期貨期權計劃

⑴ 期權和遠期的區別是什麼,期貨和期權的區別又是什麼呢

期權與期貨的區別如下：

1、概念不同

期貨與現貨完全不同，現貨是實實在在可以交易的貨（商品），期貨主要不是貨，而是以某種大眾產品如棉花、大豆、石油等及金融資產如股票、債券等為標的標准化可交易合約。因此，這個標的物可以是某種商品（例如黃金、原油、農產品），也可以是金融工具。

期權，是指一種合約，源於十八世紀後期的美國和歐洲市場，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利。

遠期——合約雙方承諾在將來某一天以特定價格買進或賣出一定數量的標的物(標的物可以是大豆、銅等實物商品,也可以是股票指數、債券指數、外匯等金融產品)。

2、投資者權利與義務的對稱性不同

期貨合同是雙向合約，交易雙方都要承擔期貨合約到期交割的義務，如果不願實際交割，則必須在有效期內對沖；期權是單向合約，期權的買方在支付保險金後即取得履行或不履行買賣期權合約的權利，而不必承擔義務。

3、現金流轉不同

期權交易中，買方要向賣方支付保險費，這是期權的價格，大約為交易商品或期貨合約價格的5％～10％；期權合約可以流通，其保險費則要根據交易商品或期貨合約市場價格的變化而變化。

在期貨交易中，買賣雙方都要交納期貨合約面值5％～10%的初始保證金，在交易期間還要根據價格變動對虧損方收取追加保證金；盈利方則可提取多餘保證金。

期權與遠期的區別如下：

1、交易對象不同。期貨交易的對象是標准化合約,遠期交易的對象主要是實物商品。

2、功能作用不同。期貨交易的主要功能之一是發現價格,遠期交易中的合同缺乏流動性，所以不具備發現價格的功能。

3、履約方式不同。期貨交易有實物交割和對沖平倉兩種履約方式,遠期交易最終的履約方式是實物交收。

4、信用風險不同。期貨交易實行每日無負債結算制度,信用風險很小,遠期交易從交易達成到最終實物交割有很長一段時間,此間市場會發生各種變化,任何不利於履約的行為都能出現,信用風險很大。

⑵ 期貨期權

一、期權的概念
期權是一種能在未來特定時間以特定價格買進或賣出一定數量的特定資產的權利。
期權交易是一種權利的交易。在期貨期權交易中，期權買方在支付了一筆費用（權利金）之後，獲得了期權合約賦予的、在合約規定時間，按事先確定的價格（執行價格）向期權賣方買進或賣出一定數量期貨合約的權利。期權賣方在收取期權買方所支付的權利金之後，在合約規定時間，只要期權買方要求行使其權利，期權賣方必須無條件地履行期權合約規定的義務。在期貨交易中，買賣雙方擁有有對等的權利和義務。與此不同，期權交易中的買賣雙方權利和義務不對等。買方支付權利金後，有執行和不執行的權利而非義務；賣方收到權利金，無論市場情況如何不利，一旦買方提出執行，則負有履行期權合約規定之義務而無權利。
期權也是一種合同。合同中的條款是已經規范化了的。以小麥期貨期權為例，對期權買方來說，一手小麥期貨的買權通常代表著未來買進一手小麥期貨合約的權利。一手小麥期貨的賣權通常代表著未來賣出一手小麥期貨合約的權利；買權的賣方負有依據期權合約的條款在將來某一時間以執行價格向期權買方賣出一定數量小麥期貨合約的義務。而賣權的賣方負有依據期權合約的條款在將來某一時間以執行價格向期權買方買進一定數量小麥期貨合約的義務。
期權的價格叫作權利金。權利金是指期權買方為獲得期權合約所賦予的權利而向期權賣方支付的費用。對期權買方來說，不論未來小麥期貨的價格變動到什麼位置，其可能面臨的最大損失只不過是權利金而已。期權的這一特色使交易者獲得了控制投資風險的能力。而期權賣方則從買方那裡收取期權權利金，作為承擔市場風險的回報。
二、期權的特點
（一）獨特的損益結構
與股票、期貨等投資工具相比，期權的與眾不同之處在於其非線性的損益結構。
如圖1-3，對於成本為1800元/噸的期貨多頭部位，價格每上漲一元，部位盈利就增加一元，價格每下跌一元，部位虧損就增加一元。對於期貨空頭部位，則正好相反。
損益 1800 期貨價格 圖1-3 期貨部位損益圖如圖1-4，是執行價格為1800元買權多頭的損益圖。其到期損益圖是條折線而不是一條直線，在執行價格的位置發生折角。如果期貨價格小於期權執行價格，買權處於虛值狀態，在到期時沒有價值。買權的買方將損失全部的權利金20元，但無論期貨價格跌有多深，買權的買方的虧損都不會再隨之增加；如果到期期貨價格為1820元，則買權處於損益平衡狀態；如果期貨價格大於期權執行價格，此時買權多頭與期貨多頭部位的性質相同，買權的損益與期貨價格的變化之間開始呈同向變動關系。
損益 1800 1820
期貨價格 圖1-4 買權多頭損益圖

正是期權的非線性的損益結構，才使期權在風險管理、組合投資方面具有了明顯的優勢。通過不同期權、期權與其他投資工具的組合，投資者可以構造出不同風險收益狀況的投資組合。
（二）期權交易的風險
期權交易中，買賣雙方的權利義務不同，使買賣雙方面臨著不同的風險狀況。對於期權交易者來說，買方與賣方部位的均面臨著權利金不利變化的風險。這點與期貨相同，即在權利金的范圍內，如果買的低而賣的高，平倉就能獲利。相反則虧損。與期貨不同的是，期權多頭的風險底線已經確定和支付，其風險控制在權利金範圍內。期權空頭持倉的風險則存在與期貨部位相同的不確定性。由於期權賣方收到的權利金能夠為其提供相應的擔保，從而在價格發生不利變動時，能夠抵消期權賣方的部份損失。
雖然期權買方的風險有限，但其虧損的比例卻有可能是100％，有限的虧損加起來就變成了較大的虧損。期權賣方可以收到權利金，一旦價格發生較大的不利變化或者波動率大幅升高，盡管期貨的價格不可能跌至零，也不可能無限上漲，但從資金管理的角度來講，對於許多交易者來說，此時的損失已相當於「無限」了。因此，在進行期權投資之前，投資者一定要全面客觀地認識期權交易的風險。
三、期權與期貨的區別
（一）買賣雙方的權利義務
期貨交易中，買賣雙方具有合約規定的對等的權利和義務。期權交易中，買方有以合約規定的價格是否買入或賣出期貨合約的權利，而賣方則有被動履約的義務。一旦買方提出執行，賣方則必須以履約的方式了結其期權部位。
（二）買賣雙方的盈虧結構
期貨交易中，隨著期貨價格的變化，買賣雙方都面臨著無限的盈與虧。期權交易中，買方潛在盈利是不確定的，但虧損卻是有限的，最大風險是確定的;相反，賣方的收益是有限的，潛在的虧損卻是不確定的。
（三）保證金與權利金
期貨交易中，買賣雙方均要交納交易保證金，但買賣雙方都不必向對方支付費用。期權交易中，買方支付權利金，但不交納保證金。賣方收到權利金，但要交納保證金。
（四）部位了結的方式
期貨交易中，投資者可以平倉或進行實物交割的方式了結期貨交易。期權交易中，投資者了結其部位的方式包括三種：平倉、執行履約或到期。
（五）合約數量
期貨交易中，期貨合約只有交割月份的差異，數量固定而有限。期權交易中，期權合約不但有月份的差異，還有執行價格、買權與賣權的差異。不但如此，隨著期貨價格的波動，還要掛出新的執行價格的期權合約，因此期權合約的數量較多。
期權與期貨各具優點與缺點。期權的好處在於風險限制特性，但卻需要投資者付出權利金成本，只有在標的物價格的變動彌補權利金後才能獲利。但是，期權的出現，無論是在投資機會或是風險管理方面，都給具有不同需求的投資者提供了更加靈活的選擇。
四、為什麼交易期權
（一）期權是一種有效的風險管理工具。期權以期貨合約為標的，可以說是衍生品的衍生品。因此，期權既可以用來為現貨保值，也可以為期貨業務進行保值。通過買入期權，為現貨或期貨進行保值，不會面臨追加保證金的風險。通過賣出期權，可以降低持倉成本或增加部位收益。而不同執行價格、不同到期日的期權的綜合使用，使為不同偏好的保值者提供量體裁衣的保值策略成為可能。
（二）期權為投資者提供更多的投資機會和投資策略。期貨交易中，只有在價格發生方向性變化時，市場才有投資的機會。如果價格處於波動較小的盤整期，市場中就缺乏投資的機會。期權交易中，無論是期貨價格處於牛市、熊市或盤整，均可以為投資者提供獲利的機會。期貨交易只能是基於方向性的。而期權的交易策略既可以基於期貨價格的變動方向，也可以進行基於期貨價格波動率進行交易。當投資者看多波動率時，可以買入跨式（Straddle）、寬跨式(Strangle)等交易組合；相反，如果投資者看空波動率，可以進行上述策略的相反操作。
（三）杠桿作用。期權可以為投資者提供更大的杠桿作用。特別是到期日較短的虛值期權。與期貨保證金相比，用較少的權利金就可以控制同樣數量的合約。下面以平值期權為例，與期貨作一比較。
假定：強麥期貨價格為1900元/噸，保證金比例為5%即95元；強麥期權執行價格為1900元/噸，波動率15％，年利率1.98％。不同到期日的買權理論價值與期貨保證金對比見表1-1。表1-1 期權與期貨的杠桿作用比較
到期時間 買權權利金（元/噸） 占期貨保證金之比
1個月 34 30％
2個月 49 45％
3個月 61 60％
期權的杠桿作用可以幫助投資者用有限的資金獲取更多的收益。如果市場出現不利變化，投資者可能損失更多的權利金。因此，投資者要注意，無論期貨還是期權，杠桿作用都是雙刃劍

⑶ 期貨期權入門：期貨和期權有什麼區別

(1)標的物不同：期貨交易的標的物是商品或期貨合約，而期權交易的標的物則是一種商品或期貨合約選擇權的買賣權利。
(2)投資者權利與義務的對稱性不同：期權是單向合約，期權的買方在支付保險金後即取得行使或不行使買賣期權合約的權利，而不必承擔義務：期貨合同則是雙向合約，交易雙方都要承擔期貨合約到期交割的義務。如果不願實際交割，則必須在有效期內對沖。
(3)履約保證不同：期貨合約的買賣雙方都要交納一定數額的履約保證金；而在期權交易中，買方不需交納履約保證金，只要求賣方交納履約保證金，以表明他具有相應的履行期權合約的財力。
(4)現金流轉不同：在期權交易中，買方要向賣方支付保險費，這是期權的價格，大約為交易商品或期貨合約價格的5％～10％；期權合約可以流通，其保險費則要根據交易商品或期貨合約市場價格的變化而變化。在期貨交易中，買賣雙方都要交納期貨合約面值5％～10％的初始保證金，在交易期問還要根據價格變動對虧損方收取追加保證金；盈利方則可提取多餘保證金。
(5)盈虧的特點不同：期權買方的收益隨市場價格的變化而波動，是4i固定的，其虧損只限於購買期權的保險費；賣方的收益只是出售期權的保險費，其虧損則是不固定的。期貨的交易雙方則都面臨著無限的盈利和無止境的虧損。
(6)套期保值的作用與效果不同：期貨的套期保值不是對期貨而是對期貨合約的標的金融工具的實物(現貨)進行保值，由於期貨和現貨價格的運動方向會最終趨同，故套期保值能收到保護現貨價格和邊際利潤的效果。期權也能套期保值，對買方來說，即使放棄履約，也只損失保險費，對其購買資金保了值；對賣方來說，要麼按原價出售商品，要麼得到保險費，也同樣保了值。

⑷ 期貨，期權，遠期的工作原理是什麼

期貨就像做生意訂貨一樣，買賣以後的東西。期權我也不了解具體詳細的。

⑸ 舉例說明利用遠期、期貨及期權進行套期保值得過程

（一）套期保值(hedge)：就是買入(賣出)與現貨市場數量相當、但交易方向相反的期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出(買入)期貨合約來補償現貨市場價格變動所帶來的實際價格風險。 保值的類型最基本的又可分為買入套期保值和賣出套期保值。買入套期保值是指通過期貨市場買入期貨合約以防止因現貨價格上漲而遭受損失的行為；賣出套期保值則指通過期貨市場賣出期貨合約以防止因現貨價格下跌而造成損失的行為。 套期保值是期貨市場產生的原動力。無論是農產品期貨市場、還是金屬、能源期貨市場，其產生都是源於生產經營過程中面臨現貨價格劇烈波動而帶來風險時自發形成的買賣遠期合同的交易行為。這種遠期合約買賣的交易機制經過不斷完善，例如將合約標准化、引入對沖機制、建立保證金制度等，從而形成現代意義的期貨交易。企業通過期貨市場為生產經營買了保險，保證了生產經營活動的可持續發展。可以說，沒有套期保值，期貨市場也就不是期貨市場了。 實例： 牛市和熊市中的套期保值操作技巧 1、牛市中電銅生產商的套期保值交易 銅價處於漲勢之中，電銅生產商顯然很少會擔心產品的銷售風險，對於擁有礦山的生產商來說，價格的上漲對企業非常有利，企業可以在確保利潤的價格水平之上根據市場情況逐步在期貨市場進行賣出保值。但對於原料(銅精礦)不足的冶煉廠來說，會更多地擔心因原料價格上漲過快而削弱其產品獲利能力。 我國企業進口銅精礦，通常採用以下兩種慣用的貿易方式。 (1)"點價" 在這種貿易方式下，電銅生產商完全可以根據其需要，選擇合適的價格鎖定其生產成本。 (2)平均價 在這種貿易方式下,電銅生產商顯然會在銅價上漲的過程中面臨著較大的原料價格風險，企業為了規避這種風險，就需要通過期貨市場對其現貨市場上的貿易活動進行保值。 該套期保值交易過程可參見案例一： 某銅業公司1999年6月與國外某金屬集團公司簽定一份金屬含量為3000噸的銅精礦供應合同，合同除載明各項理化指標外，特別約定TC/RC為48/4.8，計價月為1999年12月，合同清算價為計價月LME（倫敦金屬交易所）三月銅平均結算價。 該公司在簽定合同後，擔心連續、大規模的限產活動可能會引發銅價的大幅上漲，因此決定對這筆精礦貿易進行套期保值。當時，LME三月銅期貨合約價為1380美元/噸。（後來銅價果然出現大幅上漲，到計價月時，LME 三月銅期貨合約價已漲至1880美元/噸，三月銅平均結算價為1810美元/噸。） 於是該公司在合同簽定後，立即以1380美元/噸的價格在期貨市場上買入3000噸期貨合約，（這意味著該公司所確定的銅精礦目標成本=1380-（48+4.8*22.5）=1224美元/噸）到計價月後，1810美元/噸清算價被確定的同時，（銅精礦價格=1810-（48+4.8*22.5）=1654美元/噸）該公司即在期貨市場上以1880美元/噸的價格，賣出平倉3000噸期貨合約。 表一 銅精礦 期貨合約 目標成本價1224美元/噸買入開倉1380美元/噸實際支付價1654美元/噸賣出平倉 1880美元/噸盈虧 虧損430美元/噸盈虧盈利500美元/噸表一結果顯示，該銅業公司通過該買入套期保值交易，不僅有效地規避了因價格上漲給其帶來的風險損失，而且獲得了一定的利潤。 這里特別需要指出的是：電銅生產企業不僅可以作賣出套期保值，同樣也可以作買入套期保值。事實上，在牛市中，電銅生產企業的保值策略應該以買入保值為主。 但在這里，我們也提醒交易者應該注意到：本案例是將套期保值交易活動統一在同一個市場環境里(LME)。如果由於國內的某些政策限制，我們不得不在國內期貨市場上完成上述保值交易時，一定要考慮匯率因素對保值活動的影響。 2、熊市中電銅生產商的保值交易 (1) 對於自有礦山的企業來說,成本相對固定，銅價的下跌直接削弱企業的盈利能力，企業仍然必須在期貨市場進行賣出保值以減少損失；當出現極端的情況，銅價跌破企業的成本價乃至社會的平均成本價時，企業可以采?quot;風險保值策略"。 案例二： 在99年1季度後，國內銅價不僅跌破某銅業公司的最低成本線，而且國際銅價也跌破了人們公認的社會平均成本價（1480美元/噸），在這樣的市況面前，該公司判斷國際上大規模的限產活動必將會導致銅價的大幅上揚。基於這種判斷，該公司為減少虧損，決定開始採用"限售存庫"的營銷策略。 2個月後，該公司的庫存已接近2萬噸，而銅價並沒有出現他們所期盼的大幅上升。在這種背景條件下，公司的流動資金越來越困難。於是公司進一步採取了風險保值策略，首先他們在現貨市場上開始加大銷售庫存的力度，並每日在期貨市場上買入與現貨市場上所銷售庫存數量相等的遠期期貨合約，以保持其資源保有量不變。幾個月後，當期貨市場價格達到其預設的目標銷售價時，該公司立即將其買入的期貨合約全部平掉，從而使該公司有效地擺脫了虧損困境。 在這個案例中，該公司打破了"規避產品價格風險須用賣出套期保值"的常規，所以我們把這一套期保值交易作為一個特例提出，並把它歸結為風險套期保值。目的是想說明投資者在制訂套期保值方案時，不必拘泥於傳統模式。事實上，套期保值交易的方法與途徑也會在長期實踐中得到發展與豐富的。企業完全有理由根據套期保值的基本原理，在具體的市場環境里制訂形式多樣的保證值策略。 但是，這里必須指出，這類保值交易畢竟是在特殊市場背景條件下產生的，企業在套用時必須要謹慎，必須要考慮市場環境的判斷依據是否充分；企業抗風險資金的承受程度與周期是否充分等。 (2)對於來料冶煉的電銅生產商來說，銅價下跌時將很少考慮成本因素，即精礦的價格風險，而會更多地擔心其產品價格下降過快使其蒙受風險損失。因為在絕大部分情況下，企業在組織生產時，手上並不會握有定單。因此，他們必須考慮到利用期貨市場的避險功能將銷售風險轉移出去。 生產企業在進行這種保值交易時，其保值量往往是根據其庫存商品數量或計劃銷售數量來確定的，期貨合約的賣出價是根據其目標利潤確定的。 案例三： 某銅業公司在98年初根據資料分析，擔心銅價會有較大幅度的下跌。於是該公司決定按每月4000噸的計劃銷售量，對其產品--電銅進行套期保值交易。 該公司在期貨市場上分別以17450元/噸，17650元/噸，17850元/噸，18050元/噸，18250元/噸的價格賣出5，6，7，8，9月份期貨合約各4000噸。並且該公司將當時的現貨價格為17200元/噸作為其目標銷售價。 在進入二季度後，現貨銅價果然跌至16500元/噸，該公司按預定的交易策略，從4月1日起，對應其每周的實際銷售銷售量對5月份期貨合約進行買入平倉。到4月末的套期保值 交易結果如下： 表二 現貨市場期貨市場目標銷售價：17200（元/噸） 計劃銷售量：4000（噸） 5月份期貨合約賣出價17450（元/噸），合約數量4000（噸）第一周實際銷售量：1000噸 平均銷售價16500元/噸 銷售虧損70萬元 5月合約買入平倉量1000噸 平倉價16650元/噸 平倉盈利80萬元 第二周實際銷售量1000噸 16450元/噸 銷售虧損75萬元 5月合約買入平倉量1000噸 平倉價16600元/噸 平倉盈利85萬元 第三周實際銷售量1000噸 平均銷售價16400元/噸 銷售虧損80萬元 5月合約買入平倉量1000噸 平倉價16550元/噸 平倉盈利90萬元 第四周實際銷售量1000噸 平均銷售價16400元/噸 銷售虧損80萬元 5月合約買入平倉量1000噸 平倉價16500元/噸 平倉盈利95萬元 累 計累計銷售4000噸 累計銷售虧損305萬元 累計平倉4000噸 累計平倉盈利350萬元 根據上述結果，盈虧相抵並減去8萬元交易手續費後，還盈利37萬元。因此該公司實際實現的銷售價格為17290元/噸。這一結果表明該公司通過套期保值交易，有效地規避了銅價下跌所產生的經營風險，實現了該公司所希望的目標銷售價。 以後各月的交易過程同此，本文不再贅述。我們通過這個案例可以得出在熊市中電銅生產企業，在現有的投資市場條件下，應該以賣出套期保值為主。 3、牛市中銅加工企業的套期保值交易 加工企業在銅價上漲的過程中，他們進行套期保值交易的出發點與銅生產企業是一樣的。他們同樣會認為最大的市場風險是來自於原料價格的上漲。於是，加工企業希望通過在期貨市場上先建立與現貨交易量相對應的多頭頭寸，來確定自己所預期的目標成本，這在前文已有闡述。 我們實際上可以這樣表述買入套期保值的應用條件，無論是生產企業，還是加工企業，如果當他們判斷市場風險是來自於原料價格風險時，企業將會使用買入套期保值的交易方式來規避風險。 4、熊市中銅加工企業的套期保值交易 在銅價下跌的過程中，銅加工企業同樣會較少考慮原料成本風險，而更多地關注其產品價格會隨原料價格的下跌而下跌，並進而削弱其產品的獲利能力。在這樣的市場風險面前，他們往往會通過商品期貨市場進行套期保值交易，以規避未來產品的價格風險。 案例四： 某電纜廠到98年底仍有庫存銅芯電纜3000噸，生產這批電纜的電銅成本平均價為18500元/噸，而這批電纜最低目標利潤的銷售價=銅價+2000元/噸。（正常利潤的銷售價=銅價+3000元/噸）而當時的電纜價格仍隨銅價的下跌而下跌，已跌至了20500元/噸，如果跌勢持續的話，該廠的庫存電纜將無法實現其最低目標利潤。於是該廠決定利用期貨市場進行套期保值，當即在期貨市場上以17500元/噸的期貨價賣出3月期銅合約3000噸。 第一周周末清算時，該廠共銷售庫存電纜600噸，平均銷售價為20300元/噸，同時該廠又在期貨市場上以17250元/噸的期貨價格買入600噸期貨合約對所持期貨合約進行平倉。 第二周周末清算時，該廠又銷售庫存電纜700噸，平均銷售價為20000元/噸，同時該廠再在期貨市場上以16950元/噸的期貨價買入700噸期貨合約繼續對所持的期貨合約進行平倉。 第三周、第四周該廠分別以19900元/噸和19800元/噸的平均銷售價銷售庫存電纜800噸和900噸，並且分別在周末清算的同時，等量的在期貨市場上以16850元/噸和16750元/噸的價格在期貨市場上進行買入平倉。該套期保值交易的結果詳見下表。 表三 時間現貨市場 庫存電纜3000噸 目標利潤銷售價20500元/噸 期貨市場 賣出期貨合約持倉3000噸 期貨合約價格17500元/噸 第一周銷售庫存電纜600噸 銷售平均價20300元/噸 虧損12萬元 剩餘庫存電纜2400噸 買入平倉600噸 平倉價17250元/噸 盈利15萬元 剩餘空頭持倉2400噸 第二周銷售庫存電纜700噸 銷售平均價20000元/噸 虧損35萬元 剩餘庫存電纜1700噸 買入平倉700噸 平倉價16950元/噸 盈利38.5萬元 剩餘空頭持倉1700元/噸 第三周銷售庫存電纜800噸 銷售平均價19900元/噸 虧損48萬元 剩餘庫存電纜900噸 買入平倉800噸 平倉價16850元/噸 盈利52萬元 剩餘空頭持倉900噸 第四周銷售庫存電纜900噸 銷售平均價19800元/噸 虧損63萬元 剩餘庫存電纜0 買入平倉900噸 平倉價16750元/噸 盈利67.5萬元 剩餘空頭持倉0 套期保值結果虧損158萬元盈利173萬元我們通過表三所顯示的結果，將盈虧相抵並去處交易成本6萬元後，該廠3000噸庫存電纜的實際銷售價格為20530元/噸，完全避免了產品價格下降所產生的風險損失。 我們可以這樣來表述賣出套期保值的應用條件，無論生產企業，還是加工企業，當他們判斷企業所面臨的市場風險是來自於產品價格風險時，企業將會選用賣出套期保值的交易方式來規避風險。

⑹ 介紹期貨與期權

與期貨交易都以遠期交割的合同為標的物，防止市場變動，可提供價格保護。兩者主要區別在於：
期貨交易的標的是商品期貨合同；期權交易的標的是一種權利。
期貨交易是雙向合同，除非在交割期以前平倉，否則雙方均有履約的義務；期權交易是一種單向合同，只賦予買方決定是否執行合同的權利，賣方只能聽從於買方的決定。
期貨價格每時都在變動，每天都有盈虧發生，由於實行逐日結算制度，交易雙方因價格變動而發生現金流轉；期權交易的履約價格事先已確定，合約價格則是買方所付的期權費，在指定的期限內不再改變，不到期交易雙方不發生現金流轉。
期貨交易雙方均有履約義務，故均需交納保證金；期權交易買方只交期權費；賣方有履約責任，需交保證金。
期貨交易不需付出現金，僅付少量的保證金，到期交割才付款，而絕大多數交易者在到期前都平倉了結，因此它不屬現金交易；而期權交易需付比期貨交易保證金多的現金作期權費，因而貼近現金合同。

⑺ 期貨和期權的區別

（一）標的物不同
期貨交易的標的物是商品或期貨合約，而期權交易的標的物則是一種商品或期貨合約選擇權的買賣權利。
（二）投資者權利與義務的對稱性不同
期權是單向合約，期權的買方在支付保險金後即取得履行或不履行買賣期權合約的權利，而不必承擔義務；期貨合同則是雙向合約，交易雙方都要承擔期貨合約到期交割的義務。如果不願實際交割，則必須在有效期內對沖。
（三）履約保證不同
期貨合約的買賣雙方都要交納一定數額的履約保證金；而在期權交易中，買方不需交納履約保證金，只要求賣方交納履約保證金，以表明他具有相應的履行期權合約的財力。
（四）現金流轉不同
在期權交易中，買方要向賣方支付保險費，這是期權的價格，大約為交易商品或期貨合約價格的5％～10％；期權合約可以流通，其保險費則要根據交易商品或期貨合約市場價格的變化而變化。在期貨交易中，買賣雙方都要交納期貨合約面值5％～10%的初始保證金，在交易期間還要根據價格變動對虧損方收取追加保證金；盈利方則可提取多餘保證金。
（五）盈虧的特點不同
期權買方的收益隨市場價格的變化而波動，是不固定的，其虧損則只限於購買期權的保險費；賣方的收益只是出售期權的保險費，其虧損則是不固定的。期貨的交易雙方則都面臨著無限的盈利和無止境的虧損。
（六）套期保值的作用與效果不同
期貨的套期保值不是對期貨而是對期貨合約的標的金融工具的實物（現貨）進行保值，由於期貨和現貨價格的運動方向會最終趨同，故套期保值能收到保護現貨價格和邊際利潤的效果。期權也能套期保值，對買方來說，即使放棄履約，也只損失保險費，對其購買資金保了值；對賣方來說，要麼按原價出售商品，要麼得到保險費也同樣保了值。

操作上國內沒有期貨期權，你可以參照一下權證，他是一種簡單的股票期權。期貨的操作就像目前國內3個交易多是品種一樣，世界上各個交易所的交易規則沒有完全相同，但原理是一樣的，你要看你做什麼品種，然後具體學習這個交易的所的規則。

⑻ 期貨期權怎麼做

您好，期權是需要五十萬資金，可以開通的。期權1.8元一張
無論炒股資金大小萬1全包！