图构建一个多头头寸，是因为他持有未来市场将不断走高的坚定信念。当然，那份合约的买方购进合约的目的也可能是对冲一个已有的空头头寸。在这两个情形中，他都不会认为黄金合约的价格在未来将出现较大幅度的下降(或者，至少他不会认为会遭受市场反转这种伤害)。

黄金合约的卖方之所以卖出，是因为他们持有一个黄金合约价格即将下降的坚定信念。同样，如果不是想构建一个新的头寸，合约卖方出售的目的也可能是对冲一个已有的多头头寸。在这两种情形中，卖方都有着一个坚定的信念，那就是市场价格在未来大幅上升的可能性极小(或者不相信市场价格可能出现反转)

交易双方在考虑了他们前期市场研究成果的基础上来判断在那个时点和价位上发生的交易是否合适。但是，两个个体交易者怎么会形成对市场未来走势的两种截然不同的看法的呢?这个问题的答案就是没有答案存在。

期货市场的运行如同一个不受约束、到处游荡的野兽，其走势与海洋里的波浪并没有什么太大的差异。不管我们是否会选择去驾驭它们，它们总是客观存在的。对于一个交易者而言，如何选择去接近这些波浪的方式将决定你的成功或者失败。

让我们来想象一下那令很多人都觉得惊恐的夏威夷的惊涛巨浪吧。面对巨浪时，有经验的冲浪高手可以以一种极为优雅的身姿驭浪而行，享受海洋的乐趣。之所以能这样，是因为这些冲浪者已经学会了如何使波浪的力量为其所用。你也可以在市场上采取同样的办法。在通过学习掌握了潮涨潮落的内在规律之后，你就能够使期货市场成为给你带来丰厚回报的舞台。

有的时候，大海风平浪静，平缓起伏的海面上时不时涌过一些小的浪头;有的时候，海洋则狂暴不安，一个个巨大的陡峭浪尖和浪谷此起彼伏。在这些不同的时期，我们既可以选择参与其间，也可以选择旁观。这个市场就像海洋一样，并不会受到我们选择的影响。实际上，市场根本是没有感觉的，它不会去禁锢什么人，也不会有任何遗憾。

回到最初的问题。这样说来，好像市场并不会受到我们选择的影响，那市场上也就买卖双方，可是为什么双方的盈利和亏损总是不相等呢，那就是每个交易者交易的时候都会有一部分资金没有流入市场，去哪了呢？可能这时候很多人都想到了，没错，就是手续费！不管你是买方还是卖方，都会有一部分钱流出了市场。假设整个市场没有新的资金流入，市场的资金量是固定的，那么双方通过双方的交易，这些资金会不断的在双方之间流动，可是每次流动都会产生手续费，这样整个市场的资金总量会不断减少。甚至我们可以这样说，如果没有新资金流入，市场的资金早晚有一天会被手续费给吸干。

这就是为什么说期货并不是严格意义上的零和博弈，而是负和博弈，毕竟如果1+1不大于2，那肯定是有原因的。写这篇文章的目的，就是为了方便广大期货人更好的了解期货市场的本质，方便你们更好的研究市场。最后希望广大期货投资者理性投资，认清市场，持续稳定增加收益！

⑧ 懂期货本质的来！

期货是和现货相对应的。
现货你应该能够理解吧，期货就是未来某个时间的这种货物。
为什么会出现期货呢？一开始是为了规避经营风险。尤其是对于大宗货物，比如大豆。大豆受天气等因素影响每年产量不同，因此价格也不同。种大豆的怕明年大豆大丰收，价格大幅度下跌，所以以某个特定的价格向买家出售明年的大豆。而需要大豆的商家，怕明年大豆减产，价格大幅度上涨，所以现在以其可以接受的价格买明年的大豆。这样，虽然从某一年来看，买家和卖家总有一个吃亏的，但从长期来看，则保证了双方的利益。
后来，期货被用来做套期保值。比如某个厂家需要大量的大豆作为原料，怕价格上涨影响自己的经营。于是他就以现在的可以接受的期货价格买入明年的期货，这样不管明年大豆价格如何，他总能以自己能够接受的价格得到大豆。
出售期货的人，在期货到期的时候是必须给期货持有人给真是的货物的，也就是所谓的“交割”。
由于在期货售出到交割期间还有一个时间，而期货这种东西，毕竟是未来的东西，因此存在不确定性，而对不确定性的利用能够产生利润。所以后来许多人买卖期货，并不是为了到时间交割，而是要利用这样不确定性来挣钱。这是一种投机行为，就有点类似股票了。
同时，各国的期货交易中，都允许透支，也就是说现在的1块钱可以买未来10快钱的东西（具体透支比例不同国家是不一样的），因此如果预测未来的趋势对了，能够加倍挣钱。如果预测错了，就会赔的倾家荡产。
前一阵子出现的国储铜事件，就是因为做铜的国家战略储备的某人，对铜的价格走势判断失误，导致国家赔了很多很多钱