注意期貨期權管理風險

㈠ 期貨和期權在風險管理方面有什麼不同

期貨

㈡ 期權期貨規避的是什麼風險

期貨規避的事 未來 上篇價格 波動的風險
比如現在剛才的價格挺高的 鋼材企業想賣出鋼材 但是 實物 才 50w噸 產量：50噸/月
那麼 假設 想以現在的價格 在9月份的時候賣出50*8=400萬 噸的 鋼材的話 可以在期貨市場上 做相應的空單
這樣就讓 企業規避了風險

㈢ 期權和期貨哪個風險大

額 如果你是期權的賣方的話，你的盈利是固定的 但是你的風險是無限的。如果你是期權買方的話 你的盈利是無限的 虧損是固定的 但是期貨交易是不管你是空頭還是多頭你的盈利和虧損都是無限大的 風險你覺得呢？

㈣ 利用期貨、期權進行市場風險管理有哪些不同

1、保證金與權利金
期貨交易中，買賣雙方均要交納交易保證金，但買賣雙方都不必向對方支付費用。期權交易中，買方支付權利金，但不交納保證金。賣方收到權利金，但要交納保證金。
2、買賣雙方的權利義務
期貨交易中，買賣雙方具有合約規定的對等的權利和義務。期權交易中，買方有以合約規定的價格是否買入或賣出期貨合約的權利，而賣方則有被動履約的義務。一旦買方提出執行，賣方則必須以履約的方式了結其期權部位。

3、買賣雙方的盈虧結構
期貨交易中，隨著期貨價格的變化，買賣雙方都面臨著無限的盈與虧。期權交易中，買方潛在盈利是不確定的，但虧損卻是有限的，最大風險是確定的；相反，賣方的收益是有限的，潛在的虧損卻是不確定的。
4、合約數量
期貨交易中，期貨合約只有交割月份的差異，數量固定而有限。期權交易中，期權合約不但有月份的差異，還有執行價格、看漲期權與看跌期權的差異。不但如此，隨著期貨價格的波動，還要掛出新的執行價格的期權合約，因此期權合約的數量較多。
期權與期貨各具優點與缺點。期權的好處在於風險限制特性，但卻需要投資者付出權利金成本，只有在標的物價格的變動彌補權利金後才能獲利。但是，期權的出現，無論是在投資機會或是風險管理方面，都給具有不同需求的投資者提供了更加靈活的選擇。
5、部位了結的方式

期貨交易中，投資者可以平倉或進行實物交割的方式了結期貨交易。期權交易中，投資者了結其部位的方式包括三種：平倉、執行或到期。

㈤ 期權交易的特點是什麼 其風險有哪些

特點：與股票、期貨等投資工具相比，期權的與眾不同之處在於其非線性的損益結構。正是期權的非線性的損益結構，才使期權在風險管理、組合投資方面具有了明顯的優勢。通過不同期權、期權與其他投資工具的組合，投資者可以構造出不同風險收益狀況的投資組合。

風險：對於期權交易者來說，買方與賣方部位的均面臨著權利金不利變化的風險。這點與期貨相同，即在權利金的范圍內，如果買的低而賣的高，平倉就能獲利。相反則虧損。與期貨不同的是，期權多頭的風險底線已經確定和支付，其風險控制在權利金範圍內。

期權空頭持倉的風險則存在與期貨部位相同的不確定性。由於期權賣方收到的權利金能夠為其提供相應的擔保，從而在價格發生不利變動時，能夠抵消期權賣方的部份損失。

(5)注意期貨期權管理風險擴展閱讀：

期權的杠桿作用可以幫助投資者用有限的資金獲取更多的收益。如果市場出現不利變化，投資者可能損失更多的權利金。因此，投資者要注意，無論期貨還是期權，杠桿作用都是雙刃劍。

如果期權期滿是價內期權，投資者將獲得他投入資本的60%至80%收益。另一種情況，如果是價外期權，他們將損失大部分單筆投資金額。

期權可以為投資者提供更大的杠桿作用。特別是到期日較短的虛值期權。與期貨保證金相比，用較少的權利金就可以控制同樣數量的合約。下面以平值期權為例，與期貨作一比較。

㈥ 金融遠期、期貨、互換、期權管理市場風險有哪些不同

就風險種類本身而言，衍生品交易所涉及的風險並沒有特殊之處，它具有傳統金融產品應具有的所有基本風險，同時被公認亦沒有產生出其他新型的風險。但是由於杠桿性、虛擬性、未來性，以及或有性等因素使得衍生品交易的風險程度，相對於傳統金融產品，提高到了前所未有的高度。衍生品交易的風險主要呈現出如下特點：風險的巨大性、風險事件的突發性、風險的集中性、風險的復雜性、風險的連鎖性。對衍生品交易風險的確認、防範、管理一直是銀行界的從業者以及管理者所共同關注的問題。因此，從本期開始，我將從微觀角度即市場交易主體的角度來分別闡釋如何對市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險以及法律風險等五大類基本風險進行管理與規避。
市場風險各不相同
在金融衍生市場上的風險事件，通常是多種風險因素共同作用的結果。但是在這其中，市場風險具有基礎性的地位。市場風險越大，交易對手的正常的資金流量就越容易受到影響，不能進行正常支付、出現流動性困難的可能性就越大。當交易對手發生流動性困難時，為了應付當前的支付，有時交易對手被迫變賣資產或者高息借貸，而這又進一步惡化其財務狀況和削弱其支付能力，無法履約的可能性進一步加大，信用風險增加。如此陷入惡性循環，其結果必將是各種風險相互交織的總爆發，引發金融危機甚至經濟社會危機。
不同種類的衍生品交易的市場風險是各不相同的。遠期交易，因為事先鎖定了交易的價格，從而使得交易雙方只是失去了獲益的機會，並不存在因為市場價格的變化而發生損失的可能，因此，遠期產品基本上不存在市場風險。期貨交易和互換交易，對於交易雙方都存在著市場風險。標的金融資產價格的不同變化會直接影響到交易雙方的盈虧。而期權交易的市場風險是單方面的，主要由期權合約的賣方承擔。
最近中航油巨虧5.5億美元的事件中，期貨的虧損最多也就1億美元左右，更大部分的虧損則是由於大量賣出看漲期權造成的。看漲期權是指投資者有權在約定期限內以事先確定的價格向賣出期權者買進標的資產。期權買入者可以根據市場條件選擇是否行使期權合同，即使放棄，最多也就虧掉權利金。而一旦標的資產價格上行，期權賣出者將承擔著無限大的風險。正因為如此，在國際上，只有信譽最好、實力最強的機構比如摩根、高盛等大投行和其他大的做市商才會賣出期權。中航油對油價市場趨勢判斷失誤，大量賣出航空煤油的看漲期權，卻沒有同時進行反向操作對沖風險，出現巨虧也就在情理之中了。
此外，對於不同的交易方式而言，衍生品的市場風險也是不同的。如對於套期保值者來說，市場風險相對較小並且趨向於無，因為套期保值者從事衍生品交易的目的就是規避市場風險；而對於投機者來說，市場風險就相對較大，因為投機者是一些風險偏好者，他們進行交易的目的就是想要通過承擔市場風險來賺取利潤的，所以一旦失誤，損失將是沉重的。里森當年賭日本經濟復甦，他賭錯的結果是搞垮了巴林銀行；陳久霖在判斷石油價格失誤的情況下，投機航煤期貨與期權，他的代價則是搞垮了一家上市公司。
對沖或頭寸重組
再回到商業銀行的衍生品交易，目前，國內各家商業銀行都推出了自己的外匯理財產品，商業銀行賣出了隱含衍生品的合約，然後再在國際衍生金融市場上平盤，這類代客業務的風險本應是由客戶承擔的，銀行基本上是不承擔什麼風險的。然而，我們也看到了「個人外匯理財年回報10%之上」的廣告，如此許諾最低回報，其本質就是商業銀行把市場風險留給了自身，假若市場走勢出現與預期不一致，達不到許諾的回報率，那麼商業銀行將面臨出現很大損失的風險可能性。
對衍生品交易的市場風險的管理，是指對超過交易主體所能承受的風險總規模的市場風險部分，採取對沖措施或頭寸重組的方法實行「自我保護」。通常風險厭惡者，會採取任何可能的措施將市場風險轉移給市場上的風險偏好者。比如，某銀行有一筆暫不用的日元存款，它可以將其兌換成美元投入貨幣市場以獲取利息收益（美元的利息高於日元）。同時，為預防美元在一定的時期內匯率下跌，使銀行蒙受損失，它可在外匯期貨市場上以日元賣出美元期貨（美元空頭）。如果美元果真疲軟，銀行在現匯市場上用美元兌換日元必然遭受損失，但這可以通過在期貨市場上做一筆相同金額和相同期限的美元多頭，以獲取盈餘，抵補現匯交易上的損失。
總之，衍生品標的資產的價格波動會使衍生交易充滿風險，所以存在對其市場風險進行管理的必要。但從另一方面講，衍生品的使用又給風險管理提供了可能的某種手段，在市場主體的風險管理整體上可以扮演重要角色。一般而言，涉及衍生品交易的商業銀行還應當設立一套有效的市場風險管理程序，包括市場風險的識別、規避方法，以及有效的控制、監督和報告體系等方面。

㈦ 如何理解高風險的期貨和期權卻也是實施風險管理的重要工具

期貨除了投機，還有價格發現和套期保值的特點。此兩點能有效幫助機構迴避風險。而期權能有效對沖風險，且是對沖風險的工具中性價比最高的幾種。
許多金融產品，並不是為投機而生的，比如股票，就是為了股權融資，只是最後，投機屬性變成了它最明顯的屬性而已。

㈧ 舉例闡述期貨+期權投資組合在管理價格風險中的作用。

期貨期權可以在交易所風險管理體系中發揮積極而重要的作用，主要體現在1拆分與對沖期貨風險、2期貨風險預警、3期貨風險衡量等三個方面。
1、以紐約商品交易所期銅期貨的看漲期權與看跌期權交易為例，僅一天的28個不同執行價格的看漲期權合約與看跌期權合約就將期貨風險拆分為58段風險區域。將不同的期貨期權合約以及基礎期貨合約進行組合，還可以得到數百種的風險收益方案。這樣一來，絕大多數市場投機者可以根據自己的實力與需求選擇一小段風險區域，而不再被迫面對整體的價格風險，從而在一定程度上降低了期貨市場的風險。
2、
國際市場經驗表明，當期貨期權市場整體上預期期貨價格有較大波動時，看漲期權價格與看跌期權價格往往迅速上漲，因此可以從看漲平值期權（虛實度為50％左右）與看跌平值期權（虛實度為－50％左右）的隱含波動率水平來預測未來一段時間內期貨價格變化的幅度。當期貨期權市場整體上預期期貨未來價格上揚（下跌）時，看漲期權價格與看跌期權價格往往都會上漲（下跌），從而導致期權價格隱含波動率會遠高於（低於）歷史期貨波動率，當期貨期權市場整體上預期期貨未來價格上揚（下跌）時，看漲期權的隱含波動率也往往會高於（低於）看跌期權的隱含波動率。由於看漲期權與看跌期權交易大多集中靠近平值的需值價位上，也就是集中在Delta值為±25％的期權合約上，因此我們更多地關注Delta值為25％的看漲期權的隱含波動率與Delta值為－25％的看跌期權的隱含波動率的關系。看漲期權與看跌期權的交易量之比接近於1。但是當期貨期權市場整體上預期期貨未來價格上揚時，投資者更傾向於購買看漲期權，從而導致看漲期權的交易量遠大於看跌期權的交易量；同理，但是當期貨期權市場整體上預期期貨未來價格下跌時，投資者更傾向於購買看跌期權，從而導致看跌期權的交易量遠大於看漲期權的交易量。
3
在目前衍生品市場中，最成熟的衡量投資組合風險值的系統是SPAN（Standard Portfolio Analysis of
Risk），其核心理念就是VaR。目前世界上已經有近50家交易所、結算所與金融機構採用了SPAN。上海期貨交易所為進一步提升風險管理水平，於2004年3月17日在美國博卡拉（Boca
Raton）舉行的期貨業協會年會上也正式簽署協議引進了SPAN。基於隱含波動率的諸多優點，SPAN一般選取隱含波動率作為其核心參數。

由此可見，是否具有期貨期權交易對於期貨VaR風險管理體系的性能而言是及其重要的。

此外，隱含波動率對於實行漲跌停板限制制度的交易所確定具體的風險管理措施也是非常重要的。如果交易所期貨交易採用價格漲跌停板制度，當發生單邊市場時價格漲跌停板延緩了風險暴露，即給市場投資者交易理念回復理性提供了時間與空間，也為化解期貨市場風險贏得了時間與空間。但由於最終的市場均衡價格仍然無從獲得，這令我們無法評估未來當市場價格最終達到均衡時的市場風險。特別是當出現單邊連續漲跌停板後，我們難以作出是否強行平倉的後續決策。即使不採用強行平倉方案而是採用變動漲跌停板方案，也難以確定最優的漲跌停板幅度與保證金水平。如果我們有期貨期權交易，則可以參考期貨期權價格來判斷整體市場對未來期貨價格波動的估計，並在此基礎上制定相關的風險管理措施。

㈨ 利用期貨,期權進行市場風險管理有哪些不同

一、買賣雙方權利義務不同 期貨交易的風險收益是對稱性的。期貨合約的雙方都賦予了相應的權利和義務。如果想免除到期時履行期貨合約的義務，必須在合約交割期到來之前進行對沖，而且雙方的權利義務只能在交割期到來時才能行使。 而期權交易的風險收益是非對稱性的。期權合約賦予買方享有在合約有效期內買進或賣出的權利。也就是說，當買方認為市場價格對自己有利時，就行使其權利，要求賣方履行合約。當買方認為市場價格對自己不利時，可以放棄權利，而不需徵求期權賣方的意見，其損失不過是購買期權預先支付的一小筆權利金。由此可見，期權合約對買方是非強迫性的，他有執行的權利，也有放棄的權利；而對期權賣方具有強迫性。在美式期權中，期權的買方可在期權合約有效期內任何一個交易日要求履行期權合約，而在歐式期權交易中，買方只有在期權合約履行日期到來時，才能要求履行期權合約。
二、交易內容不同 在交易的內容上，期貨交易是在未來遠期支付一定數量和等級的實物商品的標准化合約，而期權交易的是權利，即在未來某一段時間內按敲定的價格，買賣某種標的物的權利。
三、交割價格不同 期貨到期交割的價格是競價形成，這個價格的形成來自市場上所有參與者對該合約標的物到期日價格的預期，交易各方注意的焦點就在這個預期價格上；而期權到期交割的價格在期權合約推出上市時就按規定敲定，不易更改的，是合約的一個常量，標准化合約的惟一變數是期權權利金，交易雙方注意的焦點就在這個權利金上。
四、保證金的規定不同 在期貨交易中，買賣雙方都要交納一定的履約保證金；而在期權交易中，買方不需要交納保證金，因為他的最大風險是權利金，所以只需交納權利金，但賣方必須存入一筆保證金，必要時須追加保證金。
五、價格風險不同 在期貨交易中，交易雙方所承擔的價格風險是無限的。而在期權交易中，期權買方的虧損是有限的，虧損不會超過權利金，而盈利則可能是無限的——在購買看漲期權的情況下；也可能是有限的——在購買看跌期權的情況下。而期權賣方的虧損可能是無限的——在出售看漲期權的情況下；也可能是有限的——在出售看跌期權的情況下；而盈利則是有限的——僅以期權買方所支付的權利金為限。
六、獲利機會不同 在期貨交易中，做套期保值就意味著保值者放棄了當市場價格出現對自己有利時獲利的機會，做投機交易則意味著既可獲厚利，又可能損失慘重。但在期權交易中，由於期權的買方可以行使其買進或賣出期貨合約的權利，也可放棄這一權利，所以，對買方來說，做期權交易的盈利機會就比較大，如果在套期保值交易和投機交易中配合使用期權交易，無疑會增加盈利的機會。
七、交割方式不同 期貨交易的商品或資產，除非在未到期前賣掉期貨合約，否則到期必須交割；而期權交易在到期日可以不交割，致使期權合約過期作廢。
八、標的物交割價格決定不同 在期貨合約中，標的物的交割價格（即期貨價格）由於市場的供需雙方力量強弱不定而隨時在變化。在期權合約中，標的物的敲定價格則由交易所決定，交易者選擇。
九、合約種類數不同 期貨價格由市場決定，在任一時間僅能有一種期貨價格，故在創造合約種類時，僅有交割月份的變化；期權的敲定價格雖由交易所決定，但在任一時間，可能有多種不同敲定價格的合約存在，再搭配不同的交割月份，便可產生數倍於期貨合約種類數的期權合約

㈩ 期貨與期權在風險管理中的作用各是什麼，有什麼區別

目標基本一直 但原理還是區別很大的 期貨的風險管理主要是套期保值及套利等機制
而期權是以權利金的形式鎖定風險