期貨資管計劃備案限制場外期權

⑴ 如果期貨公司投資的資管計劃標的退市，產品怎麼兌付

按照當時簽的合同約定兌付

⑵ 個人為什麼不能直接參與場外期權業務

場外期權是不允許個人投資者直接參與的。參與的方式有兩種。第一，機構直接參與，只要實繳資本滿300萬的機構投資者（對機構營業執照的投資范圍不限），均可以通過證券公司開通場外期權。門檻為50萬，但是會涉及到企業所得稅的問題。第二、個人投資者通過資管計劃參與。個人投資者去認購一直基金公司的產品，以私募基金的方式去參與場外期權，門檻100萬，不涉及稅的問題，但是需2—3萬的通道費。

⑶ 關於期貨公司 資管業務 下面這句話是什麼意思

一對一就是產品必須賣給某個特定客戶，比如期貨公司Q，產品P，賣給土豪T。
但土豪畢竟少。

基金是一對多，基金公司J，發行產品PP，可以賣給不特定對象，比如某小區的1000位大媽。
大媽錢雖少，勝在人多，加起來可以買光香港的黃金。

借專戶通道主要是借基金的道，因為基金可以發行一對多的產品，號召力強，募資能力強，監管上不受一對一限制。期貨公司就以合夥的身份參與，基金發行產品，期貨公司操盤，銀行託管。實際上基金，期貨公司一起出錢，銀行旱澇保收。

⑷ 期權怎麼開戶場外期權和場內期權有什麼區別場外期權個人可以參與嗎

不可以，場外期權是不允許個人投資者直接參與的。

參與的方式有兩種：

1、機構直接參與。只要實繳資本滿300萬的機構投資者（對機構營業執照的投資范圍不限），均可以通過證券公司開通場外期權。門檻為50萬，但是會涉及到企業所得稅的問題。

2、個人投資者通過資管計劃參與。個人投資者去認購一直基金公司的產品，以私募基金的方式去參與場外期權。

股票期權作為企業管理中一種激勵手段源於上世紀50年代的美國，70-80年代走向成熟，為西方大多數公眾企業所採用。中國的股票期權計劃始於上世紀末，曾出現了上海儀電模式、武漢模式及貝嶺模式等多種版本。

但都是處於政策不規范前提下的摸索階段，直到2005年12月31日，中國證監會頒布了《上市公司股權激勵管理辦法（試行）》，我國的股權激勵特別是實施股票期權計劃的稅收制度和會計制度才有章可循，有力的推動了我國股票期權計劃的發展。

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合約數量

期貨交易中，期貨合約只有交割月份的差異，數量固定而有限。期權交易中，期權合約不但有月份的差異，還有執行價格、買權與賣權的差異。不但如此，隨著期貨價格的波動，還要掛出新的執行價格的期權合約，因此期權合約的數量較多。

期權與期貨各具優點與缺點。期權的好處在於風險限制特性，但卻需要投資者付出權利金成本，只有在標的物價格的變動彌補權利金後才能獲利。但是，期權的出現，無論是在投資機會或是風險管理方面，都給具有不同需求的投資者提供了更加靈活的選擇。

⑸ 私募資產管理計劃備案管理規范第4號只針對證券期貨經營機構嗎

是的，《證券期貨經營機構私募資產管理計劃備案管理規范第4號》文件，私募基金管理人開展私募投資基金業務，投資房地產開發企業、項目的，參照《備案管理規范第4號》執行。
協會將進一步加強對私募資產管理計劃的備案核查和自律管理力度，密切監測私募資產管理計劃投資運作情況，及時跟蹤了解行業機構展業過程中出現的新情況、新問題，通過不定期發布或調整備案管理規范的形式，明確相關要求，提示合規風險，維護行業秩序，共同促進私募資產管理行業規范、健康發展。

⑹ 期貨交易系統 場外期權是什麼 引領市場風向

常有現貨貿易商朋友表示「期權太復雜，我們連期貨都沒玩兒溜呢，期權不敢做，也不會做。」

確實，期權相較於股票和期貨要稍復雜一些。作為一種立體化的金融交易工具，其復雜性主要體現在涉及要素眾多，如掛鉤標的/期限/波動率/標的價格/行權價格等。但也正因如此，期權可以更靈活的對標的漲跌幅度及時間的概率分布進行切割劃分，從而真正達到有針對性的定製化策略化交易的目的。這也就是之前說的「立體化交易工具」的含義。

在國外，包括場外期權在內的衍生品交易銷售業務是各大投行的主要營收來源。另外，期權的交易量甚至超過掛鉤標的本身交易量。

原文：「期權太復雜」？場外期權了解下

這反映出兩點：

1.期權是被投資者認可且廣泛使用的工具。

2.國內期權市場尚有巨大潛力和交易空間。

廢話不多說，我們展示幾個場外期權真實交易案例來展現其特性，希望對大家有所啟發。

⑺ 資管計劃(期貨/證券/...)的投資顧問是必需的嗎

中國證券投資基金業協會（下稱中基協）就《證券期貨經營機構資產管理業務登記備案和自律管理辦法（試行）》（徵求意見稿）（下稱《登記備案辦法》）及配套規則公開徵求意見，這意味著證券、基金、期貨三類機構開展資產管理業務將得到統一規范。

《登記備案辦法》共七章七十二條，包括總則、機構登記、資產管理計劃的設立及備案、投資運作及信息披露、風險管理與內部控制、日常報告與自律管理、附則。

中基協方面稱，《登記備案辦法》有三大起草思路：一是消除證券、基金、期貨三類機構在市場准入、投資范圍、業務規范、備案監測等方面的差異，統一相關自律管理標准、程序，細化紀律處分類型和適用情形。

二是結合資產管理業務特點，以放鬆管制、強化管理、防範風險為重點，加強通道業務、第三方機構、分級杠桿以及短期激勵等規范，明確資產管理業務底線。

三是針對證券期貨經營機構特點，對其開展資產管理業務提出特殊監管要求，比如防範與其他業務之間的利益沖突、風險隔離、關聯交易等。

值得注意的是，《登記備案辦法》將資產管理業務載體統一為資產管理計劃，取消「一對一」、「一對多」的形式要求，並將資產管理計劃的投資范圍與《私募投資基金監督管理暫行辦法》相統一，同時以負面清單形式明確了不得投資的四類情形，從制度規則上消除了證券、基金、期貨三類公司在資產管理業務載體和投資范圍方面的差異。

出於激發市場活力考慮，《登記備案辦法》取消了資產管理計劃最低初始規模和最高規模上限的要求，在符合合格投資者相關要求情況下，由證券期貨經營機構自主決定資產管理計劃規模，這會在一定程度上緩解資產管理人和銷售機構的銷售壓力。

⑻ 資管計劃管理人需要做私募投資管理人備案嗎 相關法律法規

資管計劃的全稱是集合資產管理計劃，是融資工具的一種，也是為投資者提供的一種增值理財服務，就其定義來講，顧名思義就是集合投資人的資產，由專業的操作人（券商）進行管理，按照約定的投資方向進行投資的一種融資方式。我國最早的資管計劃是在證券公司、基金公司中先試先行的。法規有《證券公司客戶資產管理業務試行辦法》、《證券公司企業資產證券化業務試點指引（試行）》、《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》、《關於基金管理公司開展特定多個客戶資產管理業務有關問題的規定》、《基金管理公司特定多個客戶資產管理合同內容與格式准則》等。繼證券公司、基金公司之後，資管計劃也開始在期貨公司、保險公司和銀行中推廣。

但是我國保險公司和銀行在投資范圍和形式上有諸多法律上和行業上的限制。比如：《商業銀行法》第43條明確規定：「商業銀行在中華人民共和國境內不得從事信託投資和證券經營業務，不得向非自用不動產投資或者向非銀行金融機構和企業投資，但國家另有規定的除外。」《保險法》第8條明確規定：「保險業和銀行業、證券業、信託業實行分業經營、分業管理。保險公司和銀行、證券、信託業務機構分別設立。國家另有規定的除外。」很顯然，我國的四大金融行業銀行、保險、證券、信託是分業管理、分業經營，互設防火牆，銀行不能幹證券的業務，保險公司也不能幹證券的業務，信託公司也不能幹證券業務。但這幾大「金剛」又要求開展證券業，怎麼辦？規避和改革，幹了在說。但在法律沒有修改前，這樣干可能違法違規，於是腦子靈光的人通過開發渠道和工具迂迴進入了證券業。資管計劃就是最好的工具和通道。

法律上有人認為：資管計劃是一種委託關系。一方面客戶委託銀行為其理財期望取得更好的收益，另一方面銀行將其理財產品委託券商進行管理以達到保值增值，保險公司將其萬能險的保險金或准備金、保費委託券商進行管理也期望保值增值。也有人認為資管計劃是一種信託關系，基於《信託法》而建立的信託理財的關系。一個信託法律關系存在著委託人、受託人與受益人三方當事人。資管計劃正是基於信託關系確立委託人、受託人和受益人之間的權利義務關系。《證券公司企業資產證券化業務試點指引（試行）》第2條明確規定：「本規定所稱資產證券化業務，是指以特定基礎資產或資產組合所產生的現金流為償付支持，通過結構化方式進行信用增級，在此基礎上發行資產支持證券的業務活動。」很顯然，資管計劃是建立在信用基礎之上的，且完全符合信託的基本特徵。

⑼ 場外期權是騙人嗎

市場期待已久的場外期權管理辦法已於2018年5月11日晚間下發券商，與之配套的自律規則將在近期出爐。早在2018年4月10日，4月16日證監會窗口指導意見，叫停券商場外期權私募通道一個月後，備受關注的場外期權新規出爐。證監會日前下發《關於進一步加強證券公司場外期權業務監管的通知》，對場外期權交易商進行分類監管，大幅提高了參與該項業務的門檻。

《通知》指出，證監會對券商參與場外期權交易實施分類管理，提高交易對手方門檻，明確券商在開展場外期權業務的合規要求等。根據公司資本實力、分類結果、全面風險管理水平、專業人員及技術系統情況，將券商分為一級交易商和二級交易商。一級交易商須最近一年分類評級在A類AA級以上，二級交易商須最近一年分類評級在A類A級以上，而那些評級只有B類或以下評級的券商將不具備交易商條件。監管規則落地，意味著場外期權規范化進程開啟。

交易對手：

此外，此次下發的管理規則明確券商場外期權業務交易對手方應當是符合《證券期貨投資者適當性管理辦法》的專業機構投資者，並滿足以下條件之一。

證券公司的場外期權業務交易對手方應當是符合《證券期貨投資者適當性管理辦法》的專業機構投資者，並滿足以下條件：

(一)法人參與的，最近1年末凈資產不低於5000萬元人民幣、金融資產不低於2000萬元人民幣，且具有3年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等相關投資經驗。

(二)資產管理機構代表產品參與的，最近一年末管理的金融資產規模不低於5億元人民幣，且具備2年以上金融產品管理經驗。

(三)產品參與的，應當為合規設立的非結構化產品，規模不低於5000萬元人民幣，並符合以下條件：

1、穿透後的委託人中，單一投資者在產品中權益超過20%的，應當符合《證券期貨投資者適當性管理辦法》專業投資者的基本標准，且最近一年末金融資產不低於2000萬元人民幣，具有3年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等相關投資經驗；

2、購買場外期權支付的期權費以及繳納的初始保證金合計不超過產品規模的30%。

⑽ 如何應對《證券期貨經營機構私募資產管理計劃備案管理規范第1-3號》

一、證券期貨經營機構開展私募資產管理業務，應當符合有關法律法規、部門規章及自律規則的規定，並按照中國證券投資基金業協會（下稱協會）的要求，及時進行資產管理計劃備案，接受協會備案管理和風險監測，真實、准確、完整地報送備案材料和風險監測報告，對備案材料和風險監測報告的真實性、合規性、准確性和完整性負責。
二、證券期貨經營機構應當對資產管理計劃的設立、變更、展期、終止等行為進行備案，按時提交備案材料。所有資產管理計劃均應在協會完成備案並取得備案證明後，方可申請為其開立證券市場交易賬戶。
三、證券期貨經營機構應當定期報送資產管理計劃運行報告和風險監測報告，發生對資產管理計劃有重大影響事件的，還應及時向協會進行報告。
四、協會接受資產管理計劃備案不能免除證券期貨經營機構按照規定真實、准確、完整、及時地披露產品信息的法律責任。
接受備案不代表協會對資產管理計劃的合規性、投資價值及投資風險做出保證和判斷。投資者應當自行識別產品投資風險並承擔投資行為可能出現的損失。
五、協會將建立健全資產管理計劃備案核查流程，按照「實質重於形式」原則，通過書面審閱、問詢、約談等方式對備案材料進行核查。資產管理計劃合規性存疑的，協會可以向中國證監會進行咨詢、報告，也可以對資產管理人出具備案關注函或進行現場檢查，資產管理人應當予以配合。
六、協會將加強資產管理計劃備案核查力度，對於違反法律法規及自律規則的證券期貨經營機構，協會可以視情節輕重對其採取談話提醒、書面警示、要求限期改正、加入黑名單、公開譴責、暫停備案等紀律處分。情節嚴重的，依法移送中國證監會處理。
七、協會對證券期貨經營機構的自律管理接受中國證監會的指導和監督，並與中國證監會及中國證券業協會、中國期貨業協會、中國證券登記結算有限責任公司、中國期貨保證金監控中心等自律組織建立監管合作和信息共享機制。