公司期貨套期保值

『壹』 期貨套期保值是什麼意思

一．套期保值的基本原理
1.套期保值的概念：
套期保值是指把期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在現貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現在買進准備以後售出商品或對將來需要買進商品的價格進行保險的交易活動。
2.套期保值的基本特徵：
套期保值的基本作法是，在現貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數量相等但方向相反的買賣活動，即在買進或賣出實貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等
數量的期貨，經過一段時間，當價格變動使現貨買賣上出現的盈虧時，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補。從而在「現」與「期」之間、近期和遠期之間建立一種對沖機制，以使價格風險降低到最低限度。
3.套期保值的邏輯原理：
套期之所以能夠保值，是因為同一種特定商品的期貨和現貨的主要差異在於交貨日期前後不一，而它們的價格，則受相同的經濟因素和非經濟因素影響和制約，而且，期貨合約到期必須進行實貨交割的規定性，使現貨價格與期貨價格還具有趨合性，即當期貨合約臨近到期日時，兩者價格的差異接近於零，否則就有套利的機會，因而，在到期日前，期貨和現貨價格具有高度的相關性。在相關的兩個市場中，反向操作，必然有相互沖銷的效果。
二．套期保值的方法
1.生產者的賣期保值：
不論是向市場提供農副產品的農民，還是向市場提供銅、錫、鉛、石油等基礎原材料的企業，作為社會商品的供應者，為了保證其已經生產出來准備提供給市場或尚在生產過程中將來要向市場出售商品的合理的經濟利潤，以防止正式出售時價格的可能下跌而遭受損失，可採用賣期保值的交易方式來減小價格風險，即在期貨市場以賣主的身份售出數量相等的期貨作為保值手段。
2.經營者賣期保值：
對於經營者來說，他所面臨的市場風險是商品收購後尚未轉售出去時，商品價格下跌，這將會使他的經營利潤減少甚至發生虧損。為迴避此類市場風險，經營者可採用賣期保值方式來進行價格保險。
3.加工者的綜合套期保值：
對於加工者來說，市場風險來自買和賣兩個方面。他既擔心原材料價格上漲，又擔心成品價格下跌，更怕原材料上升、成品價格下跌局面的出現。只要該加工者所需的材料及加工後的成品都可進入期貨市場進行交易，那麼他就可以利用期貨市場進行綜合套期保值，即對購進的原材料進行買期保值，對其產品進行賣期保值，就可解除他的後顧之憂，鎖牢其加工利潤，從而專門進行加工生產。

『貳』 現貨企業如何利用期貨進行套期保值

劉曉雨發言要點如下： 1、以自己多年從事現貨、期貨和貿易的實踐活動，對教科書上關於套期保值的定義"與現貨市場做數量相等、反向相反、到期月份一致的買賣行為"提出異議。現實中的企業保值數量相等是正確的，但反向並非相反，而是方向相同，只是提前買入或賣出得以迴避價格風險。" 2、企業參與期貨市場是否進行是保值操作，不在於形式上是不是以保值的面目出現，而在於參與者內心的真實動機。近些一些關於企業參與期貨市場套期保值而虧產生巨大虧損的事件，使社會上對套期保值的理解產生了很大扭曲。關鍵並不是參與套期保值會產生如此大的風險，而是因為這些以保值面目出現的期貨交易是在進行投機，而在產生風險後將罪名轉嫁到套期保值頭上。所以在實際操作中，企業應嚴格區分套期保值與投機操作。 3、以中谷集團自身幾家現貨企業參與期貨市場套期保值的實例，闡述了套期保值針對的對象是一年僅有的幾次是價格巨幅波動，日常的價格小幅波動並不是保值的對象。套期保值的真正功能在於取得了比周圍競爭對手更加有利成本優勢，使企業處於相對有利的地位。 此外，他還提醒期貨機構分析師，應該提高自身綜合素質，從現貨和期貨兩方面著手，提供更加符合企業套期保值的方案，同時，尋找恰當時機尋求合作也是不可忽視的因素之一。

『叄』 如何理解企業期貨套期保值交易及其會計處理

在這我只能解釋一下期貨的套期保值交易。
所謂的套期保值其實是對於我們的實體行業來說的也就是說我們手中持有期貨交易中的產品（投機者是用不到套期保值的）如：銅，螺紋鋼等等。
套期保值其實就是利用期貨的做空機制來做到的。是企業用來規避風險的一種方法。
舉個例子來說我們剛剛進貨100噸的銅，進貨後銅價就降了，那麼這肯定是要造成損失的，這時候我們就可以在期貨上通過做空與我們實際擁有的相同的手數來達到盈利的目的，這樣一虧一贏就相互抵消了。（期貨是在現貨的基礎上發展起來的，他們之間的價格走向一般都是一樣的，期貨可能會反映的快一些，畢竟對於現貨市場來說需要一定的市場反應的時間，所以兩者之間會有一定的時間差）

『肆』 企業如何利用期貨進行套期保值

1、生產者的賣期保值：

不論是向市場提供農副產品的農民，還是向市場提供銅、錫、鉛、石油等基礎原材料的企業，作為社會商品的供應者，為了保證其已經生產出來准備提供給市場或尚在生產過程中將來要向市場出售商品的合理的經濟利潤，以防止正式出售時價格的可能下跌而遭受損失。

可採用賣期保值的交易方式來減小價格風險，即在期貨市場以賣主的身份售出數量相等的期貨作為保值手段。

2、經營者賣期保值：

對於經營者來說，所面臨的市場風險是商品收購後尚未轉售出去時，商品價格下跌，這將會使經營利潤減少甚至發生虧損。為迴避此類市場風險，經營者可採用賣期保值方式來進行價格保險。

3、加工者的綜合套期保值：

對於加工者來說，市場風險來自買和賣兩個方面；既擔心原材料價格上漲，又擔心成品價格下跌，更怕原材料上升、成品價格下跌局面的出現。

只要該加工者所需的材料及加工後的成品都可進入期貨市場進行交易，那麼就可以利用期貨市場進行綜合套期保值，即對購進的原材料進行買期保值，對其產品進行賣期保值，就可解除後顧之憂，鎖牢其加工利潤，從而專門進行加工生產。

(4)公司期貨套期保值擴展閱讀

套期保值在企業生產經營中的作用：

1、確定采購成本，保證企業利潤。供貨方已經跟需求方簽訂好現貨供貨合同，將來交貨，但供貨方此時尚無需購進合同所需材料，為避免日後購進原材料時價格上漲，通過期貨買入相關原材料鎖定利潤。

2、確定銷售價格，保證企業利潤。生產企業已經簽訂采購原材料合同，通過期貨賣出企業相關成品材料，鎖定生產利潤。

3、保證企業預算不超標。

4、行業原料上游企業保證生產利潤。

5、保證貿易利潤。

6、調節庫存。當認為當前原料價格合理需要增加庫存時，可以通過期貨代替現貨進庫存，通過其杠桿原理提高企業資金利用率，保證企業現金流。當原材料價格下降，企業庫存因生產或其他因素不能減少時，在期貨上賣出避免價格貶值給企業造成損失。

7、融資。當現貨企業需要融資時，通過質押保值的期貨倉單，可以得獲得銀行或相關機構較高的融資比例。

8、避免外貿企業匯率損失。外貿型企業在以外幣結算時，可以通過期貨鎖定匯率，避免匯率波動帶來的損失，鎖定訂單利潤。

9、企業的采購或銷售渠道。在某些特定情況下，期貨市場可以是企業采購或銷售另外一個渠道，等到商品進入交割環節，實現商品物權的真正的轉移，是現貨采購或銷售的適當補充。

『伍』 企業如何套期保值

可以在期貨市場上做賣出套期保值，因為你是生產企業，所以你是天然的空頭，即賣方。
你最擔心的就是生產出的產品價格下跌，所以你要在期貨市場上建立與你現貨市場數量相同的期貨頭寸，比如你是生產豆粕的，你今年生產了100噸豆粕，你就在期貨市場上掛十張賣出豆粕的期貨合約，這樣現貨價格下跌時你的現貨是虧損的，而期貨是盈利的，所以這樣的套期保值就會全部或者部分抵消你的現貨虧損，甚至出現盈利。至於為什麼現貨跌期貨就也跌，是因為不論是現貨市場還是期貨市場，你所經營的都是同一種商品，受到的供求因素是一樣的。

『陸』 企業為什麼要利用期貨進行套期保值

期貨套期保值是為防止價格劇烈波動給采購企業帶來巨額損失的一種避險方式。比如某一原材料未來價格有可能會上漲，如果在未來某個階段買入次原材料，那麼將會負擔更為高昂的成本。有了期貨以後，可以在當下以極低的保證金當前較低的價格建立遠期合約，等待未來交割時間一到就能拿到原材料。這樣可以大幅減少投入成本，增加企業收益。反之，未來價格會跌，但是當下生產原材料又不得不買入，為防止產品生產後的大幅下跌給公司帶來的影響。在買入的同時建立空單，那麼未來不論跌多少影響都不會太大。采購成本的虧損可以用建立空倉的盈餘來彌補。

『柒』 企業為什麼要做套期保值

我們知道做企業遇到的風險很多，總體歸為兩類，一類為系統性風險，是指風險的產生與形成不能由風險承擔者所控制的風險，系統性風險又分為兩類，一類是宏觀環境變化的風險，這類可分為不可抗力的自然因素變動的風險，以及由於政治因素、經濟因素和社會因素等變化的風險，這些因素的變動，是企業管理者不能左右的，如異常惡劣的自然災害及一個國家政局的動盪等等。另一類系統性風險是政策性風險，管理當局根據市場發展的特定階段通過制定、頒布、實施政策加強對市場的宏觀管理。政策是否合理，在很大程度上決定於管理當局對行業的認識、經驗與成熟程度，因此政策的實施、變動帶有很大的主觀性，如果政策不合理，政策變動過頻或者政策發布缺乏透明度等，都可能在不同程度上對市場的相關主體直接或間接的產生影響，造成不可預期的損失，進而引發風險。
另一類為非系統性風險，非系統性風險我們也可以把它叫做市場風險，是指通過企業相關主體採取措施，可以控制或管理的風險。包括信用風險、運行風險、技術風險、財務風險、法律風險等。其中運行風險又包括投資風險、經濟合同風險、產品市場（價格）風險、采購與存貨風險、債務風險、擔保風險、匯率風險等等。
企業的合理利潤是企業抵抗市場風險有效保證，是一個企業平穩運行的前提條件。當企業的利潤得不到保障時，企業的現金流、融資還貸能力、信譽、員工的工資福利、采購計劃、營銷策劃……等等都沒法保證，企業各個環節的每一個節點不確定因素都可能會對企業的運行造成影響。08年金融危機很多企業受到很大的沖擊，有的企業甚至因此倒閉，很大程度上是由於生產資料價格大幅波動，企業的合理利潤得不到有效保證，企業資金流斷裂造成的。
套期保值英文叫做Hedging，也可翻譯為對沖，其核心為對沖市場風險，保證企業合理利潤。企業可以通過套期保值規避因產品或原材料價格大幅波動引發的部分運行風險和財務風險。
下圖是某企業做套保前與套保後利潤曲線：
1、確定采購成本，保證企業利潤。供貨方已經跟需求方簽訂好現貨供貨合同，將來交貨，但供貨方此時尚無需購進合同所需材料，為避免日後購進原材料時價格上漲，通過期貨買入相關原材料鎖定利潤。
2、確定銷售價格，保證企業利潤。生產企業已經簽訂采購原材料合同，通過期貨賣出企業相關成品材料，鎖定生產利潤。
3、保證企業預算不超標
A、企業招投標時通過期貨做相關原材料做預算，制定相關招投標方案，一旦確定中標後通過期貨鎖定相關原材料價格，保證企業利潤。
B、企業做年規劃時參考相關材料期貨價格，制定企業年度計劃和預算，通過期貨保證年度計劃有效執行。
4、行業原料上游企業保證生產利潤。
礦山、農場、化工廠等行業源頭企業通過期貨賣出相關產品，鎖定企業利潤。
5、保證貿易利潤
貿易商簽訂了相關買賣合同，在期貨賣出或買進相關期貨鎖定貿易利潤。
6、調節庫存
A、當認為當前原料價格合理需要增加庫存時，可以通過期貨代替現貨進庫存，通過其杠桿原理提高企業資金利用率，保證企業現金流。
B、當原材料價格下降，企業庫存因生產或其他因素不能減少時，在期貨上賣出避免價格貶值給企業造成損失。
7、融資當現貨企業需要融資時，通過質押保值的期貨倉單，可以得獲得銀行或相關機構較高的融資比例。
8、避免外貿企業匯率損失
外貿型企業在以外幣結算時，可以通過期貨鎖定匯率，避免匯率波動帶來的損失，鎖定訂單利潤。
9、企業的采購或銷售渠道。在某些特定情況下，期貨市場可以是企業采購或銷售另外一個渠道，是現貨采購或銷售的適當補充。10、其他視每個企業的具體情況而定．．．．．．

『捌』 請舉一個例子說明一下企業如何通過期貨實現套期保值，這樣子等於100%掙錢嗎

比如說你是一個用大豆榨豆油的企業，你需要采購大豆，那你就提前買入未來3月份的大豆鎖定價格。
如果未來3月份大豆價格上漲，由於您提前做了買入，所以相當於你進行了價格比較低的虛擬庫存，你可以理解為盈利了。
如果未來3月份的大豆價格下跌了，那相當於你在一個相對高的位置采購了大豆，那這種情況你可以理解為套保虧損了，就是不如不套保。
所以套期保值並不能說是100%掙錢，它只是提前鎖定未來的價格，可能未來價格對更有利，但是你不想賭，那現在這個價格你也能接受，那麼套保的意義就是正向和積極的。

『玖』 期貨套期保值的問題

1、該公司簽訂的是10年的協議。他們的期貨合約沒有在協議到期時平倉，而是在中途被強平，這個套期保值就是失敗的。套期保值的定義您還得加強學習。
2、只能不斷追加保證金，如果保證金不足就會被強平，就是文章說的資金風險造成的套保失敗。您還是對套保根本定義掌握不熟，多看看書。
建議：把套保定義再看幾遍。