探討全球期貨發展趨勢對我們的影響

A. 國際期貨市場的發展趨勢有哪些

國際期貨市場的近期發展主要呈現以下幾個趨勢：
(一)品種不斷更新。期貨市場發展的前一個世紀基本上都是圍繞商品期貨交易進行的，主要有農產品、金屬、能源等大宗商品。本世紀70年代後，隨著利率、股票和股票指數、外匯等金融產品期貨期權交易的推出，全球期貨市場進入了一個嶄新的時代。目前，新的金融衍生產品仍不斷出現。

(二)期貨交易所合並。各國期貨交易所進行競爭的重要手段之一是通過合並的方式擴大市場規模，提高競爭能力。如日本的商品期貨交易所最多時曾達27家，到1990年，通過合並減少到16家，1997年11月減至7家，形成以東京工業品交易所、東京穀物商品交易所為中心的商品期貨市場。在歐洲，倫敦國際金融期貨期權交易所於1992年兼並了倫敦期權市場，1996年又收購了倫敦商品交易所，其1996年的交易量首次超過歷史悠久的芝加哥商業交易所，成為僅次於芝加哥期貨交易所的世界第二大期貨交易所。在美國，1994年，紐約商業交易所與紐約商品交易所實現合並，成為以金屬和燃料油為主的期貨交易所，1996年起，芝加哥期貨交易所與芝加哥商業交易所也開始醞釀合並事宜。
(三)期貨交易的全球化越來越明顯。進入80年代以來，各期貨交易所為了適應日益激烈的國際競爭，相互間聯網交易對方的上市品種已成為新潮。聯網交易就是期貨交易所之間通過電腦撮合主機的聯網方式，使交易所會員可以在本交易所直接交易對方交易所上市合約的一種交易形式。聯網後，各交易所仍保持獨立法人的地位。先後聯網的交易所有：新加坡國際金融交易所分別與芝加哥商業交易所、紐約商業交易所、國際石油交易所、倫敦國際金融期貨期權交易所和德國期貨交易所聯網，倫敦國際金融期貨期權交易所分別與芝加哥期貨交易所和東京期貨與期權交易所聯網，香港期貨交易所分別與紐約商業交易所和費城股票交易所聯網，紐約商業交易所與悉尼期貨交易所聯網等。
(四)科學技術在期貨交易中扮演越來越重要的角色。交易所間的聯網和異地遠程交易，首先需要解決的是技術問題。在90年代初，為了滿足歐洲及遠東地區投資者在本地時間進行芝加哥期貨交易所和芝加哥商業交易所上市合約交易的需要，這兩家交易所與路透社合作，推出了全球期貨電子交易系統(GLOBEX)。此後，其他交易所紛紛效仿，並開發出各自的電子交易系統，如倫敦國際金融期貨期權交易所的APT系統、法國國際期貨交易所的NSC系統等。這些系統不僅具有技術先進、高效快捷、操作方便等特點，而且使全球24小時不間斷進行期貨交易成為現實。
(五)加強監管、防範風險成為期貨市場的共識。作為一個高風險的市場，各國政府監管部門對期貨市場無一例外地進行嚴格監管。特別是1995年具有百年歷史的英國巴林銀行，因其交易員在新加坡國際金融期貨交易所從事日經225股票指數期貨交易時，違規操作，造成數十億美元的損失，最終導致該銀行倒閉的嚴重事件發生後，從監管部門到交易所以及投資者都對期貨市場的風險更加重視，對期貨交易中的合約設計、交易、結算、交割等環節進行深刻的反思和檢討，以求控制風險，更好地發揮期貨市場的功能。

B. 在新冠疫情的干擾下,全球貿易長期來看會呈現出如何的發展趨勢，對我國有什麼樣的影響，我們應該怎樣面對

再新冠疫情的干擾下，全球貿易長期來看呈現出一種下降的衰退的趨勢，對這種情況我們必須應該堅持提高自己的開放經濟系的水平，對優化對外經濟發展方式。

C. 現代世界期貨市場的發展趨勢是什麼

隨著期貨市場國際化和新的技術革命方興未艾，期貨市場也日益呈現新的發展趨勢。其中，電子化、一體化和品種創新是未來世界期貨市場的主要發展方向。 (1)電子化趨勢。在現代期貨市場的發展中，不僅交易場所及其附屬機構的管理交易過程都實現了電子化，更重要的是從客戶到交易所和清算所的整個交易過程和清算過程都實現了電子化。電子化的優勢在於可以降低成本、減少差錯，有助於交易所實現無紙化操作過 程，也有助於發展區域性和全球性期貨市場； (2)一體化趨勢。期貨交易全球一體化主要指同一期貨上市品種的交易可在全球范圍內實現連續24小時的運作。對未來世界期貨市場一體化發展可能產生決定性影響的是1987年Globex計劃。1987年，芝加哥商業交易所與路透社聯合發起Globex計劃，即閉市後交易系統。Globex 具有成本低、流功性強、效率高的特點。它將對區域性的期貨交易所產生重大影響，將其納入全球一體化的交易體系之中，將對整個世界期貨市場的格局產生重要影響。 (3)品種創新趨勢。70年代至80年代期間，國際期貨市場經歷了空前的品種創新的高潮，使期貨市場在目前國際金融貿易和投資領域佔有重要地位。今後，期貨品種創新仍是期貨市場發展的重要源動力之一。這是因為，期貨市場是建立在現貨市場基礎上的金融投資市場，它的發展完全是為了滿足現貨市局的需要。隨著目前國際經濟一體化和融資工具證券化趨勢的加深，投資者必將產生新的避險需求，需要新的避險工具。交易所只有不斷推出適應市場需求的新的期貨品種，才能推動期貨市場深入持久的發展。

D. 中國期貨發展的意義（作業）

世紀之交，中國期貨市場面對深化市場經濟體制改革、加入世貿組織的歷史性契機，在「穩步發展期貨市場」的方針、政策指引下，終於擺脫持續數年的低靡，迎來了市場發展的重大轉機。中國經濟與世界經濟的直接對話，無疑加劇了市場波動的風險。期貨市場發現價格、規避風險、溝通產銷、鎖定成本利潤、節約交易費用、營造市場競爭秩序等多種功能勿庸置疑地說明：只有建立起以期貨及衍生金融工具為中心的風險管理機制，才能有效化解國民經濟運行的內在風險。1
不可否認，制約我國期貨市場發展的法律瓶頸依然存在，檢討有關法律法規並不意味著我們對其在治理整頓過程中所起的積極作用的否定。由於《期貨法》尚處於起草和研究階段，目前規范國內期貨市場的法規體系主要包括國務院於1999年制定的《期貨交易管理暫行條例》（以下簡稱條例）、《期貨交易所管理辦法》、《期貨經紀公司管理辦法》、《期貨經紀公司高級管理人員任職資格管理辦法》、《期貨業從業人員資格管理辦法》。探討期貨法規特別是條例的修訂，我們不能脫離當時期貨市場高速、盲目和不規范運作的背景，時過境遷，從治理整頓的效果、市場經濟的改革、入世帶來的風險、風險管理的需求角度重新審視法規的部分條款，我們也同樣不能否認法規具有明顯的過渡性，有些條款難以適應變化了的市場環境，已經不符合期貨市場規范發展新階段的要求，甚至制約了期貨業的可持續發展。今天我們思考期貨法規的清理與修訂，正是本著與時俱進的精神對歷史的「揚棄」。「法製作為經濟生活的記載，總是植根於一定的經濟生活而又落後於變化的經濟生活。」（馬克思語）通過法制創新從而推動經濟增長，已經成為法治國家格外關注的課題，期貨市場法制完善只是法制落後於眾多現實需要的縮影而已。本文擬從期貨市場發展的角度闡述我國期貨立法的完善。
一、期貨市場的三級管理制度
無論歐美還是亞洲國家，對於期貨市場的監管，分為三個層次進行：第一個層次為交易所的一線監管。……第二個層次為期貨業協會的自律管理。……第三個層次為國家的宏觀管理。……2
（一）政府對市場的宏觀調控。政府與市場的關系作為經濟學古老而常新的課題，經歷了國家干預與自由放任兩大截然對立的興衰交替史。市場經濟條件下，我們爭論的已不是國家是否可以干預市場的問題，需要回答的是干預什麼，如何干預的難題。作為後發國家，我們清醒地認識到市場經濟的改革呼喚有限政府的建立。3打破政府全能的權力結構，把微觀經濟活動交由市場調節，是「有限政府」第一要義；重視政府的作用，但不讓政府取代市場，而是要求國家在市場經濟穩定運行這一更廣泛的意義上提供良好的社會法律環境。4黨的十五大有關「政府有進有退、有所為有所不為」的主張事實上為我們理解政府與市場在資源配置問題上提供了很好的注腳。值得注意的是，今年以來，證券期貨監管部門奉行「市場化改革」的清晰思路，明確提出按市場化原則加快期貨市場立法，及時調整法規、政策，以適應期貨市場規范化發展的需要，從這一角度來看，市場化有助於政府職能的合理定位和監管層明晰改革重點。5
因此，在期貨市場發展的問題上，一方面，有必要強化中國證監會作為監管部門的許可權，減少因部門協調造成的低效，在國務院領導下，授予證監會在期貨市場發展問題上的決策權，通過政府制度創新推動市場化進程，把工作的重心由對期貨市場消極作用的防範和限制轉變為側重對市場的培育和引導。另一方面，如果說期貨市場建立初期維護公共利益是期貨市場管理的首要目標的話，那麼在期貨市場整頓規范後，保護投資者利益就成為期貨市場管理的首要目標。證監會既然定位於證券期貨市場的監管部門而非主管部門，決心把投資者合法權益的保護作為重中之重，並上升到關系期貨市場存在、發展前提和基礎的重要高度來認識，那麼在期貨立法問題上亦應以保護投資者合法權益為優先的指導思想。6對此，可參照證券立法，將《條例》第一條表述為：為了規范期貨交易行為，保護投資者的合法權益，維護期貨市場經濟秩序和社會公共利益，促進社會主義市場經濟的發展，特製定本條例。畢竟投資者合法權益的保護是期貨市場的基石，是期貨市場秩序穩定的保證，次序的位移旨在說明期貨投資者的合法權益有格外優位保護的必要。
（二）期貨業協會的自律管理。政府廣泛監管許可權的行使，並不凡妨礙行業自律功能的發揮。「需要加深認識的是，協會對其會員的監督和自律管理是政府監管的重要補充，其作用是監管部門無法代替的。」7國外期貨市場管理體系中，行業的自我管理占據著重要地位，它主要以「協會」或「聯合會」的形式出現，專注於行業自治、協調和自我管理。譬如美國的全國期貨協會（NFA）即是由美國期貨行業和市場用戶共同支持、共同參加的自我管理組織。中國期貨市場從1995年7月20日著手籌備期貨業協會到2000年12月底正式成立，整整歷經六年時光，期間期貨市場的不規范無不與第二層次――協會自律管理體系的缺失緊密相連。盡管期貨業協會已經成立，但在立法上還存在空白，其法律地位急待肯定；此外，為加強協會的作用，建議在現有的8項職責許可權外，賦予其以下權力：①提出期貨交易管理新規則的修正方案，請求政府批准實施；②有權要求對會員進行財務監察和業務監察；③基於期貨行業特殊的專業性，參照國際慣例，探索仲裁法的修訂，賦予協會獨立的仲裁權。8
（三）期貨交易所的一線監管。「商業道德對人們的約束，從根本上說是市場長期利益對人們的約束」。9期貨交易所的第一線監管，是期貨市場管理的靈魂。交易所日常自我管理主要通過章程、規則和辦法來進行，譬如芝加哥商品交易所的規則多達3314條，10 看似繁瑣卻有效地維系著期貨市場的生存。從當前我國有關期貨交易所的規定來看，有必要從以下方面入手改善自我管理能力：①網路技術的發展、經濟全球化的機遇、投資活動的自由化等外部環境的變化，使傳統會員制交易所面對的壟斷市場和交易非自動化的基礎不復存在，公司制已成為越來越多交易所的選擇。11期貨交易所長期以來雖然作為企業看待，但一直受非盈利的限制，嚴重削弱了企業提升技術手段、改進自身服務質量的內在動力。因此，有必要重新界定期貨交易所，在建立真正的會員制的基礎上，俟條件成熟時明確交易所的盈利性，加快股份制改造步伐，適時選擇上市募集資本，應對全球金融一體化帶來的挑戰。12同時，期貨交易所在市場監管的核心地位有待進一步提高，對此可比照證券交易所，賦予其享有更廣泛的監管權力和相機處理許可權。②從結算體系來看，順應期貨市場發展趨勢，引進統一結算制度迫在眉睫。完整、有效的風險分擔機制有賴於獨立於交易所的清算公司和擔保公司（或合而為一）的建立，形成交易所、清算公司和會員三者之間的三角制衡模式，使其承擔結算、風險管理和履約擔保功能。③根據現實情況和發展需求，適當時機將交易所會員分為結算會員和非結算會員，增加風險分擔的層級。在吸納、批准結算會員的標准上，綜合考察信譽優良、資本雄厚、組織機構健全、經營業績上乘的會員的基本情況，按結算保證金制度的規定向結算所繳納保證金。通過結算會員制的實施，使交易所直接面對眾多會員進行交易風險控制變成只對少數會員進行資金控制和結算，既降低交易系統的運作風險，又可有效提高交易系統效率，強化市場監管，防止違規行為，期貨市場的健康運作就得到了保證。13《條例》第8條有關期貨交易所經紀會員和非經紀會員的簡單劃分亟待改進。

E. 為何歐美股市下跌對金屬期貨走勢影響很大，但是我們股市下跌對我們金屬期貨走勢影響就不大

金屬的定價權主要在倫敦以及美國市場，歐美期貨市場更加成熟與完善，充分發揮了期貨的功能。但是隨著「中國因素」對全球經濟影響的不斷加深，以及國內期貨市場的成熟與發展，未來商品價格的走勢更多將參考國內期貨市場，商品定價權也將逐步向中國轉移。
股市與期市互相影響，如果是投機資金的話，很可能同時參與兩個市場而導致同漲同跌，如果是套保資金的話，很可能出現兩個市場的反向走勢，但是最終兩個市場的趨勢仍然要看經濟基本面的情況。

期貨理財，學習交流

F. 全球各種指數對期貨的影響

各品種之間是有一定的相關性的。
但並非絕對相關性。

銅期貨作為一種製造業消費品，其相關性主要和產出國及消費國有關系，而非和所有品種都相關。

比如，銅牛市的出現，前提必須是消費大國經濟向好，有刺激消費的計劃。
而銅熊市的開始，也必須是消費大國的相關產業泡沫粉碎，才會反應在銅期貨上。

所以如果你想通過道氏理論中的一致性原則來驗證銅期貨，最好參照上證，深證的工業相關指數，道瓊斯三十種工業指數這一類消費國指數來進行驗證。

G. 經濟全球化趨勢帶來的影響

當今世界正處在大變動的歷史時期。兩極格局已經終結，各種力量重新分化組合，世界正朝著多極化方向發展。新格局的形成將是長期的、復雜的過程。在今後一個較長時期內，爭取和平的國際環境，避免新的世界大戰，是有可能的。同時也要看到，目前國際形勢仍然動盪不安。世界各種矛盾在深入發展，不少國家和地區的民族矛盾、領土爭端和宗教紛爭突出起來，甚至釀成流血沖突和局部戰爭。國際經濟競爭日趨激烈，許多發展中國家經濟環境更加惡化，南北差距進一步擴大。
和平與發展仍然是當今世界兩大主題。發展需要和平，和平離不開發展。霸權主義、強權政治的存在，始終是解決和平與發展問題的主要障礙。世界的發展也決不能長期建立在廣大發展中國家貧窮落後的基礎之上。國際形勢的劇變和動盪促使世界人民進一步覺醒。具有共同歷史遭遇的發展中國家維護獨立主權、團結合作的趨勢正在加強。世界要和平，國家要發展，社會要進步，經濟要繁榮，生活要提高，已成為各國人民的普遍要求。
《加快改革開放和現代化建設步伐，奪取有中國特色社會主義事業
的更大勝利》（1992年10月12日），《十四大以來重要文獻選編》
上冊第34－35頁

在和平穩定中謀求發展，這是當今世界的頭等大事。世界經濟生活日益國際化，各國之間的經濟聯系日益加深。生產布局，投資走向，金融往來，科技開發，人才培養，乃至環境保護，都跨越了國界。世界貿易的增長幅度大大超過了世界經濟的增長幅度。科技革命正在向各行各業滲透，經濟活動的規模不斷擴大、速度加快。這樣一種全球經濟的發展肯定不能長久地建立在少數國家發達、多數國家落後的基礎上。世界經濟需要新的動力，世界市場需要新的補充。廣大發展中國家經濟的興盛，是世界經濟持續增長的希望所在。
佔世界人口絕大多數的發展中國家，擁有巨大的發展潛力。它們的落後和貧困，主要是歷史上殖民主義統治以及現實的不公正、不合理國際經濟秩序造成的。現在，越來越多的發展中國家順應世界經濟國際化的發展趨勢，從本國國情出發，已經或者正在走上具有自己特色的發展道路。事實證明，只有走這樣的道路，才是成功之途。這一潮流在新的世紀中將會更加壯大。在我看來，如果說發展中國家在政治上的崛起是二十世紀下半葉國際局勢演變的一大特徵，那麼它們在經濟上的騰飛則將是二十一世紀世界新格局的一個重要標志。發展中國家走向繁榮富強，數十億人民徹底擺脫貧困的桎梏，將為各國提供巨大的貿易和投資機會，為新興科技和產業開辟廣闊的市場，給全球經濟注入源源不斷的活力，使之攀升到新的發展階段。同時，發展中國家的興盛，還將為多極化格局奠定健康的基礎，為公正合理的國際經濟新秩序的建立提供有利條件，使持久的世界和平得到更加有力的保障。一言以蔽之，發展中國家經濟的興旺發達，將是對人類社會進步的重大貢獻。
《在亞太經合組織第三次領導人非正式會議上的講話》（1995年11
月19日），《人民日報》1995年11月20日

世界正在走向多極化，這是當今國際形勢的一個突出特點。無論是在全球還是在地區范圍，無論是在政治還是在經濟領域，多極化趨勢都在加速發展。極少數大國或大國集團壟斷世界事務、支配其他國家命運的時代，已一去不復返了。大國關系不斷調整，多個力量中心正在形成。廣大發展中國家總體實力增強，地位上升，成為國際舞台上不容輕視的一支重要力量。各類區域性組織日趨活躍，顯示出強勁的生命力。世界多極化格局的形成盡管還是一個長期的過程，但這種趨勢已成為不可阻擋的歷史潮流，對促進世界的和平、穩定與發展具有十分重要的意義。
隨著「冷戰」的結束，和平力量進一步增強。要相互尊重與平等互利，不要霸權主義與強權政治；要對話與合作，不要對抗與沖突，已成為越來越多國家的共識。
《為建立公正合理的國際新秩序而共同努力》（1997年4月23
日），《十四大以來重要文獻選編》下冊第2469頁

當前國際形勢總體上繼續趨向緩和。和平與發展是當今時代的主題。多極化趨勢在全球或地區范圍內，在政治、經濟等領域都有新的發展，世界上各種力量出現新的分化和組合。大國之間的關系經歷著重大而又深刻的調整。各種區域性、洲際性的合作組織空前活躍。廣大發展中國家的總體實力在增強。多極化趨勢的發展有利於世界的和平、穩定和繁榮。各國人民要求平等相待、友好相處的呼聲日益高漲。要和平、求合作、促發展已經成為時代的主流。維護世界和平的因素正在不斷增長。在相當長的時期內，避免新的世界大戰是可能的，爭取一個良好的國際和平環境和周邊環境是可以實現的。
但是，冷戰思維依然存在，霸權主義和強權政治仍然是威脅世界和平與穩定的主要根源。擴大軍事集團、加強軍事同盟，無助於維護和平、保障安全。不公正、不合理的國際經濟舊秩序還在損害著發展中國家的利益。貧富差距不斷擴大。利用「人權」等問題干涉他國內政的現象還很嚴重。因民族、宗教、領土等因素而引發的局部沖突時起時伏。世界仍不安寧。
《高舉鄧小平理論偉大旗幟，把建設有中國特色社會主義事業全面
推向二十一世紀》（1997年9月12日），《十五大以來重要文獻選
編》上冊第41－42頁

從當今世界經濟發展狀況來看，有這樣幾種趨勢值得我們注意。一是世界經濟技術合作加強，全球化趨勢愈益明顯。經濟市場化、貿易與投資國際化、區域經濟合作化的步伐加快，各國經濟聯系日益緊密，相互依存度增加，合作增強，摩擦和競爭也在加劇。全球市場、資金、資源的爭奪矛盾更加尖銳，世界范圍的貿易競爭和國與國之間經濟實力的較量越來越激烈。二是世界科技革命突飛猛進，各國更加重視發展高新技術和關鍵技術。國際上有這樣一種說法，下一個世紀將進入信息經濟、科技先導型經濟和可持續發展經濟的時代。新技術革命正在改變著傳統的生產方式，已經成為現代經濟增長的主要推動力量。三是國際金融越來越活躍，對經濟發展的影響越來越大。近些年，國際資本流動加快，但金融風險也隨之加大，金融市場動盪不定，特別是今年發生的東南亞金融風波，波及世界許多地區。我們要密切注視國際金融市場的變化，借鑒其他國家的經驗教訓，為我所用，努力做到趨利避害。
《在中央經濟工作會議上的講話》（1997年12月9日）

經濟全球化趨勢是當今世界經濟和科技發展的產物，給世界各國帶來發展的機遇，同時也帶來嚴峻的挑戰和風險，向各國特別是發展中國家提出了如何維護自己經濟安全的新課題。
經濟全球化趨勢要求各國積極參與國際經濟合作，但各國在擴大開放時應根據本國的具體條件，循序漸進，注重提高防範和抵禦風險的能力。
經濟全球化趨勢使各國經濟的相互依存、相互影響日益加深。一旦某些國家和地區發生經濟危機，不僅發展中國家會深受其害，發達國家也難以置身其外。全球化的經濟需要全球性的合作。國際社會的所有成員應本著責任與風險共擔的精神，共同維護世界經濟的穩定發展。
經濟全球化趨勢是在不公正、不合理的國際經濟舊秩序沒有根本改變的情況下發生和發展的，因而勢必繼續加大窮國與富國的發展差距。根本的出路在於努力推動建立公正合理的國際經濟新秩序，以有利於各國共同發展。
《在亞太經合組織第六次領導人非正式會議上的講話》（1998年11
月18日），《人民日報》1998年11月19日

冷戰結束後，世界向多極化的方向發展，但多極化格局的形成需要經歷相當長的時期，其間會充滿各種政治力量之間的激烈斗爭。世界各種力量正在進行新的分化組合。美國成為唯一的超級大國，歐盟、日本、俄羅斯、中國幾大力量也相對突出，廣大發展中國家整體實力增強。多極化趨勢，反映了國際關系的深刻變化和歷史的發展，有利於削弱和抑制霸權主義、強權政治，有利於推動建立公正合理的國際政治經濟新秩序。但也要看到，世界各種力量的發展仍很不平衡。
《在武漢主持召開國有企業改革和發展座談會時的講話》（1999年
5月30日）

當前，世界多極化的趨勢在繼續發展，國際形勢總體上仍然趨向緩和，和平與發展依然是時代的主題。盡管天下仍很不太平，但在較長時期內避免新的世界大戰是可能的。多極化格局的最終形成將是一個充滿復雜斗爭的長期過程，但這一歷史方向不可逆轉。這是黨中央在科學分析當代世界矛盾，全面審視和平力量和戰爭因素消長的基礎上作出的重要判斷。
《在中央經濟工作會議上的講話》（1999年11月15日）

展望世界經濟的發展變化，有三個動向值得我們高度關注。一是世界范圍內正在進行經濟結構調整。近年來，各國尤其是發達國家的產業結構、產品結構、企業結構發生了重大變化。新興產業迅猛發展，特別是信息產業的發展，促使傳統產業發生變革。新產品層出不窮，高科技產品在社會生產中所佔的比重日益提高。西方國家企業購並風潮迭起，大大提高了它們搶占市場、壟斷技術、獲取超額利潤的能力。二是科技進步突飛猛進。電子計算機的應用、信息技術的開發，新材料、新能源、基因工程、航天技術等高新技術的運用，使社會生產方式和生活方式發生了重大變化。知識或智力資源的佔有、配置、生產和運用已成為經濟發展的重要依託。各國的綜合國力競爭將更加倚重於科技進步和知識創新。三是跨國公司的影響力日益增大。跨國公司的迅速擴張，引起了投資方式和國際分工的變化，加速了生產、投資、貿易、金融的全球化，密切了國際經濟聯系，同時也加劇了國際競爭。經濟全球化是一把雙刃劍，既給各國的發展提供了新的條件，也不同程度地帶來了風險。發達國家在經濟全球化過程中占據明顯優勢，而廣大發展中國家由於經濟發展水平較低，利用機遇和防範風險的能力較弱，相對處於不利的地位。如果策略把握不當，其金融、經濟就會面臨風險和沖擊。亞洲金融危機的爆發就充分說明了這一點。
全面分析國際經濟形勢，我們也可以得出一個結論：經濟全球化趨勢已經和正在給各國經濟發展帶來深刻的影響，我們既面臨著新的發展機遇，也面臨著嚴峻挑戰，一定要增強緊迫感，努力使自己發展得更快、更好。
《在中央經濟工作會議上的講話》（1999年11月15日）

國際格局走向多極化，是時代進步的要求，符合各國人民的利益，有利於世界和平與安全。這種多極化格局，不同於歷史上大國爭霸、瓜分勢力范圍的局面。各國應是獨立自主的，各國的相互合作及各種形式的夥伴關系，不應針對第三方。大國對於維護世界和地區的和平負有重要責任，大國應該尊重小國，強國應該扶持弱國，富國應該幫助窮國。
《在聯合國千年首腦會議上的講話》（2000年9月6日），《十五大
以來重要文獻選編》中冊第1353－1354頁

現在，國際局勢總體上繼續趨於緩和，和平與發展已成為時代的主題。世界多極化趨勢在曲折中發展。經濟全球化使各國間的經濟聯系日益密切。以信息科技和生命科技為核心的現代科學技術給人類社會的發展提供了新的強大動力。如何在新世紀里實現世界的健康、穩定和普遍發展，是擺在各國人民和政治家、企業家面前的緊迫課題。
必須看到，現在世界各國的發展仍是相當不平衡的，南北差距不斷擴大。我們應該全面審視經濟全球化的進程，並加強對這種進程的正確引導和管理。
——經濟全球化，是社會生產力和科學技術發展的客觀要求和必然結果，有利於促進資本、技術、知識等生產要素在全球范圍內的優化配置，給各國各地區提供了新的發展機遇，同時也提出了新的挑戰。
——經濟全球化，帶來眾多的創業機會，但也伴隨著更快的技術創新、更短的產品壽命周期、更快捷的資本流動和更激烈的人才競爭。這就要求國際社會應對資本的跨國流動加強有效監管和合理規范，並制定和實施適應市場迅速變化的新的經濟技術國際規則，也要求人們掌握更多的知識和技術。
——經濟全球化，由於發達國家的主導，使各國各地區在全球發展中的地位和水平進一步出現差異。廣大發展中國家面臨許多新的挑戰，發展更趨艱難，南北貧富差距進一步擴大。這不僅不利於全球經濟的健康發展，也不利於地區和世界的和平與穩定。
我們需要的是世界各國平等、互惠、共贏、共存的經濟全球化。我相信，亞太經合組織作為一個重要的地區組織，在促使經濟全球化進程朝著趨利避害、有利於南北國家共同發展的方向前進方面，應該也能夠發揮重要的作用。
《在二○○○年亞太經合組織工商界領導人峰會午餐會上的演講》
（2000年11月15日），《人民日報》2000年11月16日

世界多極化在曲折中發展，稱霸與反霸的斗爭將長期存在。這是影響國際和平與安全的一個基本因素。走向多極化是當今世界的一個重要特徵。新世紀初期，世界各大力量和地區性強國或國家集團，將在相互交往的過程中，進一步彼此借重，相互牽制，競爭共處。由於世界民主與和平力量的壯大，未來的多極化政治格局，不同於歷史上列強爭霸的政治局面。這種多極化是與日益發展的經濟全球化和科技進步相互結合、相互促進的，它的最終形成將經歷一個漫長、曲折、復雜的演進過程。單極與多極的矛盾，稱霸與反霸的斗爭，將成為二十一世紀相當一個時期內國際斗爭的焦點。
《在中央軍委擴大會議上的講話》（2000年12月11日）

經濟全球化不斷加快，在推動生產力發展的同時，也加劇了世界發展不平衡的矛盾。經濟全球化是當今世界的一個基本經濟特徵。隨著生產力的發展和科學技術的進步，技術創新、知識應用、貿易投資和金融活動日益國際化，各國經濟的相互交流、相互依存日益加深。經濟全球化，是社會生產力發展的客觀要求和必然結果，有利於生產要素在全球范圍內的優化配置，帶來了新的發展機遇。當今世界是開放的世界，任何一個國家都不可能完全脫離世界經濟而孤立地發展。如能加以正確引導和駕馭，經濟全球化有利於各國各地區加強經濟技術合作，也有利於世界經濟的發展和國際社會的穩定。
同時也應看到，經濟全球化是一把雙刃劍。現在，經濟全球化是西方發達國家主導的。它們經濟科技實力雄厚，掌握著國際經貿組織以及國際經濟規則的主導權，在全球化中獲益最大，而廣大發展中國家總體上處於不利的地位。西方發達國家，通過跨國公司和受它們控制的國際經濟組織，加緊向發展中國家進行經濟滲透和擴張，在全世界爭奪資源和市場，同時極力推行它們的發展模式、政治制度和價值觀念，企圖通過經濟全球化實現資本主義的一統天下，這使廣大發展中國家的經濟主權、國家安全面臨著嚴峻挑戰和威脅。目前的經濟全球化進程，正在導致南北差距的進一步拉大，一些經濟技術條件比較差的發展中國家面臨著進一步被邊緣化的危險。國際金融市場不穩定因素很多，一旦出現金融震盪，就會對世界各國特別是發展中國家造成強烈沖擊。經濟全球化不僅加劇著發達國家之間、發展中國家之間、發達國家與發展中國家之間在資金、技術、市場和資源方面的競爭，也加劇著一些國家內部的貧富矛盾，引發社會沖突。總之，一個發展很不平衡的世界，是不可能長期安寧的。
《在中央軍委擴大會議上的講話》（2000年12月11日）

H. 期貨的作用和重要性

期貨的作用

一、規避風險功能——套期保值

1.利用期貨市場和現貨市場價格走勢相同的原理，同事在兩個市場上交易，用一個市場上生產的收益彌補另一個市場的虧損，從而鎖定生產利潤和生產成本，這就是企業利用期貨市場進行套期保值。

2.通過期貨交易，套期保值者可以把現貨市場上的價格波動風險轉移給尋求風險利潤的投機者。

3.期貨市場採用「公平、公正、公開」的集中競價交易，產生能反映未來市場供求狀況的期貨價格。在成熟的期貨市場作用下，期貨企業往往採用期貨價格作為現貨交易的報價。

二、期貨市場的作用

期貨在宏觀經濟中的作用：

1.提供分散、轉移價格風險的工具，有助於穩定國民經濟。

2.為政府制定宏觀經濟政策提供參考依據。

3.有助於本國奪曲國際定價權。

4.促進本國經濟的國際化。

5.有助於市場經濟體系的建立和完善。

期貨在微觀經濟中的作用：

1.鎖定生產成本，實現預期利潤。

2.利用期貨價格信號，組織現貨生產。

3.期貨市場拓展現貨銷售和采購的渠道。

4.期貨市場促進企業關注產品質量問題。

期貨的重要性

期貨的重要性主要體現在兩方面，第一是發現價格，因為在期貨市場中買方和買方對未來價格的預期通過提前交易達成一致，這個提前的交易綜合了市場上對未來商品的供求關系，提高了資源配置效率；第二個作用是為企業規避風險提供一個手段，比如一個企業在未來要賣出一批產品，但是根據公司預判由於各種原因導致未來的商品價格會下跌，導致收入下降，那麼這時企業則可以選擇以高於預期價格的價格賣出期貨，以達到為未來商品保值的目的。

I. 期貨市場的發展對中國經濟的發展有什麼意義

期貨市場的發展對中國經濟的發展意義主要有利於促進我國多層次市場體系建設，進一步優化資源配置，促進國民經濟信息化，加速商品流通，促進信用體系建設。具體分為宏觀經濟和微觀經濟上的意義，如下：

1、對我國宏觀經濟上的意義有調節市場供求，減緩價格波動；為政府宏觀調控提供參考依據；促進該國經濟的國際化發展；有助於市場經濟體系的建立和完善。

2、對我國微觀經濟上的意義有形成公正價格；對交易提供基準價格；提供經濟的先行指標；迴避價格波動而帶來的商業風險；降低流通費用，穩定產銷關系；吸引投機資本；資源合理配置機能；達到鎖定生產成本、穩定生產經營利潤的目的。

(9)探討全球期貨發展趨勢對我們的影響擴展閱讀：

期貨市場的組織結構

期貨市場基本上是由四個部分組成，即期貨交易所；期貨結算所；期貨經紀公司；期貨交易者（包括套期保值者和投機者）。

1、期貨交易所

期貨交易所是為期貨交易提供場所、設施、服務和交易規則的非盈利機構。交易所一般採用會員制。交易所的入會條件是很嚴格的，各交易所都有具體規定。

2、期貨結算所

當今各國期貨結算所的組成形式大體有三種：結算所隸屬於交易所，交易所的會員也是結算會員；結算所隸屬於交易所，但交易所的會員只有一部分財力雄厚者才成為結算會員；結算所獨立於交易所之外，成為完全獨立的結算所。

3、期貨經紀公司

期貨經紀公司（或稱經紀所）是代理客戶進行期貨交易，並提供有關期貨交易服務的企業法人。在代理客戶期貨交易時，收取一定的傭金。作為期貨交易活動的中介組織，在期貨市場構成中具有十分重要的作用。

4、期貨交易者

根據參與期貨期交易的目的劃分。基本上分為兩種人：即套期保值者和投機者。

J. 期貨到底對實體經濟有多大影響

股指期貨交易策略 一 股指期貨的正確理解： 股指期貨是金融市場發展到一定程度的必然產物。在發達市場，股指期貨已經成為必備的風險管理工具之一，為投資者廣泛運用。
首先，股票市場的長期走勢，是由宏觀經濟及上市公司的基本面決定的。股指期貨價格是反映股票指數價格變動預期的一個外生因素，股指期貨並不改變股票市場的長期走勢。加入了股指期貨這一元素後，現貨市場包含的信息量更多，對信息的反應速度更快，因而現貨市場的運行效率更高。同時，由於市場參與者的行為，對股票市場的短期走勢會有影響。
其次，任何衍生品的發展都需要一個過程，股指期貨對現貨市場的積極作用也是逐漸形成的。從成熟市場推出股指期貨的情形來看，推出初期，股指期貨的成交量通常不大。此後，隨市場規模和風險管理需要的增長，股指期貨市場逐漸壯大。
再次，應當正確認識股指期貨的風險。任何金融衍生工具給投資者帶來收益的同時也帶來風險，股指期貨也不例外。但是，風險並非來自股指期貨本身，而是取決於參與者採取何種交易策略以及相關的風險控制措施。因此，投資者應從自身的角度出發，精確度量包括股指期貨在內的投資組合的風險與收益，選擇合適的投資策略參與。從這個意義上說，股指期貨對投資。 二 股指期貨市場中的投資者：（一）投資的概念：
投資指根據對市場的判斷，把握機會，利用市場出現的價差進行買賣，從中獲得利潤的交易行為。投資的目的很直接——就是獲得價差利潤，但投資是有風險的。
1、投資是期貨市場中不可或缺的環節，主要作用如下：
1）承擔價格風險。期貨投資者承擔了套期保值者力圖迴避和轉移的風險，使套期保值成為可能。
2）提高市場流動性。投機者頻繁地建倉，對沖手中的合約，增加了期貨市場的交易量，這既使套期保值交易容易成交，又能減少交易者進出市場所可能引起的價格波動。
3）保持價格體系穩定。各期貨市場商品間價格和不同種商品間價格具有高度相關性。投機者的參與，促進了相關市場和相關商品的價格調整，有利於改善不同地區價格的不合理狀況，有利於改善商品不同時期的供求結構，使商品價格趨於合理；並且有利於調整某一商品對相關商品的價格比值，使其趨於合理化，從而保持價格體系的穩定。
4）形成合理的價格水平。投機者在價格處於較低時買進期貨，使需求增加，導致價格上漲，在較高價格時賣出期貨，使需求減少，這樣就使價格波動趨於平穩，從而形成合理的價格水平。
2、股指期貨市場中的投資主體：
期貨市場上的投資者是指願意以自己的資金來承擔價格風險，通過自己的預測買賣期貨合約，並希望能夠在價格變化中獲得收益的投資者。投資者是風險愛好者，為了獲得差價利潤，主動承擔交易風險。股指期貨市場中的投資者主要包括以下幾個類型：
1）機構投資者
股指期貨市場中的投資者首先是專業水平較高的券商、符合條件的基金、QFII等機構投資者，雖然這些機構投資者主要是利用股指期貨進行套期保值，對沖證券市場上的風險，但他們當中同樣潛藏著一定的投資力量，在合適的時機也會轉化為投資者。
2）國內私募基金
私募基金、游資（包括國內的和國外的）也是十足的投機者。這些資金都是逐利而生的，哪裡有利、能得大利、可快速得利，就游向哪裡。
3）實力較強的股民
雖然股指期貨的門檻較高，但50萬——100萬元的門檻對不少人來說也不算多。這部分人在股市中嘗到甜頭後，也渴望在期貨市場展露手腳。
4）商品期貨市場上的投資者
那些原本就在商品期貨市場上搏擊的投資者，他們熟悉期貨行業，了解期貨知識，手中不乏資金，將會有相當部分會進入股指期貨市場。
股指期貨投資者必須關注的風險差異
期貨投資交易是一項技術性強、風險大的交易，因此，投資者需要有極強的風險意識。在從事期貨投資前，必須做好一系列的前期准備工作，需要系統了解和認知所要操作的期貨合約並設計制定符合自身情況的投資策略，如預期收益目標、入市技巧、資金管理方案、交易金額、合約份數、止損離場等。3、 股指期貨與證券市場的風險差異：
1）較高的杠桿率：股票是全額交易，股指期貨屬於保證金交易，具有較高的杠桿率。保證金交易一方面可以使投資者以小博大，獲得放大效應；另一方面，也帶來了高風險。因為股指期貨的標的物——滬深300指數的波動經過保證金的放大作用，會使得投資者風險急劇放大。
2）摒棄只做多不做空思路：股票市場只能做多不能做空，對於股票來說，只有先買入才可能再賣出；而股指期貨.
3）強行平倉制度：在股市中，股價即使下跌，但只要不賣出，還是浮虧。但期貨市場在保證金不足時會強行平倉。強行平倉是指當會員、客戶違規時，交易所對其有關持倉實行平倉的一種強制性措施。
4）合約的交易時限：一個很容易被忽視卻很可能導致巨大虧損的風險點，就是股指期貨的交易時限。用極端一點的理解來說，在對股票的持有上，一旦發生市場變化情況與預測不一致時，我們可以通過不計時間的長期持有來等待盈利的產生，但在股指期貨里，這一點將變得不可能。因為股指期貨合約均有一定的交易時間期限，達到期限，就必須交割了結。當然投機者也可以通過轉換下一個更遠期的合約來繼續堅持自己的預測，但一來這將會產生一定的轉換費用，二來由於股指期貨「每日無負債結算制度」的存在，對每日虧損的結算所不斷追加的保證金總數可能會遠遠超過當時用於開倉的保證金數額。
（二）影響股指期貨投資的主要因素：股指期貨是以股票指數為標的物，所以做股指期貨必須研究股指走勢，而股票指數要受到很多因素的影響，因此，股指期貨的走勢同樣也會受到這些因素的作用。這些因素主要包括：1.宏觀經濟狀況：當國內經濟處於快速發展時期，企業的效益普遍較好，作為經濟晴雨表的股市也會節節上升；反之，當經濟步入低谷時，股市也會陷入蕭條。因此，國家宏觀經濟狀況將在很大程度上左右證券市場從而影響股指期貨的走勢。我們應密切關注一些敏感宏觀經濟數據，如GDP、工業指數、CPI等。2.宏觀經濟政策：即使在宏觀經濟運行良好的情況下，如果行業結構發展不合理，或者出於改革的需要等等，國家往往會出台一些政策，比如利率變動，增加匯率變動幅度等，這些會對整個經濟特別是某些行業板塊造成較大的沖擊。即使這些行業板塊中每一家企業規模較小，在滬深300指數成分股中所佔的市值比重並不大，但是板塊內股票的聯動足以對股指走勢產生較大的影響。3.國際經濟形勢：在世界經濟一體化的進程下，對我國這樣一個對外依存度高、開放程度日益增強的國家來說，必須關注世界經濟整體形勢和國際金融市場走勢，例如道瓊斯指數價格的變動、國際原油期貨市場價格變動、美元匯率等。4.成分股企業相關的各種信息：滬深300指數是由成分股組成的，對於這些上市公司的各種信息，應多加留意，尤其是權重股企業的信息更需關注。權重個股由於在股指中所佔比重較大，當所代表的企業經營狀況發生變化時或者與投資者預期不符時，價格可能發生明顯波動，從而影響股指走勢。我們要關注這些企業進行的分紅、增發、配售等活動，尤其是並購、重組、資產注入等信息更要關注，還要分析其中利弊，從而做出研判。5.成分股的替換：根據滬深300指數的編制原則，成分股的替換原則是每半年一次，而對於流通市值較大的股票則不同。比如中行上市第10個交易日結束後就進入滬深300指數。成分股的更換當日一般說來不會對股指期貨造成影響，但需要及時留意並對更換後新的成分股權重、經營狀況等方面進行跟蹤、評估。三 控制股指期貨交易風險的三要素：（一）趨勢判斷：
趨勢判斷是一個容易理解，容易判斷，但難以堅持的工作。趨勢判斷的最簡單的方法，是遵循均線系統的趨勢，但投資者往往是看清趨勢，卻短線操作，從而導致趨勢走完後，自己不僅沒賺到錢，反而交了不少手續費，甚至出現較大的虧損。改變這種結局的唯一方法是，趨勢判斷確認後，制定科學的投資方案，對建倉過程、建倉比例和可能遇到的虧損幅度制定相應的策略和應對方案。一旦進入市場，就要嚴格執行按照趨勢判斷所制定的投資方案，在趨勢系統沒有發出拐點信號前，不要輕易平倉，要讓自己的持倉充分地拓展利潤空間，這也是所謂時間與利潤成正比的道理。要使自己的投資能夠獲得趨勢運行所帶來的大部分利潤，不僅取決於投資者對趨勢的判斷正確與否，還取決於資金管理。
（二）資金管理：
資金管理在期貨交易中極其重要，尤其是對於中小投資者，投入交易的資金最好不要超過保證金的50%，日內交易若滿倉操作，應快進快出，短線（持倉幾天），中線（持倉幾周）投資者投入資金的比例最好不超過保證金的30%。
在具體的資金管理上，可以根據所投資品種歷史走勢中逆向波動的最大幅度、各種調整幅度出現的概率，以及自己後續資金的跟進能力，合理地設置倉位。例如，假設期貨公司收取的保證金為10%，如果統計數據顯示，在一波上漲行情中，某品種逆向最大波動幅度為4%，則在要求風險率始終大於100%的情況下，允許的最大建倉比例為71.43%。不過這種情況下其資金的最大虧損率達到28.57%。如果客戶允許風險率下降到80%，即接近強平點，則合理的最大建倉比例為83.33%。但這種情況下資金的最大虧損率達到33.34%。
一般情況下止損並不是在虧損達到接近30%的時候才實施，上面的持倉比例是預防在隔夜大幅反向跳空情況下，使自己能夠承受的最大虧損的建倉比例。事實上，根據不同的投資者的資金實力和風險的偏好程度，以及統計上的最大反向波動率，可以計算出不同的建倉比例，按照這個比例建倉，能夠保證資金持有的倉位能夠飄到行情結束發出扭轉信號為止。
（三）及時止損：
我國證券市場上的中小散戶養成了死捂股票的習慣，因為他們相信管理層不會坐視股票市場長期低迷。但期貨市場是保證金交易，盈虧都有杠桿放大作用，死捂期貨的話，實際的虧損可能超出投資者投入的資金，因此，止損是初入期貨市場上的投資者需要克服的關鍵一環。及時止損，可以保存實力，避免遭受釜底抽薪的損失。期貨交易不怕錯就怕拖，拖延不但損兵折將還可能導致全軍覆沒。投資者應根據自己的資金多寡，心理承受能力，所交易品種波幅大小，設立合理的止損位。