商品期货期权保证金

㈠ 期权保证金和期货保证金有何不

两者的本质是不同的，期权是行权，是权益凭证，到期可以选择行权或者不行权，期货是商品标的交割的

㈡ 期权交易和期货交易的保证金制度有什么不同请说明，谢谢！

期权买卖时，价格是你需要缴纳的期权费，如果你行权，还要缴纳买卖股票的费用。比如期权价格是5元/股看涨期权，行权价格是30元/股，到期时股票价格50元/股，你打算行权而不是只吃差价，那么，你还有缴纳30元/股的资金。

期货的保证金是货款的一部分，如果你选择交割(假设你有权进行交割)，你只需要补足差价就可以了。比如10%的保证金，交割时，只要补足90%。

㈢ 如何理解期权的保证金和权利金

黄金保证金交易是指在黄金买卖业务中，市场参与者不需对所交易的黄金进行全额资金划拨，只需按照黄金交易总额支付一定比例的价款，作为黄金实物交收时的履约保证。目前的世界黄金交易中，既有黄金期货保证金交易，也有黄金现货保证金交易。
黄金现货保证金交易以伦敦现货市场为代表，它没有固定的交易场所，伦敦五大金商（罗富齐、金宝利、万达基、万加达、美思太平洋）作为全球市场参与者的交易对手，投资者买进黄金时，由于只支付了一定比例的现货保证金，剩余货款类似于向银行贷款，所以要按日支付一定比例的利息。利息也可以解释为金商机会成本的的损失。

㈣ 金融期货需要交纳保证金，金融期权要期权费，保证金比期权费便宜吗，不然为什么金融期货比金融期权便宜

期权的费用，交了就没了（作为期权的买方），就给了期权的卖方。而且根据执行价格的不同，期权的费用也差异很大的，从特别便宜的到特别贵的，都有，看你选择什么执行价格了。

期货的保证金只是在那儿放着，虽然可能会增加减少，最后可能还是你的，只是一个保障的性质。

从大额合约上看，通常期货比期权便宜。期权若不是贵在有选择权上，谁还去花钱买他？

㈤ 期权和期货的玩法是不是一样的，就是把保证金换成了权利金，换了名字

肯定不一样的，严格说起来差别很大具体可以自己去查，我就举一个列子，假设两者都是以黄金为标题，同样的数量，同样的看涨，当黄金上涨时，两者都是赚钱的，且赚的的钱是一样的，但是付出的成本是不一样的，期货是保证金一般在10%左右，而期权的权利金一般很低，一般在10%以内，甚至是5%以内，这就决定了期权风险更大、收益更大、杠杆更大。另一方面，当黄金价格大跌时，如果期货和期权标的黄金相同，那么前期亏损是期权大，但是期权最多亏损100%（全部亏完）而期货如果期货公司没有强平的话有穿仓的可能性。总而言之，期权是小支出博大收益。

㈥ 豆粕期权卖方的保证金是怎么收取

期权保证金的计算公式：

期货期权卖方交易保证金的收取标准为下列两者中较大者：

（1）权利金（期权合约结算价×标的期货合约交易单位）＋标的期货合约交易保证金－期权合约虚值额的一半

（2）权利金（期权合约结算价×标的期货合约交易单位）＋标的期货合约交易保证金的一半

看涨虚值额=max（期权合约执行价格 - 标的期货合约当日结算价，0）*合约乘数；

看跌虚值额=max（标的期货合约当日结算价 - 期权合约执行价格，0）*合约乘数。

豆粕期权的合约乘数是10、标的期货合约的交易单位是10.

所以以上2个公式可以结合成为一个公式：

保证金=权利金＋MAX（期货保证金－1/2虚值额，1/2期货保证金）

(6)商品期货期权保证金扩展阅读：

大商所期权交易实行交易保证金制度。单腿期权合约方面，期权卖方交易保证金的收取标准为：期权合约结算价×标的期货合约交易单位+MAX[标的期货合约交易保证金－期权虚值额的一半，标的期货合约交易保证金的一半]。

针对期权交易不同的持仓组合，交易所系统中也将支持组合保证金收取方式。待期权交易施行一段时间后，将根据市场运行情况适时推出。

单腿期权合约保证金收取方式

理论上，单一期货期权保证金主要有两种：传统模式和Delta模式，保证金标准均考虑单一合约的次日最大损失：一是平仓时需要支付的权利金；二是平仓时可能出现的亏损。具体来看：

一是大商所拟采用的传统保证金收取模式，保证金=期权合约结算价×标的期货合约交易单位+MAX[标的期货合约交易保证金－1/2期权虚值额，1/2标的期货合约交易保证金]。国际上，CBOE长期采用传统保证金模式，在参数设置上有所区别。传统模式风险覆盖程度较高。

二是Delta模式。期权保证金=权利金+|Delta|*期货保证金，期权保证金范围在{权利金，权利金+期货保证金}，保证金水平相对低于传统模式，虚值期权下，由于Delta值范围在0至0.5之间，Delta模式保证金相对更低。

每日结算后，Delta的取值是随着合约价格变化不断变动。

㈦ “期权”的保证金为多少

期权买方最大的损失是权利金，所以只需要支付权利金即可，不用缴纳保证金。
期权卖方需要缴纳保证金，以保证其履约能力。
大商所期权交易实行交易保证金制度。单腿期权合约方面，期权卖方交易保证金的收取标准为：期权合约结算价×标的期货合约交易单位+MAX[标的期货合约交易保证金-期权虚值额的一半，标的期货合约交易保证金的一半]。
针对期权交易不同的持仓组合，交易所系统中也将支持组合保证金收取方式。待期权交易施行一段时间后，将根据市场运行情况适时推出。
一、国际交易所情况
(一)单腿期权合约保证金收取方式
理论上，单一期货期权保证金主要有两种：传统模式和Delta模式，保证金标准均考虑单一合约的次日最大损失：一是平仓时需要支付的权利金;二是平仓时可能出现的亏损。具体来看：
一是大商所拟采用的传统保证金收取模式，保证金=期权合约结算价×标的期货合约交易单位+MAX[标的期货合约交易保证金-1/2期权虚值额，1/2标的期货合约交易保证金]。国际上，CBOE长期采用传统保证金模式，在参数设置上有所区别。传统模式风险覆盖程度较高。
二是Delta模式。期权保证金=权利金+|Delta|*期货保证金，期权保证金范围在{权利金，权利金+期货保证金}，保证金水平相对低于传统模式，虚值期权下，由于Delta值范围在0至0.5之间，Delta模式保证金相对更低。每日结算后，Delta的取值是随着合约价格变化不断变动。
(二)期权组合保证金收取方式
对期权交易实施组合保证金优惠是目前国际市场的通行做法。CBOE交易所对期权套利客户共提供了10余种组合保证金标准，较为主流的期权组合保证金系统是CME的SPAN系统和OCC的STANS系统。
二、大商所保证金制度的设计原则
大商所期权保证金的设计分为两个层面：
(一)单腿合约
从单腿合约保证金收取思路而言，采用传统模式主要出于三点考虑：一是国内期权工具属于新兴产品，在发展初期实行传统模式较为合理。二是设置较高的保证金水平，更有利于防范市场风险，确保新工具的安全运行。三是传统模式保证金计算较为简单、结构合理、便于实现，为客户管理风险，稳步参与期权交易提供了便利。
(二)组合保证金
大商所已对期权组合保证金收取方式进行了大量的研究和市场调研。在上市初期保证市场平稳运行的基础上，随着数据的积累，将适时、分步推出组合保证金优惠，以提高资金使用效率，促进期权市场功能的发挥。

㈧ 期权需要缴纳保证金吗

期权交易的卖方需要交纳保证金，买方不需要缴纳保证金，只需要交纳权利金。期权的买方向卖方支付了一定数额的权利金后，在约定的期限内既可以行权买入或卖出标的资产，也可以放弃行使权利，当买方选择行权时，卖方必须履约。

由于期权盈亏的非线性特点，期权与期权之间、期权与期货之间可以构造出非常丰富的组合，其中很多组合具有风险对冲功能，应当享受保证金豁免。采用期权保证金传统模式的交易所，通常都设有一些可享有保证金豁免的固定组合。

(8)商品期货期权保证金扩展阅读：

收取标准为下列两者中较大者：

1、期权合约结算价*标的期货合约交易单位+标的期货合约交易保证金—期权合约虚值额的一半

2、期权合约结算价*标的期货合约交易单位+标的期货合约交易保证金的一半

其中：看涨期权合约虚值额=Max(行权价格-标的期货合约结算价，0）*标的期货合约单位；看跌期权虚值额=Max(标的期货合约结算价-行权价格，0）*标的期货合约交易单位。

所以卖方需要向交易所支付保证金，买方不需要缴纳保证金

㈨ 期货与期权市场中如何区别"保证金"与"权利金"

期货保证金是按成交总金额的一定百分比收取的；权利金是期权的价格，通俗点来讲，就相当于股票的交易价格一样，期权的权利金就是用来实际买卖的价格。