(聯合電訊社/廣東)--所謂期貨，一般指期貨合約，就是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的曜薊顯肌９善蓖(gUP.CC)總結：期貨可以大致分為兩大類，商品期貨與金融期貨。
股指期貨主要用途之一是對股票投資組合進行風險管理。下面請看股票網為大家總結的股指期貨交易規則：
股指期貨交易規則一：股票指數期貨合約的套期保值原理。
股票市場是一個具有較大風險的金融市場，股票投資者主要面臨著兩類風險。第一類風險是由於受到特定因素影響特定股票市場的價格波動，給該股票持有者帶來的風險，稱為非系統性風險;另一類風險是在作用於整個市場的因素的影響下，市場上所有股票一起漲跌所帶來的市場價格風險，稱為系統風險。對於非系統風險，投資者用增加持有股票種數，構造投資組合的方法來消除;對於系統風險，投資者單靠購買一種或幾種股票期貨合約很難規避，因為一種或幾種股票的組合不可能代表整個市場的走勢，而一個人無法買賣所有股票的期貨合約。
股指期貨交易規則二：套期保值的基本步驟。
1.金融風險的估計與套期保值目標的確定。在進行套期保值交易之前，需要進行價格走勢預測和分析，對可能出現的基差值進行估算，以便合理地進行相應的套期保值交易。
2.建立期貨交易部位。在對金融風險進行充分估計的基礎上，交易者根據自己在股票現貨市場中的交易情況，通過買進或賣出期貨合約，建立一個與現貨合約相應的交易部位。
3.進行合約對沖。在期貨合約到期之前，交易者可以通過建立另一個與先前所持交易部位相反的部位來對沖持倉部位，兩個部位的合約價值、合約月份等必須一致。
股指期貨交易規則三：套期保值比率。
套期保值比率指的是為達到理想的保值效果，套期保值者在建立交易頭寸時所確定的期貨合約的總值與所保值的現貨合同總價值之間的比率關系。在股票投資中，投資者所要保值的股票不可能包括股票價格指數中所含有的全部種類的股票。
股指期貨交易規則四：多頭套期保值。
多頭套期保值是交易者為規避將來購買一定商品或金融產品時價格上升風險而採取的措施。他們對未來股市走勢看好，在期貨市場上持有多頭交易部位，以保障他們在現貨市場的空頭交易部位，避免價格上漲所造成的風險，以期貨市場的價格鎖定將來購買現貨的成本。一旦股市真的上升，雖然在現貨市場上受到損失，但交易者可在期貨市場上獲得贏利.
股指期貨交易規則五：空頭套期保值。
空頭套期保值是交易者為規避已擁有的商品或金融資產價格下降風險而採取的措施。進行這種交易的主要是手中持有股票或將來要持有股票的投資者，他們對未來股市走勢沒有把握或預測股價會下跌，為避免股價下跌可能出現的損失，採用賣出股票指數期貨來進行套期保值。
股指期貨交易規則六：股票指數期貨在股票投資組合風險對沖中的應用。
1.股票指數期貨的主要功能之一是用於降低沖大盤指數下跌的風險。
2.最小風險對沖的原理。給定一個投資組合，決定沽空期指以使投資組合的波動最小。
股指期貨交易規則七：套期保值中的基差風險。
基差是指期貨價格與現貨價格的價差。
一個相關的投資策略是價差頭寸，即投資者購買某一到期日的期貨合約，同時出售同一標的資產，但到期日賣出不同的另一期貨合約。
⑵ 如何利用股指期貨化解投資組合的系統性風險
其實就是賣與現貨數量相匹配的估值期貨合約，一張合約的金額是合約價格*300，但只需要付少量的保證金。
例如：賣出一張IF1404合約，價格是2272，合約資產是2272*300=681600元，需要付保證金681600*20%=136320元。可以配對的股票組合價值為681600元。
這樣的操作可以對沖系統性風險，但是對沖的效果也受到股票組合與滬深300指數基差的影響。如果組合的收益能夠跑贏滬深300指數，不管市場下跌還是上漲，這樣的組合都能穩定的獲取阿爾法收益，這也稱為阿爾法策略。