㈠ 中國的外匯期貨有哪些
說實話，外匯風險太高，搞不好就跑路了，還是做國內期貨好的多，最起碼安全，而且如果有期海聚金，盈利不是問題啊
㈡ 外匯的發展歷史，你知道多少
古老的外匯交易
外匯最早的交易出現在古時候。《猶太教法典》時期，就已經出現「兌換商」，他們主要幫助別人兌換貨幣，然後收取傭金或者費用。這些人在城市佔據一個小角落，或者在外邦人常出入的寺廟外設攤。
在公元4世紀左右，拜占庭政府控制了一家壟斷外匯交易的公司。1472年，義大利創辦了一家當鋪，出現了世界上第一家真正形式上的「銀行」——邦卡蒙台達電子錫耶納牧山銀行（BMPS）——現存世界上最古老的銀行，直到現在仍在運營。在15世紀，為了滿足紡織商人的貨幣兌換需求，美第奇家族（Medici）在國外開設了銀行，並開始啟用「往來賬賬本」處理交易。這類賬本可以顯示外匯賬戶、以及與國外銀行有往來的本國貨幣賬戶。17世紀和18世紀，阿姆斯特丹的外匯市場保持活躍。英國和荷蘭的代理人和商人有著非常頻繁的外匯兌換往來。
現代外匯的起源
1850年代的美國，一家名為Alexander Brown & Sons的公司開始交易外匯，它被視為領先的市場參與者。美國歷史上的外匯交易先鋒，還包括1880年代獲得允許而進行外匯交易的J.M. Do Espirito Santo de Silva。1880年，以黃金為本位幣的貨幣制度形成。也因此，我們很多人認為這一年是現代外匯的起始年。
從1899年至1913年，外匯儲備增長了10.8%，而黃金儲備只增長6.3%，這象徵著新興外匯市場逐漸受到重視。1902年，就在這一年，倫敦共出現了2家外匯經紀商。1913年，全球外匯交易幾乎一半都是以英鎊進行的。這對英國資本市場的形成有非常重要的意義。英國的外匯銀行數量從1860年的3家上漲到1913年的71家。
盡管當時的英鎊幾乎統治了外匯交易，但是英國本身在20世紀初的幾年裡卻是缺席狀態。外匯交易最活躍的中心確是巴黎、紐約和柏林。倫敦及整個大英帝國在1914年前都相對沉默。直到1914年美國聯邦儲備系統成立，美國銀行系統開始印刷自己的貨幣—美元。1920年代，一些家族開始成長為外匯行業的重要人物。1930年。在瑞士巴塞爾市成立了國際清算銀行。建立該銀行的目的在於為那些新獨立的國家和面臨收支暫時性逆差的國家提供財政支持。
在第二次世界大戰後，布雷頓森林協議簽署。根據協議，各國貨幣對美元的匯率只能在法定匯率上下波動1%以內。之後，尼克松總統廢除了布雷頓森林協議，固定兌換匯率失效。此後開始迎來浮動匯率系統。1972年至1973年3月，由於布雷頓森林協議以及歐洲聯合浮動協議影響，外匯市場關閉。1973年是現代外匯市場真正的歷史轉折點。這一年，國家之間的匯率約束、銀行交易及受限制的外匯交易時代結束，市場開始進入全面的浮動匯率時代。
現代外匯的發展狀況
在2000年代早期，零售外匯再次演變，交易者能夠在開放的平台上編程自己的專屬智能交易系統和信號。現在外匯市場已經發展成為24小時交易不停歇，每天交易額達到6萬億美元的金融市場，作為全球流動性最強的市場，其規模遠超過全球股市、期貨等其它金融商品市場。作為最「干凈」最公正透明的投機市場，相信越來越來的投資者會參與其中。
你可以在外匯天眼中查看更多外匯歷史。
㈢ 什麼是期貨它是何時產生的
最早的期貨交易出現在十八世紀
下面引用一段文字說明期貨的定義:
一、期貨是什麼
期貨就是一種合約，一種將來必須履行的合約，而不是具體的貨物。合約的內容是統一的、標准化的，惟有合約的價格，會因各種市場因素的變化而發生大小不同的波動。
這個合約對應的「貨物」稱為標的物，通俗地講，期貨要炒的那個「貨物」就是標的物，它是以合約符號來體現的。例如：CU0602，是一個期貨合約符號，表示2006年2月交割的合約，標的物是電解銅。
二、期貨交易就是賺取差價
期貨交易實際上就是對這種「合約符號」的買賣，是廣大期貨參與者，看中發期貨合約價格將來可能會產生巨大差價，依據各自的分析，進而搏取利潤的交易行為。從大部分交易目的來看，也就是投機賺取「差價」。
說明一點，現在成交的期貨合約價格，是大家希望這個合約將來的價格變動（一般幾天或幾個月），所以它不一定等於今天的現貨價。
三、期貨交易的基本特徵：「以小博大」
期貨交易的基本特徵就在於可以用較少的資金進行大宗交易。
例如：以50萬元的資金，基本上可做1000萬元左右的交易。也就是說，交易者用50萬元的資金作為保證（即保證金）價值1000萬元的商品價格變化，所產生的盈虧都由交易者的50萬元資金承擔，差不多把資金放大了20倍。這就是所謂的「杠桿效應」，也可稱為「保證金交易」。這種機制使期貨具有了「以小博大」的特點。
四、期貨交易可理解為「買空賣空」
期貨交易買賣的是「合約符號」，並不是在買賣實際的貨物，所以，交易者在買進或賣出期貨時，就不用考慮是否需要或者擁有期貨相應的貨物，而只考慮怎樣買賣才能賺取差價，其買與賣的結果只體現在自已的「帳戶」上，代價就是萬分之幾的手續費和佔用5%左右的保證金，這一點可簡單地用通常所說的「買空賣空」來理解。
五、買、賣都可以
正由於可理解為「買空賣空」，使期貨交易可進雙向交易。即根據自已對將來行情漲跌分析，可先買進開倉，也可先賣出開倉，等價差出後，再進行反向的賣出平倉或買進平倉，以抵消掉自已開倉的合約。這樣自已的「帳單」上就只留下開倉和平倉之間的價差，同時，開倉佔用的保證金自動退回，從而完成了一次完整的交易。
當然，期貨這種合約也可實際交割。一個開倉的買入合約，一直不平倉，到期限後（一般幾個月），交易者就必須付足相應貨物的貨款，得到相應的貨物。如果是賣出合約，就應交出相應貨物，從而得到全額貨款。作為投機者就應在合約到期前平掉合約。
六、期貨交易實例
假設一客戶認為，大豆價格將要下跌，於是以3000元/噸賣出一手期貨合約（每手大豆是10噸，保證金比例約9%），而後，價格果然跌到2900元/噸，該客戶買進一手平倉了結，完成一次交易。
毛利潤為：（3000—2900）×10=1000（元）
以上交易全部體現在帳單上，資金大約投入：
3000×10×9%=2700元，還應扣除交易費用大約十多元。
七、期貨合約內容介紹
期貨交易的合約內容是經國家證監會批准，由交易所統一制定的，內容中除價格處，其他因素都是固定的。期貨合約中，與交易有關的一些主要內容如下：
合約單位：每次買賣的最小單位是一手。目前國內的商品期貨金屬類每手數量是5噸，農產品期貨類每手是10噸。
1,合約價值：每手合約的實際價值。以銅為倒：每手是5噸，再乘以現在期貨價格就是合約價值。另外，合約價值乘以保證金比倒（一般百分之幾），就是買或賣一手期貨要佔用的資金。
2,最小變動價位：、期貨行情中反映價格是每噸多少錢，目前國內期貨最小變動價位是：金屬類是10元/噸，每手是5噸，一個點位變動價值就是50元。農產品類是1元/噸，每手是10噸，一個點位變動是10元。
3,每日限價：為限制價格劇烈波動。國內期規定了`一定的當天漲跌幅度，為漲跌停板3%。
4,合約月份：金屬類為1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月合約。農產品類為1、3、5、7、9、11月合約。
5,最後交易日：投資者具體買賣的期貨合約是有期限的，一般為一年左右，到期限的那一天就是最後交易日。這時必須平倉，否則就交割。
雖然期貨有這種時間限制，實際上並不影響交易。因為期貨價格波動頻繁，使開倉很快就能產生較大價差，從而有機會平倉。少量客戶願做長線的，可以在到期時平掉並同時在遠期合約上建立相應倉，也能達到做長線的目的。
八、期貨交易的風險源
風險和利潤總是同時存在的，期貨交易中，這一點體現得特別充分。由於這種機交易本身的特點，它的風險主要源於三個方面：
1， 貨交易最根本的風險，來源於「杠桿較應」
「杠桿較應」是期貨交易的原始機制，即保證金制度。它是期貨交易的最大根源。
假設一個交易者一筆50萬的資金用於股票或者現貨生意，交易者的風險只是價值50萬元的股票或者貨物所帶來的。如果50萬元的資金全部用於期交易，交易者承擔的風險就是價值1000萬左右的期貨或貨物所帶來的，這就使風險放大了20倍左右，當然相應利潤也放大20倍。應該說，這既是期貨交易的根本風險源，也是期貨交易的魅力所在。
我們常常會聽到「期貨會使你一夜暴富」或者「期貨能使你一夜破產」。這些說法的理論根據就是源於上面的原因。
2,貨交易的風險來源於價格方向的不確定性
期貨合約所針對的「貨物」，都是選擇價格變化大而且頻繁的「貨物」。
期貨價格的變化本質就是不確定性，也就是任何方法都不可能絕對肯定漲跌。這
點與股票和傳統生意相似。雖然行情的漲跌動力來源於這種「貨物」的供求關系
但是由於影響因素太多、太復雜，任何人不可能完全掌握全部信息，而且期貨的價格還有它自身的規律，這就使價格變化方向難以絕對的肯定，意味著交易者每筆買賣都有正確或錯誤的可能。
價格方向不確定性風險，雖然永遠存在，但也不是沒有辦法去規避。我們所見的期貨贏家，都是規避這種風險的高手。
期貨市場中，交易者的「勞動」就是在不確定中尋找相對確定性，在無規律中尋找規律。
3,期貨交易的風險來源於「自已」
期貨市場動輒利益巨大，最能淋漓盡致地體現交易者人性的方方面面。
人都有弱點，我們必須清醒地意識到，人的弱點在期貨交易中會被放大，幾十倍！這將是損害資金安全的一大危害，是交易者必須面對的又一大風險源。
貪婪、恐懼、急躁等普通的人性問題必須引起大家的注意，可以說，從事期貨交易也是對自身修養的加強。
這里必須指出一點，對人性的弱點應該是希望「引起大家注意」，而不是強行去克服弱點，否則，將事與願違。這里「引起大家注意」的含義是：要明白自已的短處，揚長避短，自已的缺點表現強烈時一定要加以迴避。
希望大家對期貨交易風險有一個清醒的認識，期貨交易就是迴避與利用風險的辯證關系，同時也希望大家能看到攀登期貨這座「金山」的樂趣。期貨能夠「使無數英雄競折腰」，同時，期貨也不計你如何卑微，只要擁抱機會就能「數風流人物，還看今朝」。
九、期貨市場的結構
1、期貨市場的結構
期貨市場是一個「公開、公正、公平」的嚴格市場。
我國期貨市場由國家證券監督管理委員會直接監管。
期貨交易只能在期貨交易所進行，投資者只能通過期貨經紀公司參與、完成期貨交易。期貨公司就是交易所和投資者之間的橋梁通道。
2、期貨交易所，期貨公司、投資者
期貨交易所一般意義上理解，它是制定期貨交易規則的地方，是每筆交易成交的場所。投資者的資金和每筆交易都存放、記錄在此。
期貨公司核心工作是執行、維護交易規則，接受、送達交易信息，完成對每個投資者的交易結算。期貨公司從自身經營考慮，還可以用一切合理方式，進行市場營銷活動。
投資者是所有合法自然人或法人。投資者是具體的期貨合約買賣人，從交易性質來看，主要是投機和套期保值，其中以投機為目的的占絕大多數。這也是期貨發展方向。
十、國內期貨市場介紹
1、 上海交易所，以貴金黃色屬為主。主要品種有：銅、鋁、天然橡膠、燃油。
2、 大連交易所，以農產品為主。主要品種有：大豆、豆粕、玉米、豆油。
3、 鄭州交易所，以農產品為主。主要品種有：硬冬麥、強筋麥、棉花。
4、 期貨經紀公司，期貨公司作為期貨市場的主要部分，目前國內有百多家，經過多年打拚和市場考驗，大多數公司都形成了一套完善周道的服務體系，值得廣大投資者信任。
5、 投資者，這里我們不必計較「投相」或「投資」的准確定義，總之投資者就是期貨市場中合約是最終買賣者。投資者構成了整個市場的基礎。目前國內這一群體數有千萬之眾，整個市場資金量一般在百億數量級，再通過期貨的「杠桿效應」所產生的交易量十分驚人的。從這個意義上講，期貨在國內已形成一個十分龐大的市場。
B、怎樣參與期貨交易
參與期貨交易的基本條件
一、國家法律、法規允許的任何自然人和法人。
二、有承擔風險的能力和心理准備。
期貨市場有一定風險，在期望得到高回報前，應考慮清楚自已是否具有風險承受能。
力。參與期貨的資金應該是自已「虧得起」的錢，切忌借錢做期貨。至於參與期貨交易的資金量，一般十多萬元就可開戶交易
三、選擇合法、正規的期貨公司。首先，合法的期貨公司應執有國家工商行政管理總局頒發的《工商營業執照》和中國證監會頒發的《期貨經紀業務許可證》；其次公司運作規范，實力雄厚，資信良好也是應考慮的重要因素。
四、選好居間人（各種基金）
所謂「居間人」，就是幫助投資者收集相關信息，提供買賣建議的人。他們以盈利提成等方式作為報酬。
投資者與居間人的關系約定，投資者應選擇居間人道德水平，專業能力和操盤風格。反過來，也應該讓居間人了解你的風險偏好度和承受能力，使居間人達到最佳工作狀態。在期貨市場中，84%以上成交量是由居間人完成的。一些優秀的專業居間人，為投資者創造了巨大的利潤，為期貨發展作出了長促的貢獻。
五、參與期貨交易的基本程序
1、 開戶
仔細閱讀並理解《期貨交易風險說明書》，對期貨交易的風險做到心裡有數。簽署《期貨經紀合同》以及《期貨市場投資者開戶登記表》，確立客戶與期貨公司的經紀關系。期貨經紀公司即向各交易所申請客戶交易編碼（類似於股票交易中股東代碼）和統一分配客戶資金帳號。
《期貨經紀合同》中最重要的兩點是，明確了交易指定人（居間人），約定出金時的印鑒和出金方式。
2、 入金、出金
客戶向期貨公司保證金封閉運行帳戶繳納期貨交易保證金方法：到期貨公司或其營業部現場辦理；從銀行匯兌到期貨公司指定帳戶（須備注資金匯入的客戶姓名及客戶資金帳號）；通過銀期轉帳或期證轉帳系統自助辦理。
客戶出金時，須提供《期貨經紀合同》中約定的印鑒和身份證才能辦理，並以合同中約定的方式出金給客戶。遠程客戶可用約定方式將出金匯兌到指定帳戶。
3、 交易方式
國內期貨交易委託方式有：書面委託下單（書面委託居間人）、電話委託。
期貨交易競價方式為計算機揖合成交的競價方式，這與股票是一樣的，並遵循價格優先，時間優先的原則，在出現漲跌停板的情況時，則要遵循平倉優先的原則。
4、 每天交易結束後，期貨公司對客戶期貨帳戶進行無負債結算，即根據當日交易結果對交易保證金、盈虧、手繼費、出入金、交割貨款和其它相關款項進行主計算、劃撥。
5、 帳單確認
客戶對當日交易帳戶中記載事項有異議的（遠程客戶可通過電話或網上查詢），應當在下一交易日開市前向期貨經紀公司提出書面異議；客戶對交易帳戶記載無異議的，視為對交易結算的自動確認。
6、 銷戶
客戶不需要保留其資金帳戶時，在對其資金帳戶所有交易和資金進出確認無誤，且資金帳戶中無資金和持倉，填寫《銷戶申請表》，即可辦理銷戶。遠程客戶可以用約定方式異地辦理。
㈣ 外匯是什麼時候進入中國的
在1992年-1993年期貨市場盲目發展的過程中，多家香港外匯經紀商未經批准即到大陸開展外匯期貨交易業務，並吸引了大量國內企業、個人的參與。
由於國內絕大多數參與者並不了解外匯市場和外匯交易，盲目的參與導致了大面積和大量的虧損，其中包括大量國有企業。
1994年8月，中國證監會等四部委聯合發文，全面取締外匯期貨交易(保證金)。此後，管理部門對境內外匯保證金交易一直持否定和嚴厲打擊態度。
1993年底，中國人民銀行開始允許國內銀行開展面向個人的實盤外匯買賣業務。至1999年，隨著股票市場的規范，買賣股票的盈利空間大幅縮小，部分投資者開始進入外匯市場，國內外匯實盤買賣逐漸成為一種新興的投資方式，進入快速發展階段。據中央電視台報道，外匯買賣已經成為除股票之外最大的投資市場。
與國內股票市場相比，外匯市場要規范和成熟得多，外匯市場每天的交易量大約是國內股票市場交易量的1000倍，所以盡管在交易規則上不完全符合國際慣例，國內銀行開辦的個人實盤外匯買賣業務還是吸引了越來越多的參與者。
總體來看，國內絕大多數的外匯投資者參與的是國內銀行的實盤交易，而保證金交易，由於國內尚未開放，以及國家的外匯管制政策，國內投資者尚需待以時日。
FX168經紀商頻道對各大外匯平台進行了詳細的分析介紹，並有監管機構查詢及相關投訴處理。
㈤ 關於金融外匯期貨的一些問題.急!
美圓與黃金、石油及一些外匯幣種的特性
一、美元與黃金
美元跌的時候黃金在漲，而黃金跌的時候美元則往往處於上升途中，黃金與美元在全年的大部分時間內呈負相關。為何美元能如此強的影響金價呢？
這主要有三個原因：首先，美元是當前國際貨幣體系的柱石，美元和黃金同為最重要的儲備資產，美元的堅挺和穩定就消弱了黃金作為儲備資產和保值功能的地位。第二，美國GDP仍佔世界GDP的1/4強，對外貿易總額世界第一，世界經濟深受其影響，而黃金價格顯然與世界經濟好壞成反比例關系。第三，世界黃金市場一般都以美元標價，這樣美元貶值勢必導致金價上漲。比如，20世紀末金價走入低谷，人們紛紛拋出黃金，就與美國經濟連續100個月保持增長，美元堅挺關系密切。
二、美元與石油
美國作為世界上最大的石油消費國和凈進口國，石油價格上漲無疑會給美國的經濟帶來負面的影響，並導致美元實際匯率的波動。從歷史情況來看，歷次石油危機都造成了美國經濟的衰退，並且是導致美元實際匯率波動的主要原因。但是對美元實際匯率走勢的分析將不同於前述對一般石油進口國的分析，其主要原因是國際石油交易都是以美元計價和結算的，油價的上漲意味著對美元支付需求的上升，因而美元仍有可能繼續保持強勢貨幣的地位，從而使分析變得復雜。
學者的理論研究和實證分析均表明石油價格的波動是導致美元實際匯率變化的主要因素。概括而言，石油價格的大幅上漲主要通過以下三種途徑對美元名義匯率產生影響，進而影響美元實際匯率水平的波動。
首先，油價的上漲會全面提高生產資料成本和生活成本，從而導致通貨膨脹水平的上升，而通貨膨脹又會提高名義貨幣需求從而導致國內信貸需求水平的上升，進而吸引更多的外資流入美國。國外資本的流入將導致美元匯率的上升。與此同時，美國國內的貨幣政策又常常會加強美元的升值過程，聯儲往往在石油價格上升的初期採取提高利率等緊縮性的貨幣政策來控制通貨膨脹水平，這樣利率水平的升高會吸引更多的國外資本流入從而導致美元名義匯率的上升。
其次，油價的上漲使得石油輸出國的貿易出現盈餘，以美元為主的外匯儲備增加，產生所謂的「石油美元」，這些石油美元出於逐利的需要會進入國際金融市場大量購買美元資產，進而導致美元名義匯率的上升。
第三，油價的持續上升會導致世界經濟的衰退，使得石油進口國的國際收支出現不確定性，因而這些國家紛紛提高他們外匯儲備中的美元資產比率來維持匯率的穩定，這就進一步提高了對美元的需求，導致美元名義匯率的上升。
在上述三方面影響機制的綜合作用下，美元在面臨石油價格上漲時出現名義匯率水平上升的情況。在名義匯率上升的情況下，實際匯率水平的變化取決於美國國內的物價水平與國外價格水平之比。由於美國的石油消耗比其他國家要大，因此油價上漲對美國一般物價水平的影響程度要比其他國家大。這樣相對物價水平的上升與名義有效匯率的變化方向一致，因而在油價上漲時，美元的實際匯率水平將會上升。
美元指數說明
出人意料的，美元指數並非來自 CBOT 或是 CME ，而是出自紐約棉花交易所 (NYCE) 。紐約棉花交易所建立於 1870 年，初期由一群棉花商人及中介商所組成，目前是紐約最古老的商品交易所，也是全球最重要的棉花期貨與選擇權交易所。在 1985 年，紐約棉花交易所成立了金融部門，正式進軍全球金融商品市場，首先推出的便是美元指數期貨。美元指數期貨的計算原則是以全球各主要國家與美國之間的貿易量為基礎，以加權的方式計算出美元的整體強弱程度，以 100 為強弱分界線。一共採取了 10 個國家為計算標的，以歐元、日圓、瑞士法郎、及英鎊為主。價格影響因素
1.美國經濟整體表現—貨幣強弱為國力之顯現
a 、貿易經常帳 (Trade Deficit)
美國經濟自 1999 年下半年以來持續擴張，轉強的消費需求及企業投資大幅擴張使得進口額持續大幅增加，但由於出口額卻未能隨之成長，導致貿易逆差的缺口持續擴大，按理說這時必須透過貨幣貶值的效果來解決，但由於目前美國仍堅持強勢美元政策因此其貿易赤字持續擴大，長此以往勢必影響美元之強勢地位。
b 、失業率 (Unemployment Rate)
1999 年底美國失業率降至 1960 年代以來的新低，由於擔憂勞動市場緊縮將導致通膨，進而壓縮企業獲利， FED 開始採行一連串緊縮貨幣政策，差點使得美國經濟出現硬著陸之危機，失業率更在 2001 年 3 月出現近年來新高。
c 、企業獲利 (Profit Earning)
受到勞動成本，資金成本大增且消費減緩的影響，美國企業獲利水準出現逐年下降的趨勢，今年以來不斷發布的企業獲利預警及調降財測的動作將使美國的經濟強勢地位受到嚴重威脅。
d 、生產力成長性 (Growth of Proctivity)
要生產力持續成長，即使勞動成本增加，即使就業成本上升仍不至於導致通膨。恩此美國能否順利軟著陸的關鍵將落在生產力身上。但是今年以來資本利用率及資本設備支出一再創下新低，對於生產力的提升並不是一個樂觀的消息。近來各界包括葛林斯班都促請小布希政府應加速培植技術勞工，而此一方案將有機會大幅改善勞動力的結構，進而增加生產力。整體而言，預估今年生產力的成長將是逐步趨於平緩，而其仍具有抑制通膨的力量。
2.美國利率動向
由於美國擁有相當強勢及獨立的央行，因此貨幣決策對其經濟整體表現具有關鍵性的影響力，因此每次聯准會的例行性調息會議都會對匯市產生或多或少的沖擊。由於利率直接影響外幣存款的固定收益高低，因此美元指數的強弱受到調息的沖擊甚大。在過去講求固定貨幣收益的年代裡，一國貨幣的存款利率越高可吸引越多的國際資金匯入進行套利而使得匯率走強，但在近年來美國股市高科技股狂飆之後，由於利率升高不利股市整體表現，反而使得國際資金匯出採行緊縮貨幣政策的國家，匯價也因而走軟。利率的走向則取決於上述的整體經濟因素，如通貨膨脹率、貨幣供給成長率、經濟成長率、央行政策等。因此市場對未來美國利率水準的預期會影響到美元指數的價位。
3.股市表現
一國股市若表現優異，將吸引國際資金流入投資，進而帶動匯率上揚。代表作為此波美股的新經濟熱潮，令人咋舌的高投資報酬率使得高科技類股成為全球的超級吸金機器，而美國股匯市也同步展開一波多頭行情。
4.其它主要貨幣的相對強弱度—歐元
在歐元推出後，德國馬克、法國法郎、義大利里拉、荷蘭幣、及比利時法郎五合一，歐元一躍成為最重要的權值貨幣，佔美元指數總成數高達 57.6% ，影響甚鉅，權值也形成集中在歐元、日圓、及英鎊三者身上的趨勢。因此，歐洲央行的貨幣政策動向及歐元區的經濟表現都是觀察美元指數強弱不可或缺的要素。
（3）影響美元的因素
影響美元的基本面因素
Federal Reserve Bank (Fed): 美國聯邦儲備銀行，簡稱美聯儲，美國中央銀行，完全獨立的制定貨幣政策，來保證經濟獲得最大程度的非通貨膨脹增長。Fed主要政策指標包括：公開市場運做，貼現率(Discount Rate)，聯邦資金利率(Fed Funds rate)。
Federal Open Market Committee (FOMC): 聯邦公開市場委員會，FOMC主要負責制訂貨幣政策，包括每年制訂8次的關鍵利率調整公告。FOMC共有12名成員，分別由7名政府官員，紐約聯邦儲備銀行總裁，以及另外從其他11個地方聯邦儲備銀行總裁中選出的任期為一年的4名成員。
Interest Rates: 利率，即Fed Funds Rate，聯邦資金利率，是最為重要的利率指標，也是儲蓄機構之間相互貸款的隔夜貸款利率。當Fed希望向市場表達明確的貨幣政策信號時，會宣布新的利率水平。每次這樣的宣布都會引起股票，債券和貨幣市場較大的動盪。
Discount Rate: 貼現率，是商業銀行因儲備金等緊急情況向Fed申請貸款，Fed收取的利率。盡管這是個象徵性的利率指標，但是其變化也會表達強烈的政策信號。貼現率一般都小於聯邦資金利率。
30-year Treasury Bond: 30年期國庫券，也叫長期債券，是市場衡量通貨膨脹情況的最為重要的指標。市場多少情況下，都是用債券的收益率而不是價格來衡量債券的等級。和所有的債權相同，30年期的國庫券和價格呈負相關。長期債券和美元匯率之間沒有明確的聯系，但是，一般會有如下的聯系：因為考慮到通貨膨脹的原因導致的債券價格下跌，即收益率上升，可能會使美元受壓。這些考慮可能由於一些經濟數據引起。
但是，隨著美國財政部的「借新債還舊債」計劃的實行，30年期國庫券的發行量開始萎縮，隨即30年期國庫券作為一個基準的地位開始讓步於10年期國庫券。
根據經濟周期的不同階段，一些經濟指標對美元有不同的影響：當通貨膨脹不成為經濟的威脅的時候，強經濟指標會對美元匯率形成支持；當通貨膨脹對經濟的威脅比較明顯時，強經濟指標會打壓美元匯率，手段之一就是賣出債券。
作為資產水平的基準，長期債券通常一般會受到由於全球的資本流動而帶來的影響。新興市場的金融或政治動盪會推高美元資產，此時，美元資產作為一種避險工具，間接的會推高美元匯率。
3-month Eurodollar Deposits: 3月期歐洲美元存款。 歐洲美元是指存放於美國國外銀行中的美元存款。如：存放於日本本國外銀行中的日圓存款稱為「歐洲日圓」。這種存款利率的差別可以作為一個對評估外匯利率很有價值的基準。比如以USD/JPY為例，當歐洲美元和歐洲日圓存款之間的正差越大，USD/JPY的匯價越有可能得到支撐。
10-year Treasury Note: 10年期短期國庫券。當我們比較各國之間相同種類債券收益率時，一般使用的是10年期短期國庫券。債券間的收益率差異會影響到匯率。如果美元資產收益率高，匯推升美元匯率。
Treasury: 財政部。美國財政部負責發行政府債券，制訂財政預算。財政部對貨幣政策沒有發言權，但是其對美元的評論可能會對美元匯率產生較大影響。
Economic Data: 經濟數據。美國公布的經濟數據中，最為重要的包括：勞動力報告（薪酬水平，失業率和平均小時收入），CPI（Consumer Price Index 消費者價格指數），PPI，GDP（gross domestic proct，國內生產總值），國際貿易水平，工業生產，房屋開工，房屋許可和消費信心。
Stock Market: 股市。3種主要的股票指數為：Dow Jones Instrials Index（Dow，道瓊斯工業指數）, S&P 500（標准普爾500種指數）和NASDAQ（納斯達克指數）。其中，道瓊斯工業指數對美元匯率影響最大。從20世紀90年代中以來，道瓊斯工業指數和美元匯率有著極大的正關聯性（因為外國投資者購買美國資產的緣故）。影響道瓊斯工業指數的3個主要因素為：1）公司收入，包括預期和實際收入；2）利率水平預期；3）全球政經狀況。
Cross Rate Effect: 交叉匯率影響。交叉盤的升跌也會影響到美元匯率。
Fed Funds Rate Futures Contract: 聯邦資金利率期貨合約。這種合約價值顯示市場對聯邦資金利率的期望值（和合約的到期日有關），是對聯儲政策的最直接的衡量。
3-month Eurodollar Futures Contract: 3月期歐洲美元期貨合約。和聯邦資金利率期貨合約一樣，3月期歐洲美元期貨合約對於3月期歐洲美元存款也有影響。例如，3月期歐洲美元期貨合約和3月期歐洲日圓期貨合約的息差是決定USD/JPY未來走勢的基本變化。
影響世界黃金價格的主要因素
20世紀70年代以前，黃金價格基本由各國政府或中央銀行決定，國際上黃金價格比較穩定。70年代初期，黃金價格不再與美元直接掛鉤，黃金價格逐漸市場化，影響黃金價格變動的因素日益增多，具體來說，可以分為以下幾方面：
一、供給因素:
供給方面因素主要有：
1、地上的黃金存量
全球目前大約存有13.74萬噸黃金，而地上黃金的存量每年還在大約以2%的速度增長。
2、年供求量
黃金的年供求量大約為4200噸，每年新產出的黃金占年供應的62%。
3、新的金礦開采成本
黃金開采平均總成本大約略低於260美元/盎司。由於開采技術的發展，黃金開發成本在過去20年以來持續下跌。
4、黃金生產國的政治、軍事和經濟的變動狀況
在這些國家的任何政治、軍事動盪無疑會直接影響該國生產的黃金數量，進而影響世界黃金供給。
5、央行的黃金拋售
中央銀行是世界上黃金的最大持有者，1969年官方黃金儲備為36458噸，占當時全部地表黃金存量的42.6%，而到了1998年官方黃金儲備大約為34000噸，占已開採的全部黃金存量的24.1%。按目前生產能力計算，這相當於13年的世界黃金礦產量。由於黃金的主要用途由重要儲備資產逐漸轉變為生產珠寶的金屬原料，或者為改善本國國際收支，或為抑制國際金價，因此，30年間中央銀行的黃金儲備無論在絕對數量上和相對數量上都有很大的下降，數量的下降主要靠在黃金市場上拋售庫存儲備黃金。例如英國央行的大規模拋售、瑞士央行和國際貨幣基金組織准備減少黃金儲備就成為近期國際黃金市場金價下滑的主要原因。
二、需求因素：
黃金的需求與黃金的用途有直接的關系。
1、黃金實際需求量(首飾業、工業等)的變化。
一般來說，世界經濟的發展速度決定了黃金的總需求，例如在微電子領域，越來越多地採用黃金作為保護層；在醫學以及建築裝飾等領域，盡管科技的進步使得黃金替代品不斷出現，但黃金以其特殊的金屬性質使其需求量仍呈上升趨勢。
而某些地區因局部因素對黃金需求產生重大影響。如一向對黃金飾品大量需求的印度和東南亞各國因受金融危機的影響，從1997年以來黃金進口大大減少，根據世界黃金協會數據顯示，泰國、印尼、馬來西亞及韓國的黃金需求量分別下跌了71%、28%、10%和9%。
2、保值的需要。
黃金儲備一向被央行用作防範國內通脹、調節市場的重要手段。而對於普通投資者，投資黃金主要是在通貨膨脹情況下，達到保值的目的。在經濟不景氣的態勢下，由於黃金相對於貨幣資產保險，導致對黃金的需求上升，金價上漲。例如：在二戰後的三次美元危機中，由於美國的國際收支逆差趨勢嚴重，各國持有的美元大量增加，市場對美元幣值的信心動搖，投資者大量搶購黃金，直接導致布雷頓森林體系破產。1987年因為美元貶值，美國赤字增加，中東形勢不穩等也都促使國際金價大幅上升。
3、投機性需求。
投機者根據國際國內形勢，利用黃金市場上的金價波動，加上黃金期貨市場的交易體制，大量「沽空」或「補進」黃金，人為地製造黃金需求假象。在黃金市場上，幾乎每次大的下跌都與對沖基金公司借入短期黃金在即期黃金市場拋售和在COMEX黃金期貨交易所構築大量的空倉有關。在1999年7月份黃金價格跌至20年低點的時候，美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的數據顯示在COMEX投機性空頭接近900萬盎司(近300噸)。當觸發大量的止損賣盤後，黃金價格下瀉，基金公司乘機回補獲利，當金價略有反彈時，來自生產商的套期保值遠期賣盤壓制黃金價格進一步上升，同時給基金公司新的機會重新建立沽空頭寸，形成了當時黃金價格一浪低於一浪的下跌格局。
三、其他因素：
1、美元匯率影響。
美元匯率也是影響金價波動的重要因素之一。一般在黃金市場上有美元漲則金價跌；美元降則金價揚的規律。美元堅挺一般代表美國國內經濟形勢良好，美國國內股票和債券將得到投資人競相追捧，黃金作為價值貯藏手段的功能受到削弱；而美元匯率下降則往往與通貨膨脹、股市低迷等有關，黃金的保值功能又再次體現。這是因為，美元貶值往往與通貨膨脹有關，而黃金價值含量較高，在美元貶值和通貨膨脹加劇時往往會刺激對黃金保值和投機性需求上升。1971年8月和1973年2月，美國政府兩次宣布美元貶值，在美元匯價大幅度下跌以及通貨膨脹等因素作用下，1980年初黃金價格上升到歷史最高水平，突破800美元/盎司。回顧過去20年歷史，美元對其他西方貨幣堅挺，則國際市場上金價下跌，如果美元小幅貶值，則金價就會逐漸回升。
2、各國的貨幣政策與國際黃金價格密切相關。
當某國採取寬松的貨幣政策時，由於利率下降，該國的貨幣供給增加，加大了通貨膨脹的可能，會造成黃金價格的上升。如60年代美國的低利率政策促使國內資金外流，大量美元流入歐洲和日本，各國由於持有的美元凈頭寸增加，出現對美元幣值的擔心，於是開始在國際市場上拋售美元，搶購黃金，並最終導致了布雷頓森林體系的瓦解。但在1979年以後，利率因素對黃金價格的影響日益減弱。
比如今年美聯儲十一次降息，並沒有對金市產生非常大的影響。惟有在「9.11」事件中金市受利。
3、通貨膨脹對金價的影響。
對此，要做長期和短期來分析，並要結合通貨膨脹在短期內的程度而定。從長期來看，每年的通脹率若是在正常范圍內變化，那麼其對金價的波動影響並不大；只有在短期內，物價大幅上升，引起人們恐慌，貨幣的單位購買力下降，金價才會明顯上升。雖然進入90年代後，世界進入低通脹時代，作為貨幣穩定標志的黃金用武之地日益縮小。而且作為長期投資工具，黃金收益率日益低於債券和股票等有價證券。但是，從長期看，黃金仍不失為是對付通貨膨脹的重要手段。
4、國際貿易、財政、外債赤字對金價的影響。
債務，這一世界性問題已不僅是發展中國家特有的現象。在債務鏈中，不但債務國本身發生無法償債導致經濟停滯，而經濟停滯又進一步惡化債務的惡性循環，就連債權國也會因與債務國之關系破裂，面臨金融崩潰的危險。這時，各國都會為維持本國經濟不受傷害而大量儲備黃金，引起市場黃金價格上漲。
5、國際政局動盪、戰爭等。
國際上重大的政治、戰爭事件都將影響金價。政府為戰爭或為維持國內經濟的平穩而支付費用、大量投資者轉向黃金保值投資，這些都會擴大對黃金的需求，刺激金價上揚。如二次大戰、美越戰爭、1976年泰國政變、1986年「伊朗門」事件等，都使金價有不同程度的上升。比如今年9月份的恐怖組織襲擊美國世貿大廈事件曾使黃金價格飆升至今年的最高近$300。
6、股市行情對金價的影響。
一般來說股市下挫，金價上升。這主要體現了投資者對經濟發展前景的預期，如果大家普遍對經濟前景看好，則資金大量流向股市，股市投資熱烈，金價下降。
除了上述影響金價的因素外，國際金融組織的干預活動，本國和地區的中央金融機構的政策法規，也將對世界黃金價格的變動產生重大的影響。
近30年黃金價格的走勢和近年的大幅度下跌，主要原因可以從以下幾方面來認識：
首先是黃金在貨幣體系中主導地位的喪失。20世紀70年代，隨著布雷頓森林體系的崩潰,黃金已基本非貨幣化，商品屬性逐漸增強；2000年4月，瑞士通過全民公決廢除了金本位制，黃金非貨幣化的程度進一步加深。黃金價格的新一輪下跌，就是黃金貨幣屬性的進一步衰退，商品屬性的進一步增強。所以，黃金貨幣職能的衰退，是國際金價維持30年下跌的大背景。
其次，是西方主要經濟強國出售黃金，造成黃金供給比較充裕。由於歐洲各國的黃金儲備長期價值被低估，如在1970年購入的黃金每盎司才35美元左右，出售黃金換匯，提高各國金融資產價值和質量成為必然選擇。瑞士准備出售約1300噸黃金，約占其黃金儲備的一半。英國也准備出售約415噸黃金，相當於其黃金儲備的58%；國際貨幣基金組織也計劃將10%的黃金儲備變現。
第三是進入90年代以來，美國和西方國家經濟總體保持良好的發展局面，通貨膨脹壓力不大，投資黃金保值的需求不旺，難以刺激黃金價格上升。
除此之外，電子化發展，黃金在國際清算手段的作用下降，而儲備成本卻是最高的。歐元的誕生也使歐元區國際儲備結構產生變化，歐洲中央銀行明確宣布將把黃金儲備下調到15%左右。這些都使黃金作用和需求受到影響，黃金價格下降也在所難免。
㈥ 國債期貨最初起源於那個國家的哪個交易所
期貨的產生與發展
（一）期貨交易的起源
期貨市場的歷史可以追索到中世紀。最初創建期貨市場的目的是為了滿足農民和商人的需要。假定某年5月份一位農民的狀況，他預計在9月份收獲穀物的價格將會不確定。如果當時供小於求，穀物價格可能漲到很高--尤其是當農民不急於賣出穀物時，顯示易見，此時農民及其家人面臨著很大價格不確定的風險。
下面我們假定有一位商人對穀物有長期的需求，他也面臨著很大的價格風險。在供大於求的情況下，價格對他會很有利。但是當供小於求時，價格都有可能漲得過高。這樣一來，對農民和商人來說，在9月份（或更早）時見面，根據雙方對9月份穀物的供求的預期而達成一個一致的價格，就很有意義。換句話說，他們可以協商制定某種類型的期貨合約，這個期貨合約可以消除雙方各自面臨的因未來價格不確定而產生的風險。
期貨交易是從現貨交易中遠期市場發展而來的。
現代意義上的期貨交易在19世紀中期產生於美國中北部地區。1848年芝加哥的82位商人發起組建了芝加哥期貨交易所（CBOT）。並採用遠期合約方式進行交易，到了1865年，又推出了標准化合約。同時實行了保證金制度，向簽約雙方收取不超過合約價值10%的保證金作為履約保證。這些具有歷史意義的制度創新，促成了真正意義上期貨交易的誕生。而投機者很快對這種合約產生了興趣。他們發現，交易活動中合約的交易比交易穀物本身更有吸引力。
（二） 期貨的發展
從早期的農產品期貨開始後的一百多年來，期貨交易的對象不斷擴大，種類日益繁多，花樣不斷翻新。有傳統的農產品的期貨，如穀物、棉花、小麥、油菜籽、燕麥、黃豆、玉米、糖、咖啡、可可、豬、豬肚、活牛、木材等等期貨；有金屬期貨，如黃金、白銀、鉑、銅、鋁等期貨，有方興未艾的能源期貨；如原油、汽油等。有二十世紀七十年代後迅速崛起的金融期貨；如：外匯、利率、股票指數等期貨。
金融期貨自從本世紀70年代初問世以來，發展十分迅速，交易量呈"爆炸性"上升之勢。金融期貨主要包括利率期貨、外匯期貨和股票指數期貨。在美國期貨市場上，目前主要的外匯期貨包括日元期貨、德國馬剋期貨、加元期貨、歐元期貨等。利率期貨包括美國政府長期、中期和短期國債期貨等。股票指數期貨有標准·普爾500股價指數（S&P500）期貨、道·瓊斯指數期貨、紐約證券交易所綜合股價指數期貨等。
近十年來期貨交易從發達國家到發展中國家迅速發展，幾近成為當今經濟全球化發展趨勢中的標志性特徵之一。尤其是金融期貨交易量的增長十分驚人。在當今全球期貨交易量中金融期貨的交易量已經遠遠超過商品期貨的交易量，佔全部總成交量的80%以上。在歐洲，隨著歐元區經濟一體化過程的深化，金融期貨交易量呈現出突飛猛進的發展。金融期貨的交易量更是一度超過股票現貨的交易量。
㈦ 期貨知識
目前我國的期貨品種中，玉米、小麥較便宜，約2000元可以做一手（10噸），價值20000元左右，買賣手續費為3-5元（各期貨公司（客戶）不同），當天買賣收單邊，買賣同樣數量的股票約需80元手續費。具體可看下面：期貨知識
期貨是一把雙刃劍，即可以讓您發財，也可以使您破產。
有人說：
如果你愛一個人，就讓他做期貨，那是天堂;
如果你恨一個人，就讓他做期貨，那是地獄。
期貨的本質是與他人簽訂一份遠期買賣商品(或股指、外匯、利率)的合約，以達到保值或賺錢的目的。
如果您認為期貨價格會上漲，就做多（買開倉），漲起來（賣）平倉，賺了：差價=平倉價-開倉價。
如果您認為期貨價格會下跌，就做空（賣開倉），跌下去（買）平倉，賺了：差價=開倉價-平倉價。
期貨做多一般容易理解,做空不太容易明白。下面拿做空小麥為例(簽訂賣出合約時賣方手中並不一定有貨)解釋一下期貨做空的原理:
您在小麥每噸2000元時,估計麥價要下跌,您在期貨市場上與買家簽訂了一份(一手)合約,(比如)約定在半年內,您可以隨時賣給他10噸標准麥,價格是每噸2000元.(價值2000×10=20000元,按10%保證金算,您應提供2000元的履約保證金，履約保證金會跟隨合約價值的變化而變化。)
這就是做空（賣開倉），實際操作時，您是賣開倉一手小麥的期貨合約。
買家為什麼要同您簽訂合約呢?因為他看漲.
簽訂合約時,您手中並不一定有麥子（一般也並不是真正要賣麥子）.您在觀察市場,若市場如您所願,下跌了,跌到每噸1800元時,您按每噸1800元買了10噸麥,以每噸2000元賣給了買家,合約履行完畢(您的履約保證金返還給您).您賺了:
(2000-1800)×10=2000(元)(手續費一般來回10元,忽略)
這就是獲利平倉，實際操作時，您是買平倉一手小麥的期貨合約。
與您簽訂合約的買家（非特定）賠了2000元（手續費忽略）。
整個操作,您只需在2000點賣出一手麥,在1800點買平就可以了,非常方便.
期貨開倉後，在交割期以前，可以隨時平倉，當天也可以買賣數次。如果在半年內,麥價上漲,您沒有機會買到低價麥平倉,您就會被迫買高價麥平倉(合約到期必須平倉),您就會虧損，而同您簽訂合約的買家就賺了。
假如您是2200點平倉的,您會虧損:
(2200-2000)×10=2000(元)+10元手續費.
與您簽訂合約的買家（非特定）賺了2000元（手續費忽略）。
附期貨開戶：
先到期貨經紀公司(到網上搜一搜,最好是規模大的,信譽好的,排名靠前的),或當地營業部辦理開戶手續。
A、自然人開戶須出示本人身份證並提交復印件，並在期貨經紀公司指定的銀行開戶,原則需存入5萬元(也有的公司沒有要求),填寫《開戶信息登記表》，留下影像資料及身份證掃描件,簽署《期貨經紀合同》及所有附件。
B、法人開戶須提交：①營業執照復印件；②稅務登記證復印件；③開戶銀行名稱及帳號；④法定代表人身份證復印件；⑤被授權人身份證復印件。填寫《法人開戶信息登記表》，由法定代表人親自簽署或授權簽署《期貨經紀合同》及所有附件，並加蓋單位公章。
C、戶須在《期貨經紀合同》文件中指定1至2人為其資金調撥人，指定1至2人為交易指令下達人（指令下單人被視為結算單簽認人）。被指定的資金調撥人和交易指令下達人須親自簽字，提供身份證及其復印件，並預留印簽。
開戶注意事項：
1.入市前請仔細閱讀"風險說明書"、"客戶須知"、"合同文本"等相關文本。
2.提供的開戶材料（營業執照、身份證等）必須在有效期內。
3.合同中所涉及的簽字必須由相關人員本人簽署，不得代簽。
4.開戶免費,可以就手續費的多少,與營業部討價還價.
5.如果是網上交易，下載所屬期貨經紀公司的網上交易軟體（帶行情分析軟體）在電腦安裝.
進入網上交易系統，就可以在網上交易期貨了。
期貨的炒作方式與股市十分相似，但又有十分明顯的區別。
一、以小搏大 股票是全額交易，即有多少錢只能買多少股票，而期貨是保證金制，即只需繳納成交額的5%至10%，就可進行100%的交易。比如投資者有一萬元，只能買一萬元的股票，而投資期貨按10%的保證金計算，就可以簽訂（買賣）10萬元的商品期貨合約，這就是以小搏大，節省了資金。
二、雙向交易 股票是單向交易，只能先買股票，才能賣出；而期貨即可以先買進也可以先賣出，這就是雙向交易，熊市也可以賺錢。
三、期貨交易的一般是大宗商品，基本面較透明，簽訂（買賣）的合約數量理論上是無限的，走勢較平穩，不易操縱。股票的數量是有限的，基本面不透明，容易受到惡莊家操縱。
四、期貨的漲跌幅較小，一般是3%-6%，單方向連續三個停板時，交易所可以安排想止損的客戶平倉。股票的漲跌停板的幅度是10%，有連續10幾個跌停板出不來的時候。
五、 期貨由於實行保證金制、追加保證金制和到期強行平倉的限制，從而使其更具有高收益、高風險的特點。如果滿倉操作，期貨可以使你一夜暴富，也可能使你頃刻間賠光（爆倉），所以風險很大，但是可以控制（持倉量），投資者要慎重投資，切記不能滿倉操作。做股票基本沒有賠光的。
六.期貨是T+0交易,每天可以交易數個來回,建倉後，馬上就可以平倉。手續費比股票低(約萬分之一至萬分之五).股票是T+1交易，當天買入的只能第二個交易日拋出，手續費約為千分之四。
期貨可以賺錢. 但它賺的錢是別人賠的,還得負擔交易費用,所以期貨賺錢並不容易(但比股市熊市下跌時容易).
期貨有風險,入市須謹慎!
參考資料：http://ke..com/view/2348.html?wtp=tt
㈧ 我們國家的股指期貨實施賣有
都不知道你要問什麼，就先發個「什麼是股指期貨」給你看吧
指數期貨與普通的商品期貨除了在到期交割時有所不同外，基本上沒有什麼本質的區別。以某一股票市場是指數為例，假定當前它是1000點，也就是說，這個市場指數目前現貨買賣的「價格」是1000點，現在有一個「12月底到期的這個市場指數期貨合約」，如果市場上大多數投資者看漲，可能目前這一指數期貨的價格已經達到1100點了。假如說你認為到12月底時，這一指數的「價格」會超過1100點，也許你就會買入這一股指期貨，也就是說你承諾在12月底時，以1100點的「價格」買入「這個市場指數」。這一指數期貨繼續上漲到1150點，這時，你有兩個選擇，或者是繼續持有你是期貨合約，或者是以當前新的「價格」，也就是1150點賣出這一期貨，這時，你就已經平倉，並且獲得了50點的收益。當然，在這一指數期貨到期前，其「價格」也有可能下跌，你同樣可以繼續持有或平倉割肉。 但是，當指數期貨到期時，誰都不能繼續持有了，因為這時的期貨已經變成「現貨」，你必須以承諾的「價格」買入或賣出這一指數。根據你期貨合約的「價格」與當前實際「價格」之間的價差，多退少補。比如上例中，假如12月底到期時，這個市場指數實際是1130點，你就可以得到30個點的差價補償，也就是說你賺了30個點。相反，假如到時指數是1050點的話，你就必須拿出50個點來補貼，也就是說虧損了50個點。 當然，所謂賺或虧的「點數」是沒有意義的，必須把這些點折算成有意義的貨幣單位。具體折算成多少，在指數期貨合約中必須事先約定，稱為合約的尺寸，假如規定這個市場指數期貨的尺寸是100元，以1000點為例，一個合約的價值就是100000元。 股指期貨交易與股票交易的不同
1.股指期貨可以進行賣空交易。股票賣空交易的一個先決條件是必須首先從他人手中借到一定數量的股票。國外對於股票賣空交易的進行設有較嚴格的條件,而進行指數期貨交易則不然。實際上有半數以上的指數期貨交易中都包括擁有賣空的交易頭寸。對投資者而言,做空機制最富有魅力之處是,當預期未來股市的總體趨勢將呈下跌態勢時,投資人可以主動出擊而非被動等待股市見底,使投資人在下跌的行情中也能有所作為。 2.交易成本較低。相對現貨交易,指數期貨交易的成本是相當低的,在國外只有股票交易成本的十分之一左右。指數期貨交易的成本包括：交易傭金、買賣價差、用於支付保證金(也叫按金)的機會成本和可能的稅項。美國一筆期貨交易(包括建倉並平倉的完整交易)收取的費用只有30美元左右。 3.較高的杠桿比率。較高的杠桿比率也即收取保證金的比例較低。在英國,對於一個初始保證金只有2500英鎊的期貨交易帳戶來說,它可以進行的金融時報100種(FTSE-100)指數期貨的交易量可達70000英鎊,杠桿比率為28：1。 4.市場的流動性較高。有研究表明,指數期貨市場的流動性明顯高於股票現貨市場。如在1991年,FTSE-100指數期貨交易量就已達850億英鎊。 5.股指期貨實行現金交割方式。期指市場雖然是建立在股票市場基礎之上的衍生市場,但期指交割以現金形式進行,即在交割時只計算盈虧而不轉移實物,在期指合約的交割期投資者完全不必購買或者拋出相應的股票來履行合約義務,這就避免了在交割期股票市場出現「擠市」的現象。 6.一般說來,股指期貨市場是專注於根據宏觀經濟資料進行的買賣,而現貨市場則專注於根據個別公司狀況進行的買賣。 股指期貨市場的結構與功能
一、期貨交易所
期貨交易所指的是法律允許的具體買賣股指期貨合約的場所。期貨交易所是期貨市場的重要組成部分，世界上絕大多數國家(地區)的法律都規定期：貨交易必須在指定的交易所內進行，任何在期貨交易所外進行的交易都是非法的。 盡管各類交易所近年來出現了公司化經營趨勢，但世界上大多數交易所都是非盈利性的會員制組織。我國1999年9月1日起實施的《期貨交易管理暫行條例》第七條規定：期貨交易所不以盈利為目的，按照其章程的規定實行自律管理；期貨交易所以其全部財產承擔民事責任。中國證監會頒布的《期貨交易所管理辦法》規定：期貨交易所的注冊資本劃分為均等份額的會員資格費，由會員出資認繳。期貨交易所的權益由會員共同享有，在其存續期間，不得將其積累分配給會員。並規定了期貨交易所應當履行的十項職責：提供期貨交易的場所、設施及相關服務；制定並實施期貨交易所的業務規則；設計期貨合約、安排期貨合約上市；組織、監督期貨交易、結算和交割；制定並實施風險管理制度，控制市場風險；保證期貨合約的履行；發布市場信息；監管會員期貨業務，檢查會員違法、違規行為；監管指定交割倉庫的期貨業務；中國證監會規定的其他職能。 《期貨交易所管理辦法》明確了期貨交易所的組織機構。期貨交易所設會員大會和理事會。會員大會是期貨交易所的權力機構，由全體會員組成。理事會是會員大會的常設機構，對會員大會負責。理事會由9至15人組成，其中非會員理事不少於理事會成員總數的1／3，不超過理事會成員總數的1／2。期貨交易所理事會可以設立監察、交易、交割、會員資格審查、調解、財務等專門委員會、專門委員會的具體職責由理事會確定，並對理事會負責。期貨交易所設總經理一人，副總經理若幹人。總經理是期貨交易所的法人代表，是當然理事。 除了期貨合約外，交易所也提供期權和其他現貨金融工具的交易機會。交易所設立的基本宗旨是提供一個有組織的集中市場，並制定標准化的期貨合約和統一的交易法規讓會員從事交易，監督所有交易的進行與有關法規的執行。但是，交易所本身並不從事期貨買賣。會員有權利進場做交易，但並沒有義務一定要進場從事交易。 二、清算所
清算所又稱清算公司，是指對期貨交易所中交易的期貨合約負責對沖、交割和統一清算的機構。清算所的建立是期貨交易安全而有效率的重要保障。有些清算所是交易所的一個重要部門(如芝加哥商業交易所CME和紐約商業交易所NYMEX)，有些清算所則是在組織機構、財務體系、運行制度等方面獨立於交易所的機構(如芝加哥期貨交易所CBOT)。大部分的清算所都是各自獨立的機構，但也有幾個不同交易所共同使用一個清算機構的情況，如國際商品清算所(ICCH)負責清算大部分英國期貨交易所，市場間清算公司(The Intermartet Clearing Corp)則替紐約期貨交易所(NYFE)與費城交易所(PBOT)清算。 P> 和交易所一樣，清算所通常是個非營利性的會員組織。清算所的會員通常都是依附於交易所的會員，除了擁有交易所的一般會員席位外，還要通過比一般會員更嚴格的財務指標規定。所以，期貨交易所的會員分為清算會員和非清算會員，非清算會員要通過清算會員進行清算，並支付一定的傭金費用。 我國的期貨交易所有組織，監督期貨結算的職能，交易所下設結算部作為承擔期貨結算職責的機構。全球證券市場、期貨市場整合的趨勢之一便是交易所和清算機構間日益增多的合並案例。 三、經紀商
期貨交易所的會員分為自營商和經紀商兩種。自營商是為自己在場內進行期貨買賣的會員，而經經商本身並不買賣期貨合約，而只是受非會員的客戶委託，代替他們在交易所進行期貨交易，並從客戶那裡收取傭金以作為其收入。在國外，有些交易所僅限私人擁有交易所席位，而有些交易所也允許企業、公司等機構申請擁有席位。在美國，根據全國期貨協會(NFA)的定義，期貨經紀高(或稱期貨傭金商，FCM)可以是個人，也可以是組織，是一個代表金融、商業機構或一般公眾進行期貨或期權交易的商行或公司，也有人稱其為電話所，經紀人事務所或傭金行，它是金融領域高度多樣化的一個組成部分，一些商號專長於金融和商業性套期保值，其它的則致力於公眾投機交易。 《期貨交易管理暫行辦法》規定期貨經紀公司會員只能接受客戶委託從事期貨經紀業務，非期貨經紀公司會員只能從事期貨自營業務。《期貨經紀公司管理辦法》進一步明確：期貨經紀是指接受客戶委託，按照客戶的指令，以自己的名義為客戶進行期貨交易並收取交易手續費，交易結果由客戶承擔的經營活動。經營期貨經紀業務的，必須是依法設立的期貨經紀公司。其他任何單位或者個人不得經營期貨經紀業務。 四、投資者
股指期貨的投資者范圍很廣，一種區分方法是分為自營商或專業投機商，套期保值者和大眾交易者，專業投機商又分為」搶帽子者」，日交易者和大頭寸交易者。但更一般的區分是將投資者分為套期保值者、套利者和投機者。 1．套期保值者
套期保值者是通過股指期貨交易來規避股票交易中系統風險的交易者，它們是股指期貨市場的主要參與者。股指期貨的套期保值者主要包括證券發行商、基金管理公司。保險公司、證券公司等證券市場的機構投資者。 2．套利者
套利者是指利用股指期貨市場和股票現貨市場，以及不同股指期貨市場，不同股指期貨合約之間出現的價格不合理關系，通過同時買進賣出以賺取價差收益的交易者。有關嚴格區分套利和圖利的討論見第六、七章。股指期貨的套利最常採用的是指數套利，當實際期貨價格偏離理論期貨價格時，可能通過同時買賣賺取無風險收益。 套利者的交易活動對股指期貨市場是十分重要的，其交易活動可以使市場的錯誤定價迅速恢復平衡，有利於市場價格的穩定，也是股指期貨市場價格發現機制的傳遞渠道。 3．投機者
投機者是根據他們對股票價格指數走勢的預測通過低買高賣，或高賣低買以獲取利潤的交易者。對股指期貨的投機者而言，並不完全相同於商品期貨或其它金融期貨，因為投資者根據對股票市場走勢的判斷，通過股指期貨市場低成本、高效率的間接投資股票市場。 五、股指期貨市場的基本功能
股指期貨市場的基本功能包括兩方面。一方面是從整個資本市場或社會經濟體系來講，股指期貨有三個的經濟功能：一是價格發現功能。股指期貨的價格是交易雙方在交易所通過公開喊價或計算機自動撮合的電子交易形成的，有關期貨價格的信息不停地來自各個分散的方面，交易者不斷地利用有關信息，將其考慮到價格決定中去，以對期貨價格變化做出合理的估計。雖然單個投資者對相關資產的價格估計會有所偏差，但從市場整體看，集體理性會形成比較合理的期貨價格。由於期貨合約交易頻繁、市場流動性很高、交易成本低、買賣差價小，瞬時信息的價值會較快地在期貨價格上得到反映。股指期貨的集中、公開交易近似於在一個完全競爭的市場中，價格信息的公開、透明和及時傳播對股票的價格預期和下一期股指期貨的價格決定有重要的影響。二是穩定市場和增強流動性的功能。當股票市場價格和股指期貨市場價格偏離時，市場中的投機者、套利者和套期保值者能夠敏銳地衡量出兩個市場一方或兩方的錯誤定價程度，通過比較交易成本，進行各種策略的交易操作，從而糾正市場的錯誤定價平抑市場波動，防止暴漲暴跌。股指期貨會增加因套利、套期保值及其它投資策略對股票交易的需求，從而增強股票市場的流動性。三是促進資本形成的作用。根據著名經濟學家托賓（J．Tobin）提出的Q比率的概念，企業資產負債的市場價值與其重置成本的比率為Q比率，Q>1時，進行新的資本投資更有利，從而增加投資需求，Q<1時，公司買現成的資本產品比新的資本投資更便宜，會減少資本需求。只要企業的資產負債的市場價值相對於其重置成本有所提高，即提高Q比率，就會增加資本形成。證券的價格水平是由證券供求雙方的力量達到平衡而決定的。股指期貨能夠增加由於套利交易和規避風險需求導致的股票需求，也可以使證券供給因預期性套期保值而相對比較穩定這些因素都能夠促進資本形成。 股指期貨市場另一方面的基本功能是投資者可以利用股指期貨更有效地進行投資和資產管理。第一，證券資產在居民和機構的金融資產中所佔的比重不斷提高，投資者往往要根據各種資產收益率變化進行資產調整和重新配置，單純利用證券現貨市場進行大幅度的資產結構調整，會引起股票價格的大幅度變化，增大市場波動性和投資者交易的執行成本和傭金費用，而利用股指期貨合約可能通過不同資產的暴露程度使綜合頭寸達到調整資產結構的要求，而不至於引起價格的大幅波動，交易費用也較低。第二，證券承銷商和發行人可以利用股指期貨進行預期性套期保值規避價格風險，保證證券發行順利進行。第三，投資者可以利用股指期貨市場進行套期保值和套利交易。香港恆生指數期貨市場，以對沖風險為目的的交易約占總交易量的20％，充分反映了恆指期貨對套期保值的巨大存在價值。而機構投資者，尤其是指數投資基金可以利用股指期貨進行套利交易以獲取無風險收益。第四，投資者可以利用股指期貨間接投資股票市場，使自己專注於分析宏觀經濟景氣狀況和股票市場大勢，免除從繁多的股票中桃選可投資股票的麻煩，以及減少投資股票市場的信息搜集、加工、處理成本。 六、中國發展股指期貨市場的一些特殊的功能
除了以上這些一般性功能，中國發展股指期貨市場還有一些特殊的功能。第一，為培育和發展機構投資者提供條件。發達證券市場的經驗表明，以保險資金、共同基金、養老基金為主體的機構投資者對證券市場的穩定和發展具有重要推動作用，機構投資者的優勢在於用組合投資來降低風險，但組合投資只能降低非系統性風險，但無法規避系統性風險。中國證券市場還處於發展階段，屬於新興市場，系統性風險所佔比例很高，要培育和發展機構投資者，必須提供包括股指期貨作為規避系統性風險工具在內的一系列條件，股指期貨市場已經與優化投資者結構聯系在一起。第二，股票市場國際化的需要。隨著中國加入WTO，中國經濟的對外開放將面臨一系列的考驗，一方面，境外投資者是以機構投資者為主的，他們有規避風險的強烈需求，另一方面，境外投資者進入中國股票市場可能會加大市場的波動甚至出現大幅度的漲落調整，股指期貨市場不單是滿足境外投資者的需求，以吸引國外資本，也是在開放條件下穩定股票市場的需要。第三，完善證券市場的結構，豐富市場層次，推動市場深化。中國證券市場目前只有單一的主板市場和創業板市場，即只有交易所交易市場，缺乏非上市股票的櫃台交易市場和機構投資者需要的第三、第四市場，不能最大限度的滿足不同層次的資金需求者、資金供給者的需求，不完善的市場機制難以使籌集資產、配置資源等證券市場功能的發揮。在發展和完善各層次基礎資產市場的同時，包括股指期貨、股票期權、股指期權和認股權證、可轉換債券、存托憑證等工具在內的衍生品市場的發展對促進市場深化和市場功能發揮具有十分重要的作用。 股指期貨的五大意義
股指期貨具有套期保值、價格發現、資產配置等功能,是國際資本市場重要的風險管理工具。 根據當前我國資本市場的特徵與發展趨勢,開展我國的股指期貨交易具有積極的意義,這表現在： （一）迴避股市系統風險,保護廣大投資者的利益
我國股市的一個特點是股指波動幅度較大,系統風險較大,這種風險無法通過股票市場上的分散投資加以迴避。開展股指期貨交易,既可為股票承銷商在一級市場包銷股票提供風險迴避的工具,又可為二級市場廣大投資者對沖風險、確保投資收益。 （二）有利於創造性地培育機構投資者,促進股市規范發展
目前,我國機構投資者比重偏低,不利於股市規范發展。開展股指期貨交易,可以為機構投資者提供有效的風險管理工具,增加投資品種,能促進長期組合投資與理性交易,能提高市場流動性,降低機構投資者的交易成本 ,提高資金的使用效率。特別是我國將發展開放式基金,由於其可隨時贖回 ,因此,必須有相應股指期貨等衍生工具相配套,才能保證開放式基金的安全運作。可見,股指期貨有利於創造性地培育機構投資者,促進股市的規范發展。這一點已被國際市場發展的成功經驗所證明。 （三）促進股價的合理波動,充分發揮經濟晴雨表的作用
由於缺乏風險迴避機制,許多機構投資者只能藉助內幕消息進行短線投機以達到獲利的目的,從而造成股市異常波動。開展股指期貨交易能夠大量聚集各種信息,有利於提高股票現貨市場的透明度；如果股票現貨市場價格與股指期貨市場間價差增大,將會引來兩個市場間的大量套利行為, 可抑制股票市場價格的過度波動；此外,股指期貨交易發現的預期價格可更敏感反映國民經濟的未來變化,充分發揮國民經濟晴雨表的作用。 （四）改善國企大盤股的股性,為國企改革服務
股指期貨的推出將會促使一些大盤股的股性發生轉變,提高投資者投資國企大盤股的積極性。目前,我國成份指數樣本股往往以大盤績優股為主,國企大盤股占較大權重。股指期貨交易的開展,有助於提高投資者參與這類股票交易的積極性,從而間接促進國企大盤股發行工作的開展。Damod aran等人（1990年）對S＆P500指數樣本股所作的實證研究表明,開展股指期貨交易後的5年間,指數樣本股的市值提高幅度為非樣本股的2倍以上。另外,為解決國有股的上市流通問題,目前討論的解決途徑之一是成立大型基金,而股指期貨的推出有利於基金的風險迴避與安全運作,從而為國有股的上市流通提供服務。 （五）完善功能與體系,增強我國資本市場的國際競爭力
從國際市場的發展潮流可見,股指期貨在完善資本市場功能與體系方面的作用已得到廣泛的認同。在經濟全球化的今天,如果我們還是停留在傳統的交易方式中,不引進現代金融工具,我國資本市場在功能與體系方面都將是不健全的,不但難以與國際金融市場接軌,而且難以為國際投資資本的進入提供迴避風險的場所,不利於我國對外資的吸引及加入WTO；此外, 中國在開展自己的股指期貨交易方面並無專利權,如日經225指數被新加坡搶先開發成功就是一例。目前,由於我國資本市場沒有完全開放,國外還沒有推出中國股指期貨,但一旦資本市場對外開放,國外必將迅速地推出中國股指期貨交易。因此,為增強我國資本市場的競爭力,我國應盡快推出股指期貨交易。這一點對我國資本市場的發展具有重大的戰略意義。
股指期貨的特點與功能
金融期貨品種分為外匯、利率與指數期貨三大類。股指期貨是指數類期貨中的主導品種,也是金融期貨中歷史最短、發展最快的金融產品。 一、股指期貨的概念與特點
股票指數期貨交易指的是以股票指數為交易標的的期貨交易。和其它期貨品種相比,股指期貨品種具有以下幾個特點： 1、股指期貨標的物為相應的股票指數。
2、股指期貨報價單位以指數點計,合約的價值以一定的貨幣乘數與股票指數報價的乘積來表示。 3、股指期貨的交割採用現金交割,即不是通過交割股票而是通過結算差價用現金來結清頭寸。 二、股指期貨的功能
股指期貨具有價格發現、套期保值、資產配置等功能。具體表現在：
（一）價格發現
股指期貨交易以集中搓合競價方式能產生未來不同到期月份的股票指數期貨合約價格,反映對股票市場未來走勢的預期；同時,國外學者通過大量實證研究表明,股指期貨價格一般領先於股票現貨市場的價格,並有助於提高股票現貨市場價格的信息含量。因此,股指期貨與現貨市場股票指數一起可起到國家宏觀經濟景氣晴雨表的作用。 （二）套期保值
股指期貨能滿足市場參與者對股市風險對沖工具的強烈需求,促進一級市場和二級市場的發展。具體表現在： 1、嚴格說來,個股的價格風險只能通過相應的股票期貨進行風險對沖；但當股票市場出現系統性風險時,個股或股票組合投資就可通過股指期貨合約進行套期保值。 2、股票承銷商在包銷股票的同時,為規避股市總體下跌的風險,可通過預先賣出相應數量的股指期貨合約以對沖風險、鎖定利潤。 3、當上市公司股東、證券自營商、投資基金、其他投資者在持有股票時,可通過賣出股指期貨合約對沖股市整體下跌的系統性價格風險,在繼續享有相應股東權益的同時維持所持股票資產的原有價值；減輕集中性拋售對股票市場造成的恐慌性影響,促進股票二級市場的規范與發展。 （三）資產配置
股指期貨具有資產配置的功能,具體表現在：
1、引進做空機制。做空機制使得投資者的投資策略從等待股票價格上升的單一模式轉變為雙向投資模式,使投資人的資金在行情下跌中也能有所作為而非被動閑置。 2、便於發展機構投資者,促進組合投資、加強風險管理。
3、增加市場流動性,提高資金使用效率,完善資本市場的功能等。
海外股指期貨市場的產生和發展
股指期貨市場最初的產生是基於為機構投資者（尤其是指數投資基金）提供避險工具的考慮，一般不外乎這樣三個條件：一是對機構投資者規避系統性風險的現實需求；二是金融創新的動力；三是相關法律法規的健全。 美國是最早推出股指期貨交易的國家，其股指期貨的產生發展得益於這樣幾個方面的因素：一是70年代初期由於美國持續兩位數的通貨膨脹導致股市暴跌，出現了對現貨市場避險工具的需求；二是1974年美國國會通過的《退休收入保障法》要求退休基金管理人遵循「謹慎人原則」管理資金，嚴格分散和規避市場風險，進一步強化了其避險需求；三是80年代初期券商承銷收益和傭金收入大幅降低，迫使券商進行金融創新，努力尋求新的盈利模式；四是1974年商品期貨交易委員會的設立及其後對《商品交易法》管轄范圍的擴大為股指期貨的產生掃清了法律障礙。 但是美國的情況並不能解釋一切，尤其是90年代以來亞洲國家和地區如日本、韓國和我國台灣地區股指期貨的產生和發展。這些國家和地區股指期貨市場的產生和發展與其證券市場的對外開放尤其是QFII制度是密切相關的。 1、日本股指期貨市場的產生與發展
日本股指期貨市場的發展經歷了較為明顯的三個階段。
第一階段：80年代初期到1987年，股指期貨在外界因素的推動下從無到有的初步試驗階段。日本於80年代初期即已開放了其證券市場，允許境外投資者投資境內股市。但是，其股指期貨合約卻首先出現在海外，1986年9月3日，日經225指數期貨在新加坡金融期貨交易所（SIMEX）交易。按照日本當時的證券交易法規定，證券投資者從事期貨交易被禁止。所以，當時的日本證券市場並不具備推出股指期貨交易的法律條件。而且，按照當時的證券交易法，日本國內的基金是被禁止投資SIMEX的日經225指數的，只有美國和歐洲的機構投資者利用SIMEX的日經225股指期貨合約對其投資於日本的股票進行套期保值。本國的機構投資者明顯處於不利位置。基於這樣的原因，1987年6月9日，日本推出了第一支股票指數期貨合約———50種股票期貨合約，受當時證券交易法禁止現金交割的限制，50種股票期貨合約採取現貨交割方式，以股票指數所代表的一攬子股票作為交割標的。 第二階段：1988年到1992年逐步完善的過渡階段。這一階段，通過修改和制訂法律，國內股指期貨市場逐步走上正軌。50種股指期貨剛剛推出的前幾個月，交易發展緩慢，直到1987年股市暴跌後交易量迅速發展起來。1987年10月20日上午，日本證券市場無法開始交易，賣盤遠大於買盤，由於漲跌停板的限制，交易剛開始即達到跌停板。由於當時50種股票期貨合約實行現貨交割，所以，境內投資者也無法實施股指期貨交易。而在SIMEX交易的境外投資者卻能夠繼續交易期貨合約。受此事件影響，1988年日本金融市場管理當局批准了大阪證券交易所關於進行日經指數期貨交易的申請。1988年5月，日本修改證券交易法，允許股票指數和期權進行現金交割，當年9月大阪證券交易所開始了日經225指數期貨交易。1992年3月，大阪證券交易所50種股票期貨停止了交易。 第三階段：對股票指數進行修改，股指期貨市場走向成熟。由於日經225指數採用第一批上市的225種股票，以股價簡單平均的形式進行指數化。針對這樣的情況，大阪證券交易所根據大藏省指示，開發出了新的對現貨市場影響小的日經300指數期貨以取代日經225，並於1994年2月14日起開始交易。此後，日本股指期貨市場便正式走向成熟。 2、 韓國股指期貨市場的產生
韓國股指期貨的產生源於其資本市場的逐步開放，以及正式引入QFII之後對於市場避險工具日益迫切的需求，但是，由於沒有象日本市場那樣遭遇外國市場的競爭，其股指期貨的推出較為從容，在法律法規、投資者教育、交易系統以及指數設計等方面的准備也更充分。 1981年，韓國宣布了資本市場國際化計劃。1984年，韓國政府允許境外投資者通過境內的基金（韓國信投）間接投資境內的股票；到1992年底，境外投資者通過韓國信投對韓國的投資達到了150億美元，接近韓國證券市場總市值的1.5%，加上當年QFII直接買賣股票的數額，境外投資者持有的股票市值達到韓國證券市場總市值的3.1%。 在數量快速增長的同時，股票市場結構方面的問題也逐漸暴露出來，投資工具缺乏，尤其缺乏規避風險的工具，人們無法有效地管理市場波動所帶來的風險。這增加了市場的波動性。雖然從1985年到1990年，韓國股市一直處於上漲趨勢，但每隔3至5個月，股市都會出現上下較為顯著的波動。這表明如果在韓國證券市場引入股指期貨，投資者利用股指期貨進行套期保值的需求將會很高。1987年11月，在全球股市經歷了「黑色星期一」的暴跌之後不久，韓國修改了證券交易法，授權韓國證券交易所建立期貨市場。1992年4月至1993年4月，韓國證券交易所開展了對機構投資者指導和教育工作。1996年6月，韓國?/ca>
㈨ 外匯入金是到哪個國家
關鍵看你選如個平台哪個公司的，一般美英的比較好點。
㈩ 外匯期貨合約的內容有哪些
期貨合約是由交易所設計，經國家監管機構審批上市的標准化的合約。期貨合約可借交收現貨或進行對沖交易來履行或解除合約義務。合約組成要素：
A.交易品種
B.交易數量和單位
C.最小變動價位，報價須是最小變動價位的整倍數。
D.每日價格最大波動限制，即漲跌停板。當市場價格漲到最大漲幅時，我們稱"漲停板"，反之，稱"跌停板"。
E.合約月份
F.交易時間
G.最後交易日
H.交割時間
I.交割標准和等級
J.交割地點
K.保證金
L.交易手續費
什麼是外匯風險?它有哪些類型?
由於匯率變動致使外匯交易的一方,以及外匯資產持有者或負有債務的政府,企業或個人,有遭受經濟損失或喪失預期利益的可能性。
（1）交易風險。交易風險是指在運用外幣進行計價收付的交易中,經濟主體因外國貨幣和本國貨幣匯率的變動而引起的損失回盈利的可能性.
（2）轉換風險。轉換風險又稱會計風險,指經濟主體對資產負債進行會計處理中,功能貨幣即交易貨幣(一般是海外分公司所在國貨幣)轉換成計賬貨幣(一般是總公司所在國貨幣)的過程中,因匯率變動而呈現賬面損失的可能.。
（3）經濟風險。經濟風險又稱經營風險,是指意料之外的匯率變動引起企業未來一定期間收益減少的一種潛在損失。