期貨期權套利策略

『壹』 2012版的期貨投資分析，請問還有沒期權套利交易策略分析的內容（就是介紹垂直套利之類的），全書變動多嗎

有的 我的書是2012版的 但是沒看過11版的

『貳』 如何把握股指期貨結算日套利機會

其他市場「到期日效應」：海外市場上股指期貨到期日交割價產生方式主要有兩種情況：一是按照股票現貨市場某一時點的價格即收盤價或開盤價進行交割；另一是按照某個時段內的平均價格交割。兩種市場上在股指期貨到期日基本上都會出現股票現貨交易量的顯著變化，而按時點價格交割的市場上股票現貨的波動更為明顯，相對平均價格的最大偏離程度接近交易成本。 到期日套利策略：將 ETF 交易的申購贖回機制應用到股指期貨到期日，可以規避因為股票現貨的T+0 交割制度對把握到期日的套利機會的限制，通過買進ETF 轉換成一籃子股票同時賣出股指期貨能夠獲取股指期貨相對股票現貨較大幅度的升水收益，而將已經持有的股票現貨賣出並買進股指期貨能夠獲取股指期貨相對股票現貨較大幅度的貼水收益。 到期日套利影響因素：由於到期日內套利策略的特殊性，實際套利過程中需要考慮的各種可能影響因素更多，主要包括：顯性交易成本、ETF 交易沖擊成本、ETF 升貼水、ETF最小申購贖回單位、股票現貨交易沖擊成本、股票訂單執行速度等。 正文套利機會成因滬深300 指數期貨結算制度根據海外市場經驗，股指期貨結算日會出現到期日效應，即股指期貨合約到期日或臨近到期時由於交易中買賣失衡而導致現貨價格交易量及波動性出現異常變化的現象。一般認為到期日效應主要由於套利者的交易行為引起。套利者在股指期貨合約與股票現貨相對定價出現一定程度偏差且足以彌補各種成本時將會同市介入股票現貨市場和股指期貨市場，分別建倉構成套利組合，然後維持套利組合至期貨到期日再平倉結束套利。而根據股指期貨結算規則，期貨合約到期交割使用現金而非股票現貨進行交割，因此在到期日將會出現大量套利者在集中的時段內需要賣出或買進大量股票現貨，顯然這樣會影響市場的流動性產生較大的沖擊成本，股票現貨價格出現異常變化也就容易理解了。 一些對股票價格的操縱行為也可能導致到期日效應，研究顯示股指期貨到期日的股票價格操縱行為的目的包括兩個方面：直接的是要在到期日當天就到期結束的套利組合上獲取更多收益，間接的是希望在尚未了結且將維持下去的套利倉位上獲取收益。直接獲取收益的方式表現為一些套利者在到期日之前已將股票現貨倉位平倉，到期日通過操縱股票現貨價格能夠獲得更有利的期貨結算價格從而獲取收益。間接獲益的方式表現在一些市場參與者利用到期日效應通過有意為之的交易影響價格朝自身希望的方向加劇變化，從而在後續合約上建立套利組合所定更大價差。 從海外市場經驗來看，一些到期日效應比較明顯的市場上，股票現貨價格偏離均衡水平能夠達到相當的幅度，基本能夠覆蓋一般投資者的交易成本。 根據中國金融期貨交易所對滬深300 指數期貨的交易細則的規定：股指期貨交割結算價為最後交易日標的指數最後2 小時的算術平均價。顯然在這樣一種在某個時段內產生結算價，並且實行現金結算的結算方式下，出現到期日效應是可以預期的。而國內股指期貨的結算價既不同於美國、日本等市場的某個時點價格，也不同於香港、澳大利亞等市場某個較長時段內的平均價，加之國內證券市場投機交易較為普遍的特點，我們認為未來國內市場股指期貨推出之後在到期日當天現貨價格存在較大幅度的波動在所難免，這就為套利機會的出現墊定基礎。 傳統套利力量的缺失國內股票交易的T+1 日交割機制使得傳統股指期貨套利力量無法在到期日實施套利行為。當股指期貨價格在到期日價格相對現貨價格升水幅度超過交易成本時，按照標準的套利交易可以賣出股指期貨買進股票現貨所訂價差，由於是到期日需要在當天按期貨結算價賣出所買股票，而T+1 的交割機制下當天買進的股票不可以再賣出，因此這樣的套利活動就無法實施。另外基於目前的態勢，未來國內股指期貨推出時市場上即使已經推出融資融券業務，但較為普遍的個股賣空交易難以有所作為，從而股指期貨相對股票現貨貼水時無法通過買入股指期貨賣空股票現貨的方式建立套利倉位。套利力量的缺失加之前述我們認為到期日當天現貨價格將會有較大幅度偏離均衡水平的表現，從而結算日股指期貨結算之前股指期貨與股票現貨之間出現較大幅度的偏差也就難以避免，而兩者間大幅的偏差意味著套利機會的出現。 其他市場到期日效應 股指期貨在海外市場經歷了較長時期的發展，股指期貨到期日效應一直是很多研究者及業內人士關注的一個焦點。根據結算價格產生方式的不同可以區分兩類市場考察。 美國、日本等最早的股指期貨是美國市場在1982 年2 月16 日由堪薩斯期貨交易所推出的價值型指數期貨(VLF)，目前交易最為活躍的是1982 年4 月芝加哥商品交易所上市的S&P500 指數期貨合約，該合約在1987 年6 月之前的交割價為到期日當天成份股收盤價格加權平均數，之後調整為按到期日當天成份股開盤價格加權平均數。日本本土市場最早推出的股指期貨是1987 年6 月開始交易的50 種股票期貨合約，由於當時日本證券交易法禁止現金交割，因此50 種股票期貨合約採取現貨交割。至1988 年5 月，修改後的日本證券交易法才允許股票指數和期權進行現金交割，1988 年年9 月，大阪證券交易所開始日經225 指數期貨交易。日經225 指數期貨的交割價為到期日當天早上的開盤價。 股指期貨到期日效應在美國市場較為明顯，眾所周知的「三巫聚首」時段即是對每個季度的第三個星期五最後一小時交易時間的刻畫，當天股指期貨、股指期權、股票期權同時到期。 從S&P500 指數期貨的到期日效應來看，由於其交割價按某個時點成份股加權價格決定，因此會出現大量股票現貨集中在交割時點賣出的現象，針對S&P500 指數期貨的研究就發現按收盤價交割時有大量套利者發出以收盤價為目標價的市價委託單（MARKET-ON-CLOSEOders）。顯然在一個時點有大量市價單集中出現，很容易導致的結果是沒有對手盤，價格扭曲在所難免。從統計數據還可以看出，因為交割價產生時間從收盤時間改變為開盤時間導致到期日效應從收盤時轉移至開盤時。 從S&P500 指數期貨到期日效應研究中的統計數據來看，到期之後價格回復比例為0.366%，而做市商能夠提供足夠流動性的最小報價差為0.417%左右，即到期日對價格的影響基本接近成本，再考慮到做市商的成本優勢，顯然對於某些機構來說到期日當天存在套利機會。針對日本市場日經225 指數期貨的研究也顯示到期日當天股票現貨交易量顯著增加而價格反轉程度不明顯即變動不足以覆蓋交易成本。Karolyi 對在1988 年5 月之1991 年11 月期間日經225 指數期貨到期日當天股票現貨市場的交易量和價格數據進行統計檢驗發現交易量有異常變化而價格反轉僅為0.2%左右。 香港、澳大利亞等香港市場1986 年5 月推出恆生指數期貨，其到期日交割價為到期日當天恆生指數每五分鍾所報指數點的平均值；澳大利亞市場於1983 年即推出以AOI 指數為標的指數的SPI 指數期貨，其到期日交割價經過一次變革，在1997 年3 月之前交割價為到期日當天AOI 指數的收盤價，之後改為按股票現貨市場收盤15 分鍾之後在一個特別叫價市場決定的價格進行交割，這樣的結算價產生方式下，到期日當天現貨市場上的所有信息基本都能夠得到反映，因此類似於按全天指數平均價計算。 香港市場上股指期貨到期日效應不明顯。在Bollen 和Whaley 的研究中發現早期由於程序化交易的缺乏在到期日交易量的增長低於非到期日，而隨著程序化交易的引入，才出現到期日交易量的相對異常變化的現象；他們的研究還發現恆生指數期貨到期日現貨收益率較非到期日低但統計檢驗不明顯。 從以上兩類結算價產生方式不同的市場上股指期貨到期日現貨交易量及價格回復的統計數據來看，無論採取時點價格還是時段均價作為期貨結算價，在到期日交易量都有較為明顯的變化，現貨價格在期貨到期之後回復到均值水平的幅度也均不足以覆蓋交易成本，但按時點價格結算的市場上價格變化更接近一般交易成本，主要原因在於按時點價格結算時，套利者在現貨倉位上的平倉交易大多需要集中在結算價格產生的時點左右平倉，大量現貨在短時間內交易產生較高的沖擊成本也是必然的市場表現；按照某一時段內的平均價格或是在收盤後能夠反映之前一個時段內信息的價格進行結算，套利者不必集中在個別時刻平倉，另外相對操縱時段內價格走勢要遠比操縱時點價格更難，因此現貨市場上的表現不容易出現明顯的異常變化。 到期日不同類型交易者行為的影響從投資者參與市場的目標來劃分，我們把參與股指期貨和股票現貨的交易者劃分為三類：套利者、套保者及投機者。套利者力圖從股指期貨和股票現貨兩者之間或各自內部的定價偏差中尋找機會，相對偏差是其關注重點；套保者運用股指期貨為其持有的股票現貨對沖風險，兩者之間價格吻合更符合其交易需求；投機者根據趨勢決定交易行為，影響趨勢朝向自身有利方向變化能夠獲取更多利益。 如前所述，股指期貨到期日由於套利者的交易行為將會使得股票現貨市場出現異常變動，實際上到期日三種不同類型的交易者會在股票現貨和股指期貨兩個市場上分別進行各種交易活動，而不同類型的交易者各自基於不同的預期做出決策，因此股票現貨和股指期貨兩個市場受不同類型交易者的影響也不盡相同。需要說明的是我們認為未來國內股指期貨推出時即使已經推出融資融券業務，但包括高額成本、規模有限等在內的苛刻限制條件將使得日常股指期貨期現套利交易主要是賣出股指期貨買進股票現貨的正向套利交易。

『叄』 期貨期權的套期保值問題

以美元計價，進口業務，肯定擔心美元增值，這樣兌換同樣數量美元支付貨款，就需要更多的人民幣了。所以可以在外匯市場上進行一個美元對人民幣匯率產品的買入保值。這樣，即使美元升值了，你們兌換美元需要更多人民幣，但在外匯市場由於是買入，外匯市場會盈利，彌補業務上的現金虧損。
既然是套期保值，當然幾個基本點是要遵守的。
要數量相同或者相近。你們的保值直接是以貨幣為對象，所以可以先計算出進口500噸和玉米需要多少美元，然後在外匯市場上進行買入，買入合約數量的總金額當然要和你計算結果相近或者相同。第二步是方向，擔心美元升值，就買入美元。（套期保值就是擔心什麼做什麼）。由於外匯市場沒有像期貨一樣幾月合約，是一個連續市場，所以只需把外匯頭寸持有到你進口結束後了解頭寸就可以了。

同理，出口的話是相反的，道理一樣。就看你擔心什麼，就要在金融市場做什麼。出口當然害怕美元貶值，收到的美元貨款兌換成人民幣的話沒有貶值前兌換的多，給自己造成損失。這時就可以對美元/人民幣的匯率進行賣出保值。

時間緊，先說到這兒，有問題再留言。88~~
滿意的話加點分

『肆』 和標的資產相比，期權買賣更具有套利機會

可以這樣理解。這是由於同一標的的期權合約很多（例如目前HS300股指期貨就4個上市合約，但HS300期權卻是48個起步，還會繼續增加），且期權是非線性品種，這決定了其套利機會會更多。

期權的無風險套利類型很多。期權無風險套利分為三大類：一是單個期權套利，包括單個期權上限套利、單個期權下限套利；二是期權平價套利，包括買賣權平價套利、買賣權與期貨平價套利；三是多個期權價差套利，又稱為期權間價格關系套利，包括垂直價差上限套利、垂直價差下限套利、凸性價差套利、箱式套利。

而HS300股指期貨的無風險套利只有期現套利一種。

『伍』 常用的期權交易策略有哪些

常用的期權交易策略有哪些|期權交易策略有哪些分類 期權是現代金融市場中運用非常廣泛、變化非常豐富、結構非常精妙的金融衍生產品，交易者通過期權、期權與其他金融產品的組合、期權與期權的組合，可以構造出具有不同盈虧分布特徵的交易策略，實現不同的回報，滿足不同的風險收益偏好。具體來說，期權具有如下應用：通過買入看漲或看跌期權在牛市或熊市增加杠桿，提高收益;買入看漲期權代替買入標的資產，降低交易成本;買入看跌期權或賣出看漲期權對沖市場下行風險;買入看跌期權鎖定標的資產的賬面收益;賣出看跌期權，從而鎖定標的資產的買入價。那麼常用的期權交易策略有哪些?

裸露頭寸策略

裸露頭寸策略是指僅僅買入或者賣出某一單一期權合約，是普通投資者最常用的策略，往往用於投機增加杠桿，降低交易成本。期權分為看漲期權和看跌期權，而投資者進行期權交易即可以買入也可以賣出，於是裸露頭寸策略就有四種：買入看漲期權、賣出看漲期權、買入看跌期權、賣出看跌期權。在這四種策略中，買入看漲期權和賣出看跌期權對標的資產價格未來走勢的看法是一致的，都是看漲;買入看跌期權和賣出看漲期權對標的資產價格未來走勢的看法是一致的，都是看跌的。

期權與標的資產組合策略

期權裸露頭寸策略是最簡單的期權投資方法，但是往往風險比較大，而通過期權和標的資產的組合則可以構造更復雜的投資策略，並且通過合適的組合降低風險。

保護性看跌期權策略就是一種常用的期權與標的資產組合策略。該種策略的構成是持有標的資產的多頭，同時買入看跌期權，這主要是一種避險對沖策略。特點是通過支付一定的權利金方式，可以有效地覆蓋標的資產朝不利方向變動所產生的風險。與用期貨避險相比，該策略提供了標的資產價格下行風險的保護，但是沒有對最大收益設置限制，並且不需要繳納保證金，沒有保證金風險。

備兌看漲期權策略與保護性看跌期權一樣，也是標的資產與期權結合的核心形態，被各種類型投資者廣泛使用。備兌看漲期權的策略構成是：持有標的資產多頭頭寸，同時賣出相應的看漲期權。該策略適用於投資者長期看好標的資產，但是認為短期內可能會有所調整，可是又不願意賣出標的資產的情況。通過賣出看漲期權獲得權利金來對沖現貨小幅下跌的風險，當市場超出所料而大幅下跌時，投資者的現貨多頭風險會通過賣出期權所得權利金得到一定程度上的彌補，但如果現貨市場短期快速上漲到高位時卻會損失超漲的收益。

領子期權策略主要是用來對沖標的資產的風險，是保護性看跌期權策略與備兌看漲期權策略的結合，被許多機構投資者採用。領子期權的策略構成是：持有標的資產現貨多頭的同時買入看跌期權並賣出看漲期權，看漲期權的行權價比看跌期權行權價高，到期日相同。其中買入看跌期權的作用是為標的資產提供下跌保護，而賣出的看漲期權所獲的權利金可以用來抵消購買看跌期權的成本。這種策略使投資組合的損失非常小，但是也削減了當現貨上行時帶來的收益。

期權價差交易策略

牛市價差期權是價差期權中比較受歡迎的一種。假如投資者預期標的資產在未來會上漲，但是漲幅有限，他想穩中求勝，這時他可以選擇較低成本的牛市價差期權。投資者要實現該種策略的做法是：買入一份看漲期權，同時賣出一份到期日相同，但行權價較高的看漲期權。賣出期權的權利金可以抵消一部分低行權價期權的權利金成本。

與牛市價差期權相反，投資者若判斷未來一段時間內標的資產會溫和下跌，可以利用熊市價差期權來實現低成本的盈利。對於這種策略，投資者在熊市裡獲利有限，但標的資產若不跌反升，也不會面臨大的虧損。該策略的操作方法是買入一份高行權價的看跌期權，同時賣出一份到期日相同，但低行權價的看跌期權。值得注意的是，高行權價的看跌期權權利金要較低行權價的看跌期權要高，所賣出期權的權利金只可抵消部分買入期權的成本。

第三種比較有名的價差策略為蝶式價差期權。該種期權能使投資者以較低的成本，在平穩的市場中獲取不錯的收益。策略的具體行權包括：買入一個較低行權價的看漲期權，買入一個較高行權價的看漲期權，賣出兩個以前兩個期權行權價的中間值為行權價的看漲期權，所有期權的標的資產和期限都相同。賣出兩個期權的權利金能覆蓋部分其餘買入期權的權利金成本，從而體現低成本的優勢。

之前的期權交易策略都是由到期日相同、行權價不同的期權組合構造而成。日歷價差則是由相同行權價、不同到期日的期權構成。策略的具體行權包括：出售一份看漲期權，同時買入一個與之行權價相同但是期限更長的看漲期權。那些基於對未來標的資產價格中性或企穩預期的投資者可以使用日歷價差。

期權波動率交易策略

跨式期權是一種非常普遍的組合期權投資策略，是指投資人以相同的行權價格同時購買相同到期日、相同標的指數的看漲和看跌期權。這種策略的構成是同時買入一手看漲期權和一手看跌期權，並且兩者的標的資產、到期日、行權價都相同，通過在市場上漲時履行看漲期權，而在下跌時履行看跌期權，期權的購買者能享受到價格波動較大帶來的好處。風險是如果價格只是小幅波動，價格的變化過小，無法抵償購買兩份期權的成本。

寬跨式期權是跨式期權的一個變種。具體的策略構成是：買入一個虛值看漲期權，同時買入另一個虛值看跌期權，兩者的標的資產與到期日相同，但是行權價不同。相比一般的跨式期權，寬跨式期權的成本更低，但是擁有更寬的底部，即只有標的資產價格大幅度變動，這種策略才能獲得正收益。

（南方財富網期貨頻道）

『陸』 期貨期權套期保值問題。急!急!急!

首先提出批評，這個套期保值沒法做外匯品種，只能在商品市場的期現套保，還有就是做跨市場的套利。
貴公司根據自己的實際情況來做，從理論上講，現在應該在芝加哥期貨市場上，買進500噸9月份的大豆合約，賣出600噸8月份的玉米合約。到幾年9月份的時候，你可以選擇平倉或者直接在期貨市場上做實物交割。
但是在實際操作中，從現在的行情看，美大豆09月份的這一波的壓力位應該在1126-1142美元附近.美玉米09月份處在底部，突破456附近的壓力位，往上看到536、558、610、657美元。
所以建議貴公司的操作策略是：等待大豆在回調到1013附近建立多單，如果市場價格站到1450，那就在1450附近進多單。如果怕踏空，現在可以做多三分之一的多單。玉米就不要做空了。
我是一個技術派。咱們可以從基本面分析，看看各國的經濟政策很容易發現，為刺激經濟增長，各國開動印鈔機，將來帶來的結果是通貨膨脹！美元必然會走向貶值的道路。商品經濟會走向普漲的局面。現在國際市場的大豆和玉米的具體庫存我從沒看過，也沒分析過什麼種植面積。
要是沒有條件做外盤的套期保值，就要另當別論了。具體的操作實戰需要根據個人把握，關鍵一點：一定要控制好頭寸，把風險控制好。同時注意止損！
以上觀點 非專業分析 僅供參考！

『柒』 請問什麼事期貨中的「牛市看跌期權垂直套利」是什麼能詳細舉個例子說明嗎謝謝！

樓主您好！

「牛市看跌期權垂直套利」，是應用看跌期權的牛市套利策略，預期標的物價格可能會上漲時使用。

與「牛市看漲期權垂直套利」策略相似，投資者買入履約價相對較低的看跌期權,同時賣出履約價相對較高的看跌期權，所買入和賣出的期權的標的物、到期日和交易數量應該相同，這樣就建立了「牛市看跌期權垂直套利」組合。因為看跌期權的履約價越高權力金越貴，所以投資者賣出的看跌期權的權利金（P2）高於買入的看跌期權的權利金（P1），套利組合就會有凈現金流入，即所收取的權力金超出所支付的權力金的部分。

舉個例子：投資者買入1手履約價為98的看跌期權，支付的權利金為1，同時賣出1手履約價為100的看跌期權，支付的權利金為2（標的物和到期日都相同），我們來看一下該套利組合的盈虧圖就很清楚了，當牛市中價格超過102時，這位投資者會放棄手中的看跌期權權利金，同時他的對手也會放棄權利金，因此這位投資者會穩定獲得2-1=1的權利金，這就是「牛市看跌期權垂直套利」：

『捌』 求助！！！期權期貨合約，套期保值問題

一、套期保值的基本原理
（1） 套期保值的概念：
套期保值是指把期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在現貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現在買進准備以後售出商品或對將來需要買進商品的價格進行保險的交易活動。
（2） 套期保值的基本特徵：
套期保值的基本作法是，在現貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數量相等但方向相反的買賣活動，即在買進或賣出實貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數量的期貨，經過一段時間，當價格變動使現貨買賣上出現的盈虧時，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補。從而在「現」與「期」之間、近期和遠期之間建立一種對沖機制，以使價格風險降低到最低限度
（3） 套期保值的邏輯原理：
套期之所以能夠保值，是因為同一種特定商品的期貨和現貨的主要差異在於交貨日期前後不一，而它們的價格，則受相同的經濟因素和非經濟因素影響和制約，而且，期貨合約到期必須進行實貨交割的規定性，使現貨價格與期貨價格還具有趨合性，即當期貨合約臨近到期日時，兩者價格的差異接近於零，否則就有套利的機會，因而，在到期日前，期貨和現貨價格具有高度的相關性。在相關的兩個市場中，反向操作，必然有相互沖銷的效果。
二、套期保值的方法
（1） 生產者的賣期保值：
不論是向市場提供農副產品的農民，還是向市場提供銅、錫、鉛、石油等基礎原材料的企業，作為社會商品的供應者，為了保證其已經生產出來准備提供給市場或尚在生產過程中將來要向市場出售商品的合理的經濟利潤，以防止正式出售時價格的可能下跌而遭受損失，可採用賣期保值的交易方式來減小價格風險，即在期貨市場以賣主的身份售出數量相等的期貨作為保值手段。
（2） 經營者賣期保值：
對於經營者來說，他所面臨的市場風險是商品收購後尚未轉售出去時，商品價格下跌，這將會使他的經營利潤減少甚至發生虧損。為迴避此類市場風險，經營者可採用賣期保值方式來進行價格保險。
（3） 加工者的綜合套期保值：
對於加工者來說，市場風險來自買和賣兩個方面。他既擔心原材料價格上漲，又擔心成品價格下跌，更怕原材料上升、成品價格下跌局面的出現。只要該加工者所需的材料及加工後的成品都可進入期貨市場進行交易，那麼他就可以利用期貨市場進行綜合套期保值，即對購進的原材料進行買期保值，對其產品進行賣期保值，就可解除他的後顧之憂，鎖牢其加工利潤，從而專門進行加工生產。
三、套期保值的作用
企業是社會經濟的細胞，企業用其擁有或掌握的資源去生產經營什麼、生產經營多少以及如何生產經營，不僅直接關繫到企業本身的生產經濟效益，而且還關繫到社會資源的合理配置和社會經濟效益提高。而企業生產經營決策正確與否的關鍵，在於能否正確地把握市場供求狀態，特別是能否正確掌握市場下一步的變動趨勢。期貨市場的建立，不僅使企業能通過期貨市場獲取未來市場的供求信息，提高企業生產經營決策的科學合理性，真正做到以需定產，而且為企業通過套期保值來規避市場價格風險提供了場所，在增進企業經濟效益方面發揮著重要的作用。
四、套期保值策略
為了更好實現套期保值目的，企業進行套期保值交易時必須注意以下程序和策略:
（1） 堅持「均等相對」的原則。「均等」，就是進行期貨交易的商品必須和現貨市場上將要交易的商品在種類上相同或相關數量上相一致。「相對」，就是在兩個市場上採取相反的買賣行為，如在現貨市場上買，在期貨市場則要賣，或相反；
（2） 應選擇有一定風險的現貨交易進行套期保值。如果市場價格較為穩定，那就不需進
行套期保值，進行保值交易需支付一定費用；
（3） 比較凈冒險額與保值費用，最終確定是否要進行套期保值；
（4） 根據價格短期走勢預測，計算出基差（即現貨價格和期貨價格之間的差額）預期變動額，並據此作出進入和離開期貨市場的時機規劃，並予以執行。

『玖』 股指期貨無風險套利是什麼意思

期權市場能夠給我們提供很多無風險獲利的交易機會.無風險套利機會這是股票市場和期貨市場所不能比擬的。股指期貨無風險套利股票.我們買人股票的價格就是股票倉位的盈虧平衡點，股指期貨無風險套利從買人那一刻起，市場的波動就影響著我們所持有的倉位，盈利或虧損。僅在股票交易層面，我們幾乎沒有無風險獲利的機會。
期貨.相比股票有了更多獲取低風險獲利的交易機會。以股指期貨為例.我們可以通過同時持有股票倉位和股指期貨倉位來實現期現套利。其他套利方法還有：同一品種不同合約間的套利機會，不同品種同一月份合約.或者不同品種不同月份合約間的套利機會。這些套利方法雖然可以實現低風險的盈利.但不是完全無風險的。
期權.相比其他品種天生就具備了無風險利潤的土壤。不同的投資者對市場的看法不同。對期權定價的方式不同。期權交易本身就存在報價的偏差。通過這種報價的偏差.我們可以通過期權組合策略、期權期貨組合策略、期權現貨組合策略等各種方式，鎖定利潤獲取無風險收益。這種「零』風險的交易策略，只有在期權市場上才得以實現。而市場的不斷波動又為這種方式提供了更多的交易機會。